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投资类资产
贵金属
银行持有的黄金、白银等贵金属的价值，按照报表日贵金属成本和公允价值两者中较低的值计量。所谓报表日，年报就是12月31日，一季报就是3月31日，依此类推。而大宗贵金属都有活跃市场交易，公允价值可以直接理解为市价。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
指银行出于赚取交易差价目的而买入的一些金融资产，如债券、股票、基金、权证等。一般来说，银行投资的金融资产主要还是各类债券。归入此类的金融资产，一般有公开的市场报价、流动性良好。
银行买入并将其归入报表的本类里，以后不可以调整到其他财务科目中去，它的市价波动带来的盈亏直接算进银行当期的利润表里。参看《手把手教你读财报》76页“交易性金融资产”部分。
银行投资的债券，主要有国债、地方政府市政债、央行票据、其他金融机构发行的各类金融债券、由资产证券化带来的资产支持债券、企业债券、公司债券等。[1]其中占比较大的是央行票据、国债和政策性银行发行的债券。
持有至到期金融资产
指银行买入时就计划持有至到期的金融资产，类别也以上条所说各类债券为主。它和“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”的主要区别是：持有至到期金融资产用摊余成本法计算当期收益。持有该债券期间，除非因发生意外，需要计提的减值准备（减值准备是分析银行业最重要的话题，第八和第九课细说）之外，单纯的价格波动不影响银行的利润表。对于理解银行业财报该科目，知道这些基本足够。如果想进一步了解什么是摊余成本法及更多有关持有至到期金融资产知识的，可以翻阅《手把手教你读财报》77～82页。
可供出售金融资产
包括划分为可供出售的股票、债券、理财产品、资金信托计划、专项资产管理计划等金融资产。实践中也是以债券为主，以公允价值变动计量。但归入可供出售金融资产的债券，公允价值变动计入其他综合收益里，影响净资产，不影响当期利润。待其卖掉时，盈利或亏损计入卖出年份的利润表，同时将原计入其他综合收益的获利或损失转出（关于其他综合收益，在第十三课利润表部分详解）。另外，未上市公司的股权，因为没有公允价值可参考，大部分也是归入可供出售金融资产，以成本计量。
要简单理解上述三个“××金融资产”的区别，可以这么看：买进来时就打算短期赚差价的，归入以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；买进来就准备一直拿到债券到期还本付息的，归入持有至到期金融资产；买进来时没想好到底是炒个短还是持有到期，就归入可供出售金融资产。
长期股权投资
对于其他企业而言，该科目比较复杂。在《手把手教你读财报》中，老唐用了整整十页介绍它。但对银行股而言，这个科目很简单，一般占比也极小。原因正如前面所说，银行的经营主要在“本行”。控股和参股子公司——通常是村镇银行、金融租赁公司、信托公司之类的——无论是资产数额还是经营利润，占比都很小。
对银行业的长期股权投资而言，需要重点理解的是：本集团和本行资产负债表中，长期股权投资科目的差异是什么。
例如，工商银行发起设立了某村镇银行，该村镇银行总投资2亿元，工行投入1.2亿元，持股60%。在本行资产负债表的长期股权投资科目里，会记录1.2亿元长期股权投资，但在本集团资产负债表的长期股权投资科目里，这笔1.2亿元的长期股权投资却会归零。
为什么会归零呢？因为本集团算资产负债和经营业绩的时候，该村镇银行算工商银行的控股子公司，要合并报表。所谓合并报表，就是将该村镇银行的全部资产、负债、净资产都加进工商银行本集团资产负债表的资产、负债和股东权益里。然后再将该村镇银行股东权益的40%单独列为少数股东权益，从股东权益里减去少数股东权益，得到归属于工商银行股东的股东权益。因为已经计算了全部资产、负债和股东权益数据，所以工商银行对该村镇银行的投资1.2亿元就不用重复计算了，这就叫作并表。
