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经济事件的次序
我们早些时候就说过，经济会经历一系列的经济事件，而这些经济事件是按照时间顺序发生的。我通常将这些事件称为经济火车（economic train）。图2-4展示了我所指的经济火车。此处我们可以看到一个围绕圆形轨道奔驰的、常常要经过站台的火车。这列火车是由火车头带动的。在我们的例子中，推动经济恢复的火车头就是中央银行在经济周期的衰退阶段向经济系统中注入的流动性。流动性被定义为能够满足支付需求的能力。在经济周期的这个阶段，这意味着中央银行将货币储备注入经济体系中，这使得银行具有超额的资金。在发现自己处于更为有利的位置时，银行会更愿意为处于衰退期的公司提供贷款。在一定意义上，向银行系统注入流动性有助于裁员和取消订单等活动的自我螺旋式的增长过程，因为它会缓解企业削减成本的压力。这是普遍受到欢迎的，因为它是在货币当局采用相反的政策（即实行货币紧缩政策和提高利率）以对抗近期的通货膨胀压力后实行的。随着贷款供应量的增加和由于经济疲软造成的贷款需求量的降低，这将对贷款利率的下跌产生非常显著的效果。这代表了我们经济火车的第一节车厢，也就是利率。当利率下降、信贷条件宽松的时候，消费者借款和消费就会变得更加容易。注入流动性和利率的下降是经济恢复稳定的一个必要条件。一旦这些条件都具备了，我们经济火车的第二列车厢，即股市，就会走出底部，这是因为市场参与者已经在预见下一个经济复苏期的到来了。
最后，经济开始加速，首先是对于利率敏感的经济先行部门，比如房地产行业；接下来是经济同步部门，比如制造业，同时非农就业人数也会增加。随着更多的人就业，他们就会消费更多，工厂的生产能力也就得到了利用。这导致了商品价格上涨的压力，从而商品价格也会走出低谷，开始步入上涨的牛市。最后，我们看到最后一节车厢是经济滞后部门，比如厂房和设备，以及与资本支出相关的其他行业。
这里所描述的经济火车是一个非常简单的形式。真正的经济火车涉及更多的部门和经济事件。同样地，我们的经济火车显示，每节车厢都与前面一节和后面一节车厢相互连接。在现实中，不同经济事件之间的先行和滞后部门会随着经济周期的不同而不同，偶尔还会有一两个经济部门会出乎预期，游离在经济事件序列之外。
图2-4 经济火车
资料来源：pring.com。
这个图形的目的就是向你说明：监控经济的法则就像是站在站台上看着经济火车驶过一样。一旦车头驶过，就是时候期待新一轮的经济复苏了。因为经济火车车厢的排序（事件发生的前后顺序）在每个经济周期中或多或少都是一样的，因此，一旦你看见一节特定的车厢离开车站时，你就能预期到下一节经济火车车厢的来临。每节经济火车的车厢都会伴随着其特定类型的投资环境。随着我们看完随后的章节，你将会知道如何辨别经济周期的每个阶段以及每个经济阶段适宜投资的资产类型。