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9.3 巧用基金的三种投资策略
基金投资策略很多，但是不同的投资策略导致收益差异较大，因为每种策略都有其适用的环境，活学活用各种策略才能在市场中赚大钱。通常大家买入基金的方法主要是以下三种：满仓买卖基金，分批买卖基金，正金字塔买卖基金。老罗希望用历史数据的测算，告诉大家在不同市场环境下哪种策略更加适用。
满仓策略：假定按照每年不同市场第一天直接全仓买入。这种策略需要择时能力比较强，买入的点是比较低的位置。
分批买入策略：按照分批的第一次买入30%，后面下跌15%，补仓30%，再下跌15%，补仓40%（下跌设置15%只是其中的一种，不一定是最优的，可根据市场环境设置不同的值）。
金字塔法买入策略：第一次买入10%，下跌15%，第二次加仓20%，再下跌15%，加仓30%，再下跌15%，加仓40%。
需要说明的是，这里设置的是每下跌15%，也可以设置其他值，比如每下跌 10%，具体值要基于你对市场最大下行空间的判断。因为后续你还可以加仓三次，这里设置为15%，说明你认为后续市场最大下跌空间有45%左右。
1.第一种市场环境：震荡市场
2010年中证500指数以震荡为主，2010年中证500指数累计涨幅为10%，假定总的投入资金为10万元，按照三种方式，满仓策略：年初第一天全仓买入中证500指数基金（基金代码：162711），即10万元；分批买入策略：年初第一天先买入30%中证500指数基金，即3万元；金字塔法买入策略：在年初第一天先买入10%中证500指数基金，即1万元。后续各种策略按照前面策略的设定，进行加仓。
2010年中证500指数是震荡上涨，最优的策略是分批买入策略，如表9.7所示。
表9.7 三种不同策略在震荡市的投资收益率
数据来源：老罗话指数投资公众号测算。
2.第二种市场环境：单边下跌市场
2011年中证500指数以下跌为主，2011年中证500指数累计跌幅为34%，假定总的投入资金为10万元，按照三种方式，满仓策略：年初第一天全仓买入中证500指数基金（基金代码：162711），即10万元；分批买入策略：年初第一天先买入30%中证500指数基金，即3万元；金字塔法买入策略：在年初第一天先买入10%中证500指数基金，即1万元。后续各种策略按照前面策略的设定，进行加仓。
2011年中证500指数是大幅下跌市场，最优的策略是金字塔买入策略，跌幅最少，并且持有到牛市，累计收益率高达176%，如表9.8所示。但是金字塔买入策略适合于你认为后市会有较大下行空间的情况，如果是单边上涨，你只有10%的基金享受市场的上涨。
表9.8 三种不同策略在下跌市的投资收益率
数据来源：老罗话指数投资公众号测算。
3.第三种市场环境：单边上涨市场
2014年中证500指数以上涨为主，2014年中证500指数累计涨幅达到39%，假定总的投入资金为10万元，按照三种方式，满仓策略：年初第一天全仓买入中证500指数基金（基金代码：162711），即10万元；分批买入策略：年初第一天先买入30%中证500指数基金，即3万元；金字塔法买入策略：在年初第一天先买入10%中证500指数基金，即1万元。后续各种策略按照前面策略的设定，进行加仓。
2014年中证500指数是单边上涨市场，最优的策略是满仓买入策略，如表9.9所示。分批买入策略和正金字塔买入策略的问题在于市场没给回调买入机会，导致仓位太低。
表9.9 三种不同策略在下跌市的投资收益率
数据来源：老罗话指数投资公众号测算。
老罗有话说：
简单来讲，满仓买入策略适合牛市，分批买入策略适合震荡市，金字塔法买入策略适合熊市。三种方法各适用于不同市场，大家要活学活用，切记不可生搬硬套。