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10.2.1 股指期货的概念与特点
1. 股指期货的概念
股指期货（股票价格指数期货的简称）是以股票价格指数为标的物的期货合约。股指期货合约的买卖双方约定在未来的某个特定日期，按照事先约定的股价指数的大小，通过现金结算差价进行交割。
2. 股指期货的特点
股指期货采用的保证金交易，投资者不需要支付合约价值的全额资金，只需要支付一定比例的资金作为履约保证。股指期货可以进行双向交易，既可以做多也可以做空。另外，股指期货采用当日无负债结算制度，如果投资者账户保证金余额不足，将被要求追加保证金，否则账户将被强行平仓。除此之外，与股票交易不同的是，股指期货采用的是T+0日交易制度，即买进当日即可卖出。
【案例解析】股指期货做多与做空
股指期货做多是指先买后卖，股指期货做空则指的是先卖后买。
（1）做多。
2017年12月28日，投资者小李认为，未来一段时间股指期货将大概率上涨，因此他果断地在当天买入。买入时沪深300股指期货的点位恰好为4000点，合约乘数（合约价值是某固定的金额与标的指数的乘积，固定的单位货币金额即为合约乘数）为300，保证金比例为15%。
小李所需保证金为180，000元（4000×300×15%），即18万元。小李账户中除了这必需的保证金18万元外，还有2万元的账户余额。小李最终在沪深300股指期货的点位处于4300点时（2018年1月19日）卖出平仓，最终小李的盈利为90，000元[（4300-4000）×300]。
（2）做空。
2018年1月26日，小李认为未来一段时间沪深300股指期货将大概率下跌，并于当天点位到达4400点之后果断卖出。卖出平仓的时点则是2018年2月9日，平仓点位为3800点，最终小李的盈利为180，000元[（4400-3800）×300]。