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附录I 如何识别全球股市拐点及神秘的“煤矿中的金丝雀”指标
附录I
如何识别全球股市拐点及神秘的“煤矿中的金丝雀”指标
我曾经说过，市场走势总与我们预期背道而驰。然而，经过长期运动后，确立市场拐点就变得更加容易。指出价格的底部或顶部往往比指出顶部或底部何时到来容易得多。因此，即便你知道顶部或底部基本形成，市场向反方向运动也需数周或数月时间。当市场出现大逆转时，市场会让尽可能少的人踏准这一波行情的获利节奏。鉴于此，即使我们知道底部或顶部已经形成，市场最终还是会在我们不关注或期待落空时进行反击。
“煤矿里的金丝雀”
多年来，我注意到，在股市大幅下跌前的日子里，我的个人投资组合总是表现得非常糟糕。我还注意到，即便市场继续缓慢上行，只有在我持有的头寸出现亏损后，我才开始忙着止损。
这一点，我用了很多年才最终意识到。但事实上，所有表现良好的超级强势股都是在市场下跌前开始下跌。因为我的投资组合中也有这类股票，在市场普跌前1～6个交易日，我的账户就承受了巨大的损失。其中的原因很简单：表现最佳的股票多为经验丰富的投资者持有，这些人都是“场内最聪明的家伙”，在大势趋于不利前的几小时或前几天就开始离场了。这就是我的“煤矿里的金丝雀”指标。
作为一个基本规则，在任何时候，市场中总会有十几只“十分活跃”的动力股。当然，这些股票都有着最强劲的上涨动能，且在交易圈里人尽皆知。一方面，当你发现这些股票突然开始剧烈下挫时，就是采取防御措施的最佳时机。在接下来的1～6个交易日里，其他股票纷纷跟随这种走势的可能性很大。
另一方面，当我们试着确认市场底部时，我们希望在大盘底部形成之前率先看到龙头股在低位建立坚实的底部。当大盘正在经历自由落体式下跌时，超级强势股会在市场趋势逆转时战胜大盘，往往会形成有力的反转形态（股价已经下跌了很多）。
1 000点代表大崩盘即将到来
也许“预测”即将来临的股市崩盘最可靠的方法就是观察道琼斯指数相对于其34周移动均线的位置。每当道琼斯指数站到34周均线上方750～1 200点的位置时，投资者就会看到一次大崩盘。
近年来，媒体总是把每次大崩盘的发生归咎于世界某处爆发的“经济危机”。现在，只要媒体为这种均值回归找理由时，我都会大笑不已。如果媒体花点时间了解一下交易图形动力学、标准偏差和均值回归就好了。如果三大股指站到了长期均线（本例中为34周均线）上方，那它们无论如何都会回落到这些均线的位置。上升，回落，上升，回落……循环往复。请记住，每次全球性的媒体预言的危机都发生在股指达到不可持续的超买状态的数日之内（见图I.1，图I.2）。
费城半导体指数给出的信号
在整个交易生涯中，我发现费城半导体指数（Philadelphia Semiconductor Index，创立于1993年，为全球半导体行业主要景气指标之一。——译者注 ）总是领先于整体市场。如果早市期间整体市场下跌而半导体指数（SOX）却在上涨，那么整体市场调转方向、追随半导体指数的走势的可能性非常大。同样，如果半导体指数下跌而整体市场上涨，那么整体市场将会跟着半导体指数走低。
同样的原则也适用于长线投资。在研究交易图表时，半导体指数涨幅过大则表示整体市场将要反转，即便后者没有展现出任何明显的反转形态。因此，在寻找市场顶部（或底部）时，我会直接观察半导体指数。
图I.1 道琼斯指数趋势图
图I.2 道琼斯指数趋势图
全球市场
在确定市场顶部和底部时，每个投资者都习惯于分析标普500指数、道琼斯指数或纳斯达克指数。最近几年，我发现中国、印度或巴西等全球市场也会发出全球市场拐点的信号，即便美国股市还未表现出任何明显的迹象。每当我寻找拐点时，会将重心放在全球市场，而不是美国市场。既然普通投资者几乎只关注道琼斯指数、标普指数和纳斯达克指数，那我就把注意力放在其他市场。
其他观察指标
