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适合高频交易的金融市场
有许多证券和市场条件都符合进行高频交易的情况。然而，某些证券市场尤其合适。
符合这种类型的交易必须满足两个要求：有快速建仓和平仓的能力；有足够的市场波动性以确保价格变化超过交易成本。不同市场的波动性显示出高度相关性，并且取决于大量进入市场的宏观经济新闻的数量。快速建仓和平仓的能力又由两个因素决定：市场流动性和电子化执行的可行性。
流动性资产的特点是充足的现成供应和需求。流动性证券，如主要外汇配对，每天24小时、每周5天都交易；流动性较小的证券，如低价股（penny stocks），可能几天才交易一次。在交易之间，非流动性资产的价格可能发生重大变化，使得它相比流动性较强的资产有更大风险。
高频战略集中于最具流动性的证券，只需要持有10分钟的证券可能无法在非流动性市场找到及时、价格合理的对手方。虽然长期投资者可以投资流动性或非流动性证券，Amihud和Mendeson（1986）表明，长期投资者最好还是持有流动性较低的资产。根据他们的说法，关键考虑的问题是风险/收益；长期投资者（已经不受不利的短期市场走势影响）将通过在流动性较低的投资中承担更多的风险来获得更高的平均收益。
一个完全流动的市场是无论交易量如何都能以报价或询价交易的市场（见Bervas，2006，对这一主题有更深入的探讨）。市场流动性取决于市场中限价交易商的存在，以及交易对手的交易意愿。市场参与者的交易意愿反过来取决于他们的风险规避程度和对未来价格走势的预期，以及其他市场信息。
比较不同证券的流动性的一种方法是，使用每个证券的日均交易量作为流动性的度量。从日均交易量来看，外汇市场是最具流动性的市场，其次是最近发行的美国国债、股票、期权、商品和期货。掉期交易在传统上是场外交易，但进入电子化时代后，根据《多德-弗兰克法案》，它正在成为最具流动性和最佳的高频交易市场。