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市场之间的关系和相对强度指标
前面我提到过，为了我们这里的目的，相对强度也包括了计算两个不同资产类型或者不同的市场部门之间的比率。图3-21显示了一个非常关键的关系。这是商品市场（商品研究局现货工业原材料价格指数）和债券市场（美国国债连续合约）之间的比率。从某种意义上说，这是最佳的对于通货膨胀/通货紧缩的度量。这个比率是非常有用的，因为它不仅具有非常强的周期性，而且适用于进行趋势线和震荡分析。当这个比率上升时，预示着商品市场比债券市场表现得好，反之亦然。一个上升的曲线不仅警吿我们，我们正处在经济周期中的通货膨胀阶段，而且它还预示着，我们应该注意商品驱动的行业的股票，比如石油和采矿业，与当两者价格都上涨时才会有最好表现的金融产品相比。因此，只要通货膨胀/通货紧缩之间的关系成立的话，这条线的方向对于我们如何配置资产就有重大的影响。
图3-21也展示了在这些相对关系的基础上构建趋势线是可能的。当然，它并不是一直都能构建的，但是当这样的趋势线建立起来并且被穿过时，它们通常预示着一个趋势反转或者这种关键关系得到了重要的巩固。这个非常具有周期性的时间序列指标还适用于KST分析。然而，我们走到了自己的前面，因为有大量的这种市场间的关系可以用于更好的资产配置和经济周期阶段的识别，这些知识我们将在本书的后面章节学到。
图3-21 《跨市场评论》杂志的商品/债券比率
资料来源：Intermarket Review。