除了以上要素外，我还利用波动指数（VIX）、瑞信“恐慌指标”、NYMO指标、20日和100日多空比率、 ROBO （仅零售，买入建仓）散户期权指标、大型投机商仓位以及“庄家”与“散户”的信心差距来确定市场顶部和底部。我发现，在数百个指标中，上述指标在预测市场拐点方面最有效。
通常情况下，我希望看到这些指标在相对较短的时间内达到极限值。这时候，市场往往会在接下来几周内开始下跌。我认为，其他几十个指标没有这些指标重要，在此不作讨论。你可以在许多网站和书籍中找到对这些指标的专门介绍。
就即将来临拐点的警告邮件
在下面这些写给亲朋好友的警告邮件中，论述了2009～2012年，在重大市场拐点来临前我的监控因素。在这些发给亲朋好友的警告邮件中，我主要关注整体市场和具体行业，而不是个股。有时，如果某个市场正在展开一轮行情，我或许会推荐一些个股。我会不定期发布警告。我有过好几个月都不发出警告的经历。有时，如果条件具备，我也会在几天内发出数条警告。
需要补充说明的是，我的大多数警告都未经修订，而且通常是以天马行空的意识流方式仓促写就。在此，我为原始笔记中可能出现的拼写错误、语法错误或其他问题致歉。
2009年3月1日
由于多个指标显示市场将要下行，我认为一个巨大的底部最迟将于3月15日到来。按照Sentimentrader网站的观点，底部接近1日位置比接近15日位置的可能性更大。
我的预测是，三大股指将在3～5个月反弹40%～45%。当然，我们还处于熊市中。银行股出现底背离，处于一个非常清晰的看涨下降楔形之中。此前银行股是下跌的，我认为它们会上涨。如果如我所料，到今年夏天的某个时候，几只银行股的回报率将达到200%～500%之间（见图I.3）。
我仍然看好石油股和钢铁股。早些时候，我就FAS股票发了一封邮件，讲述了操作银行股的方法。我要开始关注RF了。SFI的走势图也很有趣。最后，我看好DDM这只ETF基金。道琼斯正处于严重超卖状态。似乎很多道指个股已经企稳。
下面这封邮件中列出了我在预测主要市场拐点时所观察的指标。这是我就单个技术指标展开的为数不多的论述之一。我之所以在此分享，是因为虽然许多指标都出现了历史极值，但似乎在市场下跌过程中也无能为力。最后，指数还留给我们几天的卖出机会，然后会一起达到极限值。
2009年3月5日
10日均线的多空比率过低。本来应该为1.25，但现在是0.94……美元图表似乎见顶……纳斯达克对比标普的表现打破记录。要么标普指数将要跑赢大盘，要么纳斯达克指数将要崩盘（见图I.4）。
5天后，在2009年股市达到底部的前一两天，我写的这封邮件指出，股市即将剧烈反弹。在很短时间内，它们中的大多数股票的回报率将急速飙升。
2009年3月10日
以下是我最看好的一份清单：
C：最新账面价值达到4美元，它是当前最适合资本化的大银行股。很多银行股的价格达到了其账面价值的1.5倍。
CENX：和铝的行情密切相关。如果铝价回到了8周前的位置，世纪铝业的股票价格将增长10倍（见图I.5）。
KWK：我喜欢它的走势图（见图I.6）。
FAS：迪雷克新3倍杠杆牛基金（见图I.7 ）
MTL：在俄国采矿市场表现优异，自从崩盘后首次出现突破50日均线猛涨（见图I.8）。
图I.3 银行股指数趋势图
图I.4 纳斯达克指数趋势图
图I.5 CENX股票走势图
图I.6 KWK股票走势图
LCC：交通行业很可能会跌入底部。美国合众航空和交通股指数息息相关（见图I.9）。
MBI：达到了整个股市的最低股价0.07美元（见图I.10）。
TCK：我喜欢它的走势图（见图I.11）。
RF：我喜欢它的走势图（见图I.12）。
这份清单上没有科技股。无论大盘上行还是下行，我的意见都是减持科技股。
对“本·拉登顶峰”的警告
2011年晚春，由于股市各技术指标都疯狂上涨，我对行情看跌。当本·拉登死亡的消息放出时，我已经非常确定，股市的风险已经直冲云霄。
2011年4月29日
伙计们，从2009年低点开始，我就在密切观察这一波牛市的走向。道琼斯指数几乎一直在沿着34周移动平均线移动。过去34周，道琼斯指数有3次大幅超过平均线，具体如下：
图I.7 FAS股票走势图
图I.8 MTL股票走势图
