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认知错误
保守主义偏差和反应不足
行为金融学认为，做出投资决策需要投入时间和精力。实验表明，人们在做出决定之后，会对自己最初的观点产生兴趣，坚持最初的观点，而没有充分吸收与其决定不一致的新信息。这就是保守主义偏差。表现出保守主义倾向的投资者可能对新信息反应不足，导致他们比理性投资者持有头寸的时间更长。例如，一个购买股票的投资者可能对新的负面信息关注不足。
确认性偏差
心理学研究表明，人们往往会注意到并更容易接受那些证实先前观点的信息。理论认为，原因是与矛盾信息相比，验证性信息更容易被人们在认知上处理。因此，根据行为金融学理论，个人可能会过度重视符合自己观点的证据，忽略或修改不符合自己观点的证据。有人认为，确认性偏差导致投资者在有限数量的证券中建立大量头寸，而不是分散投资。
代表性偏差
和确认性偏差一样，代表性偏差也是一种信念坚持性偏差。该观点认为，人们有一种倾向，即以过去的经历和思想为参照系，将信息分类。面对新信息时，他们通常使用“最佳拟合”的方式近似将新信息放入一个类别中。这种方式可以简化并加速人类的信息处理过程。但在现实世界中，新信息不一定适合个性化的类别，因此可能会被错误地纳入其中。行为金融学认为，代表性偏差会导致投资者不愿面对处理复杂数据所需要的精力和时间，而依赖于简单的分类。这些简单的分类可能导致出现不合适的投资组合。
后见之明偏差
心理学已经证实，人类记忆不能准确地记录过去。相反，人们倾向于用他们更愿意相信的东西来“填补”过去的空白。其中一个观点是，人们回顾一个事件或投资决策时，会认为它比当时的实际情况更容易预测。例如，在2001年科技股崩盘后，许多投资者声称知道科技股估值过高。此时，投资者会产生错误的信心，低估投资风险。
锚定与调整偏差
锚定与调整偏差是一种信息处理偏差，是由人类大脑估计概率的方式产生的。该理论认为：在处理概率时，人脑与计算机不同。人们经常利用启发或经验来估计结果的可能性。该过程从一个起点或“锚”开始。以投资者购买证券的价格为例，对纯粹理性的投资者来说，锚不应该是独一无二的。然而，根据这一理论，人们往往给予这些锚特殊的权重。类似于保守主义偏差，这可能会导致投资者减持股票，且由于对锚的过分强调导致其无法对新信息做出适当的调整。
框定偏差
举例来说明框定偏差，假设你正在考虑接受一份新工作，一个雇主说“30％的新员工在入职的第一年就获得加薪”，而另一个雇主说“70%的新员工在入职的第一年不会有任何加薪”。尽管这两种说法在数学上是相等的，但框定偏差理论认为人们的反应是不同的。若该理论成立，投资决策可能取决于投资信息的构建方式。