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第15章 分辨三重顶
第15章
分辨三重顶
如果双顶右侧再生出一个价位相近的波峰，就会形成三重顶。那么，让我们近距离观察一下，看看投资者如何辨识这种形态。
图15.1给出两个原生三重顶和一个移植三重顶。
三重顶A有三个价位相近的波峰。价格趋势向上进入该形态。后来，股价成为一个跳伞选手，飞速下降，收在水平线下方，完成对三重顶的证明。
三重顶B与三重顶A非常相似。跳伞选手一跃而下，又迅速着陆。
而图形C并不是一个三重顶，因为它没有得到证明。在我们正式讨论三重顶的特征前，你可以试着猜猜如何证明三重顶。
◎辨识技巧
图15.2给出一个三重顶的例子。
我选择它，是因为它的中央顶太压抑，需要来点鼓励。不要因为一个三重顶的中央顶比左右两顶略低，就把它抛弃。
价格呈现出上涨趋势，从底部进入三重顶形态。相比波峰B，波峰A和C更圆滑。波峰B简直像一根缝衣针，但这不影响大局。
价格必须收在低于三重顶最低波谷的价位才能完成证明。在这个三重顶中，价格收在D点，证明了它的有效性。
图15.1 美股阿拉斯加航空集团
成交量如图所示，呈下降趋势，这是三重顶成交量变化的典型表现。但不要因为不寻常的成交量变化就轻易否定某一个三重顶。
◎交易心理分析
图15.3说明，在固定价位抛售会抑制股票的上行趋势，也因此形成三重顶ABC。后续发展可能会如图所示。
假设你是一家对冲基金的老板。2009年，趁熊市结束时，你以18美元的价格买入该股之后，股票涨到38美元（A点），是你买入价的两倍还要多。根据你的分析，这时该卖了。
表15.1 三重顶的主要特征
然而，由于你是这只股票的大股东，你不能一次性抛空，那会让这只股票的价格一下子跌到谷底。
在A点，你打响第一枪，但是因为股票总体成交量少（才不到40 000股），你想卖出10 000股有些困难，所以只得将股票分批卖出。
到B点价位时，你不太走运，其他交易都不如人意。你不得不筹措现金来弥补损失。你的抛售导致这只股票大幅下跌，其他投资者也纷纷加入抛售的阵营，使得股价跌破30美元。
在C点，股票再一次达到你的卖出价格，但此时你的库存依然很多。你开始卖出股票。虽然你已经尽量低调，但还是被其他投资者察觉到，他们也紧跟着抛售。就这样，价格像潜水艇一样迅速沉入大海。马力越大，它往海底潜得越深。
这只股票临近长期趋势线，数月以来都在沿该线上下波动。当股价回升到D点时，你又卖出一些，等股价涨到E点时，你终于将剩余股票全部抛出。
图15.2 美股Standex International公司
可是你没想到，这只股票的价格后来竟然涨到60多美元。你要气炸了。
◎三重顶的变体
三重顶的几个变体之中，有一个需要特别注意：头肩顶。我们会在接下来的两章讨论头肩形态。
在那之前，要学会避免那些中央顶特别突出的三重顶。也就是说，看着不像人的半身像。以图15.4为例。
图15.3 美股Haynes International公司
图中头肩的头部高出两肩，所以整体看起来像一个人的半身像。而三重顶ABC中的B顶只比A顶和C顶稍微高出一点。它看起来就像三重顶，而不是头肩顶。
◎本章测试题
第一个练习很简单（图15.5）。找出至少一个三重顶、一个头肩顶和一个双顶。或许你还不能准确辨识头肩顶，但辨识其他两种形态应该不在话下！
图15.4 美股Ferro公司
寻找三重顶的时候，试着在脑海中勾勒出山峰的轮廓。三座依次坐落的大山，就是我们要找的三重顶。
图15.6揭晓答案。头肩顶的头部比左右两肩高出一截，我们可以借此来区分头肩顶和三重顶。
三重顶ABC的三个波峰都在相近价位。价格收在低于形态最低波谷的价位，完成对该三重顶的证明。
图中的双顶不太好辨识，因为它的两个波峰不在同一价位（有45美分即不到1%的价差）。
图15.5 美股Global Payments公司
D处不是三重顶。我之前有意对这样分布的波峰避而不谈。波峰沿一条向下倾斜的直线排列，价位依次降低。这通常是对称三角形的前兆。
图15.7包含众多不同的形态。你应该能找到至少两个三重顶、两个四边旗形、一个三角旗形、一个双底和一个头肩顶。
图15.8揭晓答案。从左边说起，2010年4月出现一个小的头肩顶。左肩和头部的价差只有15美分，所以如果你认为它是三重顶，也并非不可。
下一个形态ABC就比较大。尽管三个价格峰头都落在相近价位，但它没有得到证明，所以算不上一个三重顶。
图15.6 美股Global Payments公司
7月形成的四边旗形非常难以发现，因为它在上行价格趋势中承担反转作用。12月的四边旗形和次年2月的三角旗形前由于恰逢节庆，所以价格较高。
图形D是此图中的第一个三重顶。三重顶D完成证明后形成一个新波峰。该反转形态带来一次强劲的下跌。在谷底又形成另一个反转形态——双底。
紧随其后的是第二个三重顶E。
在第16章，我们将讨论头肩底。就在这之前，我收到一封邮件，问我为什么没讨论反转的头肩形态。那是因为我对那种形态有自己的叫法，而这得从联邦目击证人保护项目说起。
图15.7 美股Teleflex公司
图15.8 美股Teleflex公司
自测题
回答下列问题：
1．如果在三个价位相近的波峰的右边出现第四个波峰，这意味着什么？
A．如果在第四个波峰出现之前，价格先收在低于三重顶最低波谷的价位，那么三重顶证明有效。
B．如果三重顶未能得到证明，四个波峰就共同组成四顶或多顶形态。
C．如果这四个波峰组成的形态得到证明，则预示着股价下跌。
D．上行阻力强劲。
E．以上都对。
2．已有三个价位相近的波峰，且导向它们的价格趋势向下，那么这三个波峰就是一个三重顶，对或错？
3．几个波峰要满足什么条件才是三重顶？
A．要根据刻度来判断。
B．波峰之间的价差要小于25美分。
C．波峰之间的价差要小于4%。
D．是否在相近附近无关紧要。
E．以上都是。
4．三重顶是一种周期较长的股价形态，有的长达两至三个月，对或错？
答案：1．E 2．错误 3．A或D 4．正确