图I.9 LCC股票走势图
图I.10 MBI股票走势图
图I.11 TCK股票走势图
2010年1月：道琼斯指数高于34周移动平均线1 000点，随后一两周下挫800点。
2010年4月，道琼斯指数高于34周移动平均线850点。随后两周内下挫1 300点。
2011年2月，道琼斯指数高于43周移动平均线1 150点。随后三周内下挫900点。
今天：道琼斯指数高于34周移动均线1 070点。
在下述警告中，注意我讨论了“煤矿里的金丝雀”指标，即在大盘仍然坚挺时先行下跌的动量股。本·拉登的死讯，被证明是股市到达顶峰的标志，随后将要暴跌2 300点。
2011年5月2日
最近几天，所有重量级的动量股都开始下跌。REDF下跌13.5%，TZOO下跌5%，MOBI下跌21%， PLAB下跌5%，APKT下跌5.5%，SFLY下跌2.3%，LULU下跌3.8%，ARUN下跌4%，OPEN、NFLX、MITK还在苟延残喘。
图I.12 RF股票走势图
以我的经验来看，这一征兆预示着股市在未来3～4个交易日会出现相当大的跳水，因为专业交易员都已经退出股市，而大基金仍然有大把资金需要投入运作，所以各大股市现在还在勉强支撑。
在股市低点，你希望所有坏消息都被收买；在股市高点，你希望所有好消息都被出卖 。我想不出还有什么新闻可以让整个国家陷入狂欢。
“本·拉登顶峰”出现，美元在同一时间开启大反弹。如果你记得，“美元已死”的谬论当时正在全世界大行其道。突然间，所有人摇身一变，都成了专家，大谈哪个国家的货币会替代美元成为“储备货币”。就在这时，美元显现强力增长的迹象。记住，美元和美国股市是负相关的。这恰恰契合了我的“本·拉登顶峰”的假设前提。
2011年5月2日
2011年4月26日，美元公众舆论，18.8%。这是目前走势图的最低点，这一水平已经低于之前标出美元拐点的布林线的支撑线。
在我看来，这是美元和股市出现新拐点的征兆（图I.13、图I.14）。
2011年“财政悬崖”前几个小时我观察到的现象
2011年股市大崩盘又被称为“2011财政悬崖”。以下是我在灾难发生前几个小时观察到的现象。注意其中的“煤矿金丝雀”指标。我因此变得很焦躁，请求大家离开股市。这些警告写在1 900点大崩溃前10天。
2011年7月26日
我最近一直在忙几个新商业项目，所以一直没有过多关注股市。然而，过去两天，我分别看到了4个新闻头条，声称债务限额辩论和股市绝对没有任何关系。虽然看上去股市遇到了一点麻烦，但大盘依然坚挺。我认为这是故意的。
我发现，很多领先个股，包括TZOO、NFLX、CVV、REDF、SIFY、MITK、X、STLD和绝大多数大宗商品类股票都开始下跌。通常情况下，接下来2～6个交易日，股市会迎来大崩盘。我想这一切其实在4个交易日前已经开始了。
图I.13 美元走势图
图I.14 道琼斯指数走势图
虽然股市中有几只我真的很看好的股票，但上述所有现象都预示着股市可能突然会出现3小时内下挫1 000点的灾难（也就是闪电崩盘）。此时，我正在去老挝的路上，并期待纳斯达克指数能够突破上升关口。这样一来，在未来6个月，我们就能看到1 000点的上涨突破。
同时，我非常犹豫，是不是要为那些寻求20%年度收益的人推荐“买入并持有”策略。
2011年7月26日
是的，大家都说目前的混乱表示股市仍然“安全”。从长期来看，所有股市指标仍然处于一个巨大的头肩模式中，包括IWM、RUT、SPX、DJIA等。如果情况开始变坏，股市就可能出现大崩盘。
乐观地看，我们处于一个多年的杯柄形态，预示着股市可能迎来上行突破。但由于那些动量股正在被大量抛售，我对行情看涨持保留态度。我们完全没必要讨论做空还是做多。如果你做多，市场可能会崩溃。
如果你做空，股市可能会一飞冲天。所以我觉得最好的选择是袖手旁观，看CNBC、CNN一类的节目解解闷。一个月之后，再把你辛辛苦苦赚来的血汗钱投入市场，无论届时标准普尔是1 000点还是1 500点（见图I.15）。
750点大跳水之前的另一支金丝雀
