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存在基本面风险时，卖出股票的5大超级法则
总的来说，如果你的股票出现以下基本面风险，明智的做法就是卖出股票，然后继续选择下一只超级赢家股。
股价到达目标价位或风险回报比失去优势时卖出股票
当持有的股票持续上涨时，我们就会像被洗脑了一样地认为，股价还会无限地向上攀升，并达到此前无法想象的高位。这种说法毫无道理。假如你所做的全部尽职调查都表明，你以8美元价格买入的股票的公允价格是34美元。如果你一直持有该股票直至股价达到34美元的目标价位（除非出现重大变化），就赶紧卖掉，然后把它忘掉。
在这个价位，与可能的回报比起来，风险要大得多。这时你应该休息一下，寻找下一轮投资机会。在风险／回报比失去优势之前，就让你的盈利股自由奔跑吧。
二次发行或非公开配售时果断卖出股票
如果你所持有的股票宣布二次发行或非公开配售，赶紧离场。管理层的任务是以尽可能高的价格发行股票。在发行时，高管们（真正的知情者）认为未来股价不会涨得很高。不过，作为投资者，我并不在乎股票的发行收益是用来进行“大规模扩张”还是“提升企业的市场形象”。
不论管理层抛出怎样的乐观论调，请卖掉你手中的股票。迎着强大的空头势力、高流通性和高昂交易成本的浪头游泳，只会让你陷入极其不利的境地。把这些因素放到一边，唯一真正重要的事实是：股票发行吓跑了那些趋势投资者和他们的数十亿美金。如果知情的内行人士都不站在你这边，那么我们没有理由在股票发行后还持有一只股票长达6个月以上。
我曾经持有的或多年来一直密切关注的许多股票都曾宣布过二次发行。这让我立刻想到OVEN、PEIX、MITK、MNGGF、NDAQ、TRMM、CVV、OMRI和WPRT。这些股票在二次发行后的6个月里，没有一只表现得令人满意。所以，请一定要小心二次发行的股票。
连续的盈利上涨势头结束时卖出股票
当公司宣布盈利大大低于上一季度时，果断卖出股票。因为趋势投资者足以彻底摧毁一只盈利增长势头即将结束的股票。当然，例外的情况是，某公司同时还宣布积压订单迅速增加，这也是说，盈利减弱只是暂时性或季节性的，未来几个季度的盈利很可能会继续上涨，那么继续持有该公司的股票或许是明智的做法。
图10.22 MCP股票走势图
股票拆分时卖掉股票
这条法则有些违反直觉。大多数投资者都喜欢股票拆分。这样，新进的投资者就可以以更低的价格买到股票，然后坐等股票上涨。好吧，这种说法也对也不对。我们说过，一只超级强势股的主要特征就是低流通性。趋势投资者之所以对流通性低的股票趋之若鹜，正是因为他们可以操纵股价让其上涨。
当某只股票大幅上涨至一个较高价位，且流通股份增加到原来的2倍甚至3倍时，趋势投资者要继续拉高股价就变得更加困难了。于是，精明的投资者开始顺势离场。
另一方面，如果你所持有股票的公司需要进行反向股票分割（Reverse Split，与股票分割相反。股票分割又称“股票拆细”或“拆股”，指将一张较大面值的股票拆成几张较小面值的股票。反向分割跟股票分割正好相反，投资人可以换到更少的股票。——译者注 ），以此拉高股价，则说明这家公司的处境不佳，继续持有该股票毫无意义。反向拆股无异于“死亡之吻”。
在内部人士大量出货时卖出股票
在经过一轮大涨后，在内部人士出货过程中，一只股票还会延续小幅上涨走势。这时你需要当心的是，如果有一个或更多内部人士卖出了他们所持有的大部分股票，通常这只股票未来的走势不会很好。
2005年，Forward Industries公司CEO在公司股价上涨约1 500%时，卖掉了其长期持有的大部分FORD股票。这只股票也是我持有的最佳股票之一。对于这次抛售的官方解释是，他已经60多岁了，只想退休。现在回想起来，他的这笔交易实在太划算了。此后1年里，该公司股价下跌了95%，是的，你没听错，确实是95%。