利润表也是如此。该村镇银行的全部收入、费用和利润，全部合并到工商银行本集团数据的收入、费用和利润数据里，最终再把应该属于另外40%少数股东的利润，单独列为少数股东损益（注意，资产负债表叫权益，利润表叫损益）。无论资产负债表还是利润表，并表过程，会把该村镇银行和工商银行之间所有的交易余额进行相互抵消，防止重复计算。例如，若该村镇银行欠工商银行一笔钱，这笔钱在工商银行“本行”报表上是一笔应收款，在村镇银行账上是一笔应付款，合并为“本集团”报表时，这应收应付就互相抵消了。
至于在本行资产负债表里，只需记录对该村镇银行的1.2亿元长期股权投资；在本行利润表里，直接将该村镇银行当年净利润的60%记录进投资收益即可。
可是，仔细看工商银行2015年财报的长期股权投资科目，我们会发现本集团数据并不为零。例如，2015年工商银行资产负债表的长期股权投资科目数据如下。
本行数据1224.6亿元，其中有1224.6-241.85=982.75亿元归零了，但依然有241.85亿元存在，这是怎么回事呢？
原来，本集团合并报表只合并银行可以控制的子公司。但银行可能还投资了一些自己不是控股股东的公司，对这些公司的持股，就会继续保留在本集团报表的长期股权投资科目里。
这些因为没有并表而继续保留在本集团长期股权投资科目里的公司，工商银行按照持股比例乘以该公司净利润来计入利润表。这些公司具体是哪些，哪些参与合并了，哪些没有参与合并，它们各自的经营情况如何等信息，均会在长期股权投资科目的附注里进行解释。例如，工商银行2015年财报的237～243页（附件58～64页）。这一部分对银行报表影响很小，此处不细谈。有兴趣进一步了解的，可以参看《手把手教你读财报》84～94页。
应收款项类投资
指银行买进的非上市的、缺乏活跃市场报价，但具有固定或可确定偿付金额的债权。该科目和企业报表上常见的“应收账款”面孔类似，内容却有云泥之别，极易混淆，也不知哪位高人起的这折腾人的名儿！一般说应收账款，是其他企业或个人购买企业产品或服务尚未支付的款项。但应收款项类投资，指的是没有活跃市场报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产（衍生金融资产概念，前面解释过），如非上市凭证式国债、不可转让专项央票、四大国有资产管理公司定向债券、金融机构次级债、保险资产管理计划、资金专户及子公司资产管理计划、证券定向资产管理计划、资金信托计划、购买他行的理财产品、受益权转让计划等。该科目与持有至到期投资非常类似，以摊余成本法计价，需要计提减值准备。不过，由于资产信息的不透明，减值准备操作空间比较大，实践中各家银行对应收款项类投资的减值准备计提比例，都是远低于贷款的减值准备计提比例的。
上节课说过，127号文禁止了非标资产进入买入返售科目。那么之后非标去哪里了呢？主要来了这里——应收款项类投资。由于跨行业监管相对困难（涉及保险、券商、基金、信托等，都不是银监会的权力管辖范围），加上应收款项类投资目前没有额度和期限的约束，坏账计提操纵空间较大，自然而然地成为了目前银行表内规避监管最重要的渠道。比较明显的例子，是127号文颁布后，兴业银行2015年财报里买入返售余额同比锐降68%的同时，应收款项类投资同比狂增约160%，应收款项类理财产品余额则飙升为2014年的28倍。这就是监管部门和业务部门之间的猫鼠游戏了，监管部门追求的是别出事，业务部门想的是多挣钱。两者间的博弈，是推动金融业创新的主要动力之一。
当然，应收款项类投资里并不全是非标资产。非上市的凭证式国债、商业银行及其他金融机构的债券等就属于标准化债权。能放进这里来的标准化债权，主要特征就是非上市品种、没有公开报价。
衍生金融资产
科目含义参看上节课的“衍生金融负债”。工商银行2015年财报224页（附件第45页）披露了公司持有的衍生金融工具。
注意看上表最后一行加灰色的资产和负债的公允价值合计数，2015年工商银行持有衍生工具金融资产788.7亿元，但同时持有衍生工具金融负债768.26亿元，两者对冲的差值（业内习惯叫“敞口”或“暴露”）仅20亿元出头，在工行资产总额中占比不足万分之一，影响小到几乎可以忽略。
这里提一句：衍生金融资产和衍生金融负债里，都不包含现金流套期工具的有效部分。关于什么是现金流套期的有效部分和无效部分，在第十三课“利润表”的“其他综合收益”环节谈。
买入返售款项
这部分内容可参看上一课的“卖出回购款项”。
[1]企业债券指中央直属机构、国有独资或控股企业依据《企业债券管理条例》发行的债券；公司债券指依据《公司法》发行、可以在交易所交易的各类债券，发行主体一般是上市公司。