这篇警告文章写于股市3天下跌750点之前。我虽然没有明确指出，但一切已经十分明显。我听到了煤矿里的金丝雀的声音（见图I.16）。
今天，我的动量股清单表现如下：
• JVA下跌14%。
• CVD设备（CVV）下跌10%。
• VHC下跌6%。
• OPEN下跌4%。
• TZOO下跌2%。
• IDCC下跌2.5%。
• MCP下跌1.5%。
• LULU下跌1%。
• NFLX下跌1%。
大盘上涨时期，这是一个麻烦的特殊信号。
图I.15 道琼斯指数走势图
图I.16 道琼斯指数走势图
1 100点崩盘前连续出现的两只“煤矿里的金丝雀”
下述4篇警告文章，发表于股市1 100点崩盘的10天前。
2011年9月16日
我的超级卖空观察清单总会在市场不景气之前出现异状。它们今天的表现如下：
• PCX下跌10%。
• FRO下跌4.5%。
• TEX下跌4%。
• MTL下跌3%。
• BAS下跌3.5%。
• TZOO还是老样子。
表现糟糕的动量股还有：CVV、MITK、NFLX和OPEN等。
2011年9月19日
周五我的关注列表出现了大跌，今天情况更加严峻：
• MTL下跌6%。
• FRO下跌6%。
• PCX下跌4%。
• TBSI下跌10%。
• TEX下跌4%。
• BAS下跌5%。
2011年9月20日
大家请注意，严重警告！
7月17日以来，我就再也没见过这样的景象。情况比我当初说的“市场将在2～4个交易日内下跌”严重得多。所有动量股在今天这个看似平常的交易日都出现了大溃败。我不会买看跌期权，但未来6个交易日需要高度警觉。
• MCP下跌22%。
• REDF下跌11%。
• JVA下跌10%。
• NFLX下跌9%。
• TZOO下跌13%。
• DTLK下跌9%。
• VHC下跌8%。
• IDCC下跌6%。
• LNKD下跌6%。
• STMP下跌5%。
• OPEN下跌4%。
• LULU下跌3%。
• PANL下跌5%。
• MITK下跌3%。
• PCX下跌9%。
• MTL下跌5%。
• FCX下跌4%。
• X下跌3%。
• AKS下跌3%。
2011年9月20日
如果历史是一种指引，那在所有“交易工具”大崩盘之后，应该会在明天或者周三看到触底或反弹。如果历史是一种重复，那在周三、周五或周一，会看到更大的灾难（见图I.17）。
金丝雀和头肩模式在欧洲危机爆发前显现
以下是我在2012年5月欧洲危机来临前发出的警告。请注意，当时费城半导体指数领先整个股市。
2012年5月3日
最近我没有关注股市，所以不能确定是否将出现拐点。注意，罗素股指和费城半导体指数都出现了相当清晰的头肩模式。另外，我需要提醒大家的是，美联储总是能得到他们想要的东西。另外我听说美联储花了几分钟讨论了第三轮量化宽松政策。美联储和奥巴马的愿望，只有一种方法可以实现（市场崩溃，让大众赞同量化宽松政策）……
2012年5月5日
费城半导体指数和罗素股价指数出现了头肩模式。而标普指数很可能在周一开盘时低于过去13周的移动平均线，自从2011年11月以来，标普一直是高于均线的。市场要完蛋了。不能确定这次跳水的幅度有多大，但我觉得未来一两周，自己可以去公园里散步，拿出阁楼里的任天堂游戏机打游戏，因为头肩模式来临的速度实在太快，它们通常只有在事后来看时才明显。
过去几个交易日，几只关键股票遭遇了30%～50%的重创，而这只是早期信号（见图I.18）。既然已经出现了“煤矿里的金丝雀”，市场会发生崩溃吗？如果我知道就好了。但是，现在你最好把注意力转到生活中真正重要的地方，给自己放个假吧。
混乱在欧洲兴起之际我观察到的征兆
当各大媒体揣测欧洲“大灾难”可能把全世界股市都拖下水时，当CNBC有史以来第一次在周日晚上播出“股市骚乱”的新闻时，当高盛一名前工作人员发表了他世界末日大预言时，我正在为即将到来的下一波小牛市做准备。
2012年5月21日
WPRT股票似乎会在未来1～2个月出现V型反转。IBD股票遭到强烈抛售触底后会，出现大幅度复苏。
