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银行财报的阅读流程
一份银行财报，厚达数百页，从头到尾读一遍当然好，但如果希望短时间内直达要点，只关注必须关注的内容，应该怎么读呢？在本书的结尾，老唐归纳了自己习惯的阅读顺序，供朋友们参考。
第一步，直接翻到审计意见（如工行2015年财报179页）瞄一眼是否有“公允反映了×××”字样，即必须是会计师事务所出具无保留意见审计报告（本条仅适用于年报，季报和半年报不要求审计）。当然，我国上市银行尚未出现过会计师出具其他意见的情况。真要出了，那绝对是人咬狗的重大新闻，满世界扑进你眼里，想不知道都不行。所以，这条纯属谨慎本能，是可以省略的。
第二步，翻开随后的资产负债表，将资产负债表变成百分比表，即用每一个科目的数字除以总资产数字（均指本集团数据），得出一个百分比，也可以比较简略地仅将数字较大的几项列出百分比。例如2015年工商银行财报，既可以全部转化（参看第六课），也可以只转化七位数和八位数的科目，忽略千亿以下的“小目标”，得出表18-4。
这一步的主要作用是迅速发现本年度内变化较大的资产和负债科目是什么，引导自己发现财报变化的重点。例如通过表18-4，能够迅速发现的是工商银行本期“现金及存放央行款项”占比和绝对数均大幅减少；客户存款绝对值上升但占比大幅下降；同业存放绝对数和比例均出现大幅上升；净资产增加2600多亿元。
然后去寻找原因，比如现金占比降低是因为央行降准受益；存款占比减少和同业存放上升，体现了工商银行发力同业业务，对比可供出售和持有至到期，发现增加的同业主要配置在了投资上……这些数据，能够让投资者立刻轮廓性地明白工商银行过去一年在忙些什么。当然，最初最好是全部科目都做一次百分比计算调整，多看几年财报后，再搞这种简略版的。
对工行而言，战略变化不是很大。但有些银行，通过这个简略百分比表，能发现银行的资产配置和资金来源发生了巨大的变化，例如各位可以操作一下2015年兴业银行的百分比表，看看发现了些什么。
第三步，看存款结构和付息率，观察银行获取资金的能力是加强了，还是变弱了。存款及存款结构的统计和分析，参看本书第四课存款部分；付息率直接看银行财报“讨论与分析——利息支出”部分，如工行2015年财报26页；记录数据并对比同行，看趋势是否统一，目标银行在同样的市场环境下，增幅或降幅大于同行还是小于同行。
第四步，看净利息差和净利息收益率，看息差在扩大还是在缩小，净利息收益率是提高还是降低，生息资产规模是扩大还是减少。再对比同行，看息差的变化和同行是否同向，或增幅/降幅是大于还是小于同行；影响息差的因素是什么，未来该因素将继续影响或是已经结束？
第五步，分析贷款质量。这一步是重心，不仅需要历史对比，还需要同行对比。既需要阅读报表附注中关于贷款与垫款的构成，也需要阅读拨备的细节，阅读要点和统计方法参看本书第七、八、九课。
主要关注指标是：不良贷款率、拨备覆盖率、拨贷比、当年计提/贷款余额、拨备前利润、（逾期+重组）/贷款余额、当期新增逾期+重组、当期新增不良（报表新增不良贷款+当期核销转出）、当期新增关注、90天以上逾期/不良贷款以及公司贷和个人贷占比变化、公司贷行业和地区分布。
通过本集团数据统计，观察上述指标的变化趋势是维持还是反转，设想宏观经济好转或恶化情况下，以上相关数据会对新年度资产及利润产生什么样的影响；通过与同行对比，警惕目标银行出现拨备不足、新增逾期或关注过快、在其他行不良高企的行业或地区汇报出不正常的低不良率等情况。如果有这些情况，则可能是下一年损害贷款质量及营业利润的潜在地雷，必须对其按照同行较坏数据测试，看目标银行的资产和利润数据会发生什么变化。
第六步，看利润表。同样，把利润表“营业利润”科目之前的科目做成百分比表，以营业收入为分母，依然是本集团数据。看各科目占比有什么变化，尤其是净利息收入/营业收入、手续费及佣金收入/营业收入、业务及管理费/营业收入、资产减值损失/营业收入四大项。前三项阅读和统计方法，参看本书第十三和十四课，后一项参看第八和九课。
第七步，看财报开头的“财务概要”里的相关监管指标。重点是总资产回报率、资本充足率和风险加权资产占总资产比率。关注目标银行总资产回报率的变化趋势。与同行对比，看总资产回报率处于偏高、偏低还是市场平均水平。若是偏高或偏低，探寻一下高或低的原因是什么。看目标银行的资本充足率及核心一级资本充足率，是否足以支撑银行下一年度的规模扩张或有没有紧迫的融资需求。看看风险加权资产占总资产比率的变化趋势，是处于用更多资金配置高风险权重资产的进攻态势，还是配置低风险权重资产的退守态势。与同行对比，看大家都是同样策略还是有分歧。如果有巨大分歧，你更偏向于哪种看法？
第八步，拷问思考结果。以上数据阅读过后，投资者头脑中应该已经形成了自己的一些认识和看法——也许起初，这些看法和认识都很朦胧和简单。没关系，随着你阅读越来越多的银行业财报，形成越来越多朦胧和简单的认识后，判断能力会不知不觉大幅提升的，那代表你越来越“懂”银行业了。
带着这些认识和看法，阅读银行财报的“董事长致辞”“行长致辞”及“讨论与分析”三部分。阅读中，不断对照自己的看法和该银行财报中展示出来的结论之间是否有差异。如果有，差异是什么？由什么原因造成？自己对还是错？如果无法想透谁对谁错，记录下来，通过未来的现实去对比和验证。
第九步，估值。如果是已经持有该银行股票，此时要做的是确认通过本期财报的阅读，银行的经营情况和未来预期与当初买入时的情况和预期相比，是发生了重大不利变化，还是维持预料中的轨迹，从而决定继续持有或是重新考虑；如果是没有持有的，此时就可以对其进行估值，按照本课所说的相对估值法或绝对估值法，对银行价值做大概的估算，看是否具备明显的利润空间，然后做出买入或继续等待的决策。