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正确的决策行为
未知
正确的决策行为
以上我们讲了投资中的常见认知误区，这些认知误区会影响投资者做出理性决策。那么，在价值投资中，正确的决策行为应该是什么？
善用概率思维
预测未来是一件非常难的事情，股票投资更是充满了不确定性和随机性。但如果我们拥有一套大概率正确，并且可复制的决策体系，即使在某次投资中有可能失败，经过多次重复之后，你会发现在大数定律的作用下，终将获得很好的投资回报。这就是投资的本质——投资是一个概率游戏，而我们要做的是善用概率思维，发挥大数定律在投资中的作用。
锚定价值而非股价
在投资中，我们经常会被历史股价、近期股价或别人的决策锚定，从而做出非理性决策。对于投资者来说，应该锚定的是价值，而不是股价。也就是说，价值投资者要避免就股价论股价、根据股价波动做决策，而要根据股票的内在价值进行决策。如果投资者能够锚定价值，那我们就不会受市场先生情绪的影响，从而冷静面对股价波动，而不是跟随股价波动来草率决策。例如，如果基本面没有发生变化，股价下跌就是加仓的机会；但如果基本面已经发生恶化，我们就要重新评估公司的内在价值，即使股价下跌幅度不大也要及时卖出。
理解沉没成本（忘记持仓成本）
在股票投资中，我们要忘记持仓成本。因为人们的损失厌恶心理，所以人们经常会选择卖掉盈利的股票，握住亏损的股票，等着回本。但其实股票价格的变化趋势和你的持仓成本没有任何关系，股票价格的短期波动具有随机性，而长期来说则是由基本面决定的。我们应该关注公司的基本面，锚定公司的内在价值，而不是你的持仓成本。
公平对待每一元钱
不管是“意外之财”还是“辛苦工作挣的血汗钱”，都是你的钱。理性决策者会根据自己的需求做出决策，而不会因为钱的来源不同而做出不同的决策行为。在投资当中也是一样的，对于投资者来说，本金和盈利是一样的，它们同等重要。如果你能公平对待每一元钱，那么就能理解盈利回撤10%和本金亏损10%所带来的结果是一样的，从而所做出的决策也应该是一致的。
公平对待好消息和坏消息
作为理性的投资者，我们不应该根据自己的持仓情况去决定对待消息的态度，特别是不要选择性忽略反向消息——那些可能推翻自己先前结论的“坏消息”。不管是好消息还是坏消息，我们都要客观分析，如果这则消息对公司的基本面来说实属“噪声”，那我们就应该忽视这则消息；反之，如果这则消息确实对公司的基本面产生了实质性影响，那我们就应该重视这则消息，重新评估公司内在价值的变化。
独立思考，第二层次思维
在股票投资中，投资者尤其需要独立思考的能力。独立思考，不人云亦云、盲目从众，才能做出理性的决策。只有坚持独立思考，才能避免羊群行为，才能有第二层次思维。巴菲特之所以取得如此骄人的业绩，就是远离华尔街（他的办公室就在家乡奥马哈，远离华尔街；平时他在投资中，也远离华尔街的各种“服务”），保持独立思考、客观决策。国内优秀的投资者，也大多是独立思考、第二层次思维的典范。
勇于承认错误并反思错误
在投资中，有很多投资者经常只会记住和炫耀自己的成功投资，而选择性忽略自己的投资错误，这样的投资者很难成长。最可怕的不是犯错误，而是不敢正视错误，不能及时反省、修正错误，最终的结果，可能就是一错再错。因此，我们要学会从投资中犯过的错误里汲取经验教训。
面对投资失误，我们要多问自己一些问题。比如，我的投资策略是否依然有效？买入股票之前我是否对公司的基本面进行了全面、客观、严谨的评估？我的决策流程是否合理？我是否忽略了某些重要信息？
只有清晰地认识到自己的错误，才能避免在下次的投资中也犯类似的错误。勇于承认错误并反思错误，对于投资者来说，是一种真实，更是一种成长。
关于人性和市场效率的常识
1.行为金融学对有效市场假说的基本前提提出质疑。行为金融学认为，人们的决策行为很容易受到情绪、情感、偏好等心理因素的影响，从而做出非理性决策。并且，人们的行为并不是偶然地、随机地偏离理性决策，而是经常以同样的方式偏离理性决策。
2.巴菲特不认为股价波动是风险，反而觉得是机会，因为波动提供了以低价买入好公司股票的机会。
3.在价值投资者眼里，天下存在“免费的午餐”，投资者可以在市场上寻找到“低风险-高收益”的投资机会。“低风险-高收益”的本质是寻找错误定价，也就是价格低于价值的好公司，等待均值回归，赚取定价错误被修复的超额收益。
4.人们在进行决策时，经常会陷入认知误区，做出非理性决策。常见的决策误区包括以下几个：
（1）缺乏概率思维。
（2）靠线性外推预测未来。
（3）归因错误。
（4）过度自信。
（5）锚定效应。
（6）心理账户。
（7）损失厌恶。
（8）选择性吸收和记忆。
5.正确的决策行为有：
（1）善用概率思维。
（2）锚定价值而非股价。
（3）理解沉淀成本（忘记持仓成本）。
（4）公平对待每一元钱。
（5）公平对待好消息和坏消息。
（6）独立思考，第二层次思维。
（7）勇于承认错误并反思错误。