我们总是应该买入处于明显的趋势通道、遭遇强烈抛售，并出现触底反弹迹象的股票。和传统的华尔街理念相反，一直表现良好的股票很可能在将来跳水。
2012年5月30日
我越是盯着美元、国债和欧洲趋势图看，我越坚信它们会引起一场“黑天鹅”聚集事件，因为很多基金都超出了美元和国债的安全区。主要股市走势图并没有显现这类迹象，但结合国债和美元的动态，资金流会压垮股市。
2012年5月31日
这么长时间以来，人们能做的就只有担忧。总有这样一个时间点，持续的担忧终于压垮了人们心里的最后一根稻草，于是大家会说：“老子不会再管了。”于是人们继续自己的生活，忽略媒体的所有胡言乱语。
我觉得，昨天和今天就是这样一个时间点。
2012年5月31日
CRB指数的瀑布模式看起来已经接近尾声。所有和大宗商品相关的股票将快速反弹。大宗商品类股票价格一路飙升。
标普周漫步随机指数在过去12年出现了8次超卖：
• 2001年3月，3周上涨20%。
图I.17 道琼斯指数走势图
图I.18 道琼斯指数走势图
• 2001年9月，6周上涨22%。
• 2002年5月，1周上涨5%。
• 2003年3月，开启一波大牛市。
• 2007年6月，6周上涨18%。
• 2008年1月，2周上涨10%。
• 2008年5月，2周上涨9%。
• 2009年3月，4周上涨25%。
2012年6月4日
由于当时没人相信我，重大买入时机就在眼前，我变得有些情绪化。
未来几年，他们会谈论周日晚间的CNBC专题，说“混乱市场”节目准确预测了道琼斯指数11 985点的低点。
他们会说，一切如此明显；由于中国和日本的关系，美元已经到了崩溃的边缘。
他们会说，国债泡沫如此明显，大大超出了自身几十年来的趋势通道。
他们会说，第三轮量化宽松政策即将在三周后到来。
他们会说，一切如此明显，世界各大股市的交易额已经连续13周下降。
他们会说，一切如此明显，全世界大宗商品类股票已经到了跳水的临界点。
他们会说，一切如此明显，因为欧洲央行宣布希腊和西班牙已经陷入危急状态。
他们会回顾卖权买权比率、周随机指标、媒体对崩溃的悲观预期、庄家和散户比率，处于50日平行线差指标下的股票比率（87%）……他们会说，一切征兆都是如此明显。
他们会说，一切如此明显，因为总统需要为自己的改选做准备。
2012年6月5日
为了真正把问题讲清楚，我重新把下面5句话贴出来：
• 理查德·罗素：熊市来了，而且恐怕是一个相当漫长的熊市。
• 加里·希林：标普指数跌至800点。
• 穆罕默德·埃尔-埃利安：投资者应该考虑自己的本金能否保住，而不是能赚多少利润。
• 《金融时报》：欧洲在焦虑中等待它的“雷曼时刻”。
• 《明镜周刊》：大投资者不知道该把自己的现金往哪儿投了。
其中有人已经在股市摸爬滚打几十年，但我仍然很惊讶，他们还是会掉进群体思维的陷阱，认为股市很可能出现一个反转形态，技术指标将走向极端（见图I.19）。
我的2012全球预测续集
6月股市大底部出现后，我发送了以下邮件，这是我2012年度预测的第二部分。
2012年6月13日
这是我的2012预测的后续，主题是“全球股市回升”。2012年完整预测请参考附录II中的年度预测。
今晚，我回顾了3周前发的股市看跌邮件。好吧，看起来事情从那时候起就没有什么变化。在这个过渡时期，很多长期震荡指标已过度超卖。为简要起见，以下列出可能导致不久后全球股市回升的最大影响因素。
• 国债的抛物线运动。图I.20展示了1980年以来的牛市。牛市总是以上升趋势通道上方的恐慌性抢购抛物线而结束，而我们两周前观察到了同样现象。由于这条趋势通道外的抛物线出现垂直走向，我相信，这就是30年牛市的真正终点。这次拐点的波及面非常广泛。除了利率提高外，还有大量资金从国债流进股市。
• 全世界几个主要股市和2011年12月（实际上是今年1月2日）一样一起下跌，当时我发出了第一封“全球看跌”邮件。西班牙、希腊和巴西已经触底，印度正在形成长期牛市的双底。
• 2008年后，原油首次达到一个超卖小高峰。这很快会在对原油市场高度敏感的股市掀起波澜，比如俄罗斯和巴西。
