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精确度
金融市场的时间序列数据表明的确存在周期循环现象，但这并不能说明周期循环就是精确的。上文提到，一个余弦波会伴随时间推移而出现三方面的变化，当将多个波叠加时，误差会变大。由于市场周期在低点常能同步，估算相位相对要容易一些。我们可以从多个周期的一个主要价格低点入手，该点是多个价格正好重合的那个价位。振幅会因为预测目的不同而出现很大差异。电脑的周期分析程序中，振幅被称为周期的“力度”，往往以常量的形式出现。金融世界中，市场周期的力度往往会明显受到外来不可预测事件的影响。这样一来，对振幅进行分析就没有多大用处了。余弦波的第三个因素即周期时长，一般比较固定，但有时候也可能会出现大的误差。预测值往往来自近期的过往价格记录，比如20日周期低点有可能出现在上个低点之后20天左右，而上个低点本身很有可能已经偏离理想位置好几天了。按照频谱分析或其他分析方法，为期20日的周期本身有可能只有19.2天，或者20.4天。所以说，周期的时长不易确定，常出现错误。所以从投资角度看，所有的周期只能作为大致的参考，那些很有规律的季节性周期循环的实际高点和低点，每一年都会有很大的不同。
谐波
赫斯特第一个发现了市场数据中一个有趣现象是，一个周期的时长往往是下一个更长周期的1/2或者1/3，同时也是上一个更短周期时长的2～3倍。也就是说，现在如果是一个20天的循环，接下来出现的更长的循环很有可能就是40天或者60日周期，更短的周期很有可能就是7天或者10天。假如某个具体的周期已经确定，这一观点将非常有用，可以让技术分析师据此知道更长周期或者更短周期的情况。赫斯特认为2倍或者1/2这一比率更加常见，托尼·普拉默（Tony Plummer，2003）却认定3倍或者1/3更精确。
弗兰克·塔卡尼（Frank Tarkany）在1987年4月的《股票和商品技术分析杂志》中对周市场循环和其他三位知名分析师的研究做了对比。四位分析师都发现了以26星期为时长的周期，这个为期26周的周期循环就被称作基本周期（base period）。这些分析师还注意到时长为26周的若干倍的周期，表明周期之间存在自相关的关系。因为它们在多数金融市场时间序列数据中有规律性地出现，所以这些周期就被称为名义周期（nominal periods）。
我们可以看出，表19-1中的许多周期循环都是我们在前面提到过的股市周期。著名的美国总统竞选周期比较可靠，这和季节性周期一样。两者的时长都是26周的基础周期的若干倍，季节性周期是52个星期，而总统竞选周期是26个星期基础周期的8倍（或者可以认定为2×2×2）。因此，赫斯特认定的长短周期的时长通常呈现2～3倍的关系是有道理的。
表19-1 股票市场2个星期周期的各种谐波
资料来源：Tarkany（1987）。
周期逆转
技术分析师要面对的周期的逆转（inversion）现象也是一大难题。有时候，当我们期望出现周期低点的时候，竟然出现的是峰值，这种情况就是周期逆转现象。例如图19-1中，第二个20日周期，我们认定应该出现低点的时候，在图中看到的却是高点。这就是周期逆转的一个例子。这种现象暂时还没有令人满意的解释，但是这类情况已有多个例子。
周期逆转可以发生在波峰或者谷底，但是，如果较长周期的波峰出现逆转，则这种情况也总是在波峰位置发生。只有当后面较长周期的时长是前面周期时长的两倍时，这种情况才有意义。例如，在20日周期循环中每经过20天才会出现一个低点。如果高一级的周期时长为40天，并与20日周期同步，那么在理想状况下，40日周期中会发生高点，而20日周期届时正好是在低点。因此，可以说40日周期峰值的出现，掩盖了20日周期的低点，因而比较难以被发现。出现这种情况的时候，逆转周期的低点常会在更高一级周期中经历非常短暂的下跌。这一回撤代表了M形态，其中两个小峰值中间的那个较小的低点，是整个周期的低点，只不过下跌势头被长周期的力量抵消了一部分。当之后的下行跌破了这个价位时，周期低点与更长周期内的高点重合。如果较长的周期此时即将见顶，这就成为其下行阶段已经开始的信号。
我们之前已经留意到周期并不符合严格的谐波模式，而是按照某种时间间隔发生。以某个间隔多次出现低点，也不能排除在同样时间间隔上会出现高点，无论是低点还是高点，都是重要的市场大事件。如果以某个时间间隔出现的主要是周期低点，偶尔会有高点出现，那么这段时间就是谐波现象，但从周期角度看，就有些费解。尽管如此，这只不过是事件的一个时间序列。在出现事件导致的波浪时，可以认为周期逆转是谐波内部的反常现象，而不是一个依据数学规则定义的周期。