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第36讲 没有买卖，也有伤害： 理解资产组合和机会成本
日常生活中，经常听一些人讲：我就一套房子，自己住，不买也不卖，房价涨跌跟我没关系。
听到这样的说法，很多人会觉得有些道理，但是也会觉得有些问题。那么这句话到底对不对，问题又出在哪里呢？
其实，这个问题不难回答，只需要问一个问题，答案就清楚了：有房子的人和没房子的人，做事情的方式一样吗？
举一个极端的例子。比如说老赵生病了，需要一大笔医药费，可能是几十万元。这时候，老赵有没有一套房子是完全不一样的。如果有房子，卖掉或者抵押获得一笔钱，这病就看了，然后生活继续，想办法把钱再挣回来。如果没有这个房子，看不起病，这一关就不一定过得去了。
这个故事有点极端，现实中大家当然不希望遇到这样的情况。可是，不怕一万，就怕万一，买保险就是这个意思。房子作为一种稳定、可以长期持有的资产，其实就是一种保险。
有房子的人知道自己有一份资产，是不怕房价涨的，甚至盼着房价涨，这样自己的财富多一些。没房子的人就不一样了，房子涨价，别人的财富涨了，消费水平涨了，物价水平也会涨。这样如果自己的财富不涨，相当于自己变穷了。
这只是一个例子。如果我们把这个例子拆解开来，其实涉及经济学上两个非常重要的基本概念，一个是资产组合，另一个是机会成本。这两个概念在经济学中都具有基础性的地位。理解这两个概念，可以帮助我们理解日常生活中的很多重要问题。
每个人的一生，都是一个资产组合管理过程
资产组合这个概念很多人可能都听说过，但是理解未必足够深入。
比如说，金融学教科书会告诉你，资产组合包括风险资产和无风险资产，无风险资产包括存款、国债，风险资产包括公司债、股票、理财产品、黄金等。普通教科书常常漏掉房地产，更不提你的劳动收入。给你的印象是，所谓资产组合管理就是把资金在存款、理财产品、股票、债券上进行分配。
其实这么理解很片面，因为漏掉了很重要的资产，甚至可以说漏掉了最重要的资产，比如房子。粗略估计，我国房地产总价值在300万亿元以上，超过股票、债券、存款、理财产品的总和，大约是后面这几项总和的两倍，可以说是最重要的金融资产。这样看的话，如果房子和你无关，股票、理财产品、债券也都和你无关了。那什么和你有关呢？这显然是不对的。
再比如说，教科书上的资产组合常常漏掉了我们的劳动收入。其实对于绝大多数人而言，劳动收入都是我们一生中最重要的收入，超过房子、股票等。除了极少数含着金钥匙出生的富二代，劳动收入是一个人最重要的收入来源。没有劳动收入，我们也就没有房子，没有存款，没有理财。所有这些都是劳动收入的派生收入。其实即便对于含着金钥匙出生的富二代，劳动收入依然是最重要的收入。如果没有一技之长，只知道铺张浪费，也是很快就会坐吃山空的。以前有句话叫“富不过三代”，讲的就是这个道理。
说到这里，我们来做一个大胆的抽象。我们每个人其实都可以看作一个资产组合。组合里面的主要资产，最重要的是劳动，其次是房子，然后是股票、债券、理财产品等等。这样看，我们就不可能说房子和我们无关了。
把这个抽象再往前推进一步，我们每个人的一生都可以看作对这个组合的管理，而且还是个动态的管理过程。简单说，就是根据个人的情况，把时间、精力、资金在不同的资产上进行分配、调整，从而获得更大的收益。
比如说，年轻人钱少，但是学习能力强，就要多投资自己，努力学习和工作，积累技能，这样以后的劳动收入就多一些。再比如说，中年人钱多，应该多买房子、多理财，为以后的生活积累更多的财富。老年人呢，财富可能比较多，用钱的地方比较多，要多买债券，保持足够的流动性资产。
对资产组合这个概念有深入理解，可以让我们避免很多的误区。回到我们本讲讨论的问题，如果你知道自己的一生都是一个资产组合管理过程，而房子是最重要的金融资产，就不会说房子和自己无关这样的话了。从这个角度看，掌握一个靠谱的分析框架以后，很多问题都会变得很清楚，少犯很多错误。
机会成本：你本可以得到的东西
机会成本也是经济学上的一个基本概念，非常重要。什么是机会成本？简单说，就是你本可以得到的东西，或者你因为做了某一件事情而放弃的东西。
比如说，你本可以去腾讯工作，但是选择了去百度，你就放弃了本来可以在腾讯得到的收入，以及在腾讯得到的职业发展，这就是你的机会成本。再比如说，你大学毕业本可以参加工作的，但是你选择了出国留学，或者选择了在国内继续读研究生。你放弃的工作带来的收入，以及你在职场上能够学到的东西，就是你的机会成本。
为什么要强调机会成本这一概念呢？因为我们每个人的一生时时刻刻都面临选择。选择的时候，就是把各种选项，包括潜在选项，摆在桌子上掂量，权衡收益和风险，选择收益最大、长远看发展最好的选项。
而且，这种选择是路径相依的，很多时候都不可逆。比如说，你选择了留在国内读研，就很难出国了。因为读完研究生的你已经不是本科刚毕业的你了。再比如说，你选择了不买房，炒股票，可能过几年就买不了房了，因为股票亏了，而房价涨了。
机会成本这个概念告诉我们的是，我们在选择的时候，不仅要看到明显的、看得见的选择，还要看到自己本来可以得到但是可能失去的东西。这样看问题还有一个好处，就是看得全面、看得长远。这时候，你会发现你的格局会大一些，就不会在小处过于计较。所谓的格局，就是看大不看小，看粗不看细。当你发现自己的选择涉及很大的得失成败，就不会在蝇头小利上过分计较。
本讲要点：
（1）房价的涨落影响每个人的财富状况，即使不买不卖，也和每个人息息相关。
（2）我们每个人都可以看作一个资产组合。这个组合里最重要的资产就是我们自己，其次才是房子、股票、债券、存款等等。我们每个人的一生，都是一个资产组合管理过程。
（3）我们的每一次选择都既是一次选择，也是一次放弃，放弃的东西就是我们的机会成本。