• 大宗商品类股票在过去10年内出现了两次超卖局面。每一次都带来了一波长期牛市（见图I.20）。
• 我们观察到了情绪的狂热。两周前，大量负面新闻带来的金融恐慌形成，导致主要股市形成又一个极端底部。此外，据我所知，大多数媒体建议的是40%的空头。这非常罕见。由于我有意识忽略所有金融头条，所以不太清楚欧洲正在发生的事情，但那里很可能已经血流成河。
• 虽然情况很糟糕，但仍然有一个对长期投资者十分利好的消息：等待反弹的散户几乎已经全部出局。
这或许不是一波大牛市的开端，但我预测会出现低幅快速回弹，因为以下几个原因：
奥巴马需要赢得改选；对美元下跌的悲观预测，很快会引起中国或日本抛售外汇；第三轮量化宽松政策。
什么样的全球股市会产生500%的后债券泡沫？
下列警告邮件发送于希腊股市回弹之际。连续9周，希腊股市上涨了50%。这很好，但我认为这是长期平均值回归。我讨论了历史上最大的全球隐藏刺激因素。我提到了第一太阳能公司（FSLR）和太阳能行业。最后，我重申了自己的立场，我不明白美国为什么会对2012年的选举那么操心。
2012年8月15日
32年的全球债券泡沫在上周破灭了。
过去32年，30年国债6次触及上行趋势线。后来，道琼斯指数12个月的回报率达到50%。
第一太阳能公司实际上打破了月度走势图记录，它在两周内上涨了50%。我之前提到的太阳能主旋律已经正式拉开序幕。
基于资源的能源市场开始飙升。
钢铁股开始飙升。
金矿股稳步上涨，且明显优于黄金股。
煤矿股表现平平。散户应该等到明年煤矿股终止下行势头。
希腊应该会在未来一两年表现明显优于全球股市。它在5月和6月出现了两个巨大的逆转锤头蜡烛图。第二个蜡烛图将第一个蜡烛图从下部切开，并戏剧性逆转。这个月度图标有强烈的正面背离，且已经完成5浪下跌。从今天收盘的621点开始，希腊股市将会在12个月内，由于均值回归而到达1 451点。甚至在一两年达到2 938点，即500%的回报率（见图I.21）。
如果你是媒体的一员，需要一个“根本原因”。好吧，希腊股市目前正在按1989年的水平交易。希腊1989年的GDP是730亿美元，今天的GDP则是3 000亿美元。价格会成为大新闻。随着希腊股市上涨，媒体会把注意力集中在GDP的提升上。当年GDP增长率在3个季度前达到8%，并有继续上升的趋势。当GDP增长在来年变成0%，市场价格就会翻两三倍。
航运部门和希腊高度相关。波罗的海干货指数和标普500指数比率正处于历史最低点。所以接下来，它不上涨还能干吗？32年的利率熊市的终结是全球历史上最大的隐秘刺激因素。数万亿资金会流出债券市场，寻找新归宿。
图I.19 道琼斯指数走势图
图I.20 道琼斯指数走势图
其实，短期内我完全不看好市场。但我现在所说的，将在未来1～3年内实现。
在此期间，请告诉我失业率有多糟糕，房地产市场有多糟糕，整个欧洲有多糟糕，美国的财政悬崖有多糟糕。所有这些坏消息，都将导致缅因街（散户）远离市场。绝大多数历史最大股市上涨遭遇了“忧虑之墙”。
就像我从2011年12月就开始说的，我不知道他们为什么要操心选举。不，我不是民主党的人。
走势图不仅有关股市，也有关2012年选举
我想用下列警告邮件说明，所有市场都建立在人的情绪之上。无论我们面对股票走势图、债券走势图还是选举走势图，概莫能外。下列邮件的发出日期是2012年10月10日，当时人们相信米特·罗姆尼（Mitt Romney）在选举中领先，但我的走势图预测的结果却与之截然相反。
2012年10月7日
是的，我说过不会再更新有关市场的文章了，但今天这篇纯粹是娱乐，我想说点有趣的事情。最近几天，我看到有关罗姆尼在总统改选中领先的头条新闻。所以，我得看看走势图了。这很酷，因为走势图完全由人类情绪、天性和行动等组成。自古以来，人类的情绪总是完全按照可预测的模式重复。所以，此次选举也完全跟着人类情绪走。
选举趋势图堪称“突破”走势图里的教科书，奥巴马的支持率以指数型上涨，达到两年来最高。两年来，奥巴马的获胜几率一直在50%～60%。注意观察当支持率突破60%关口之后的表现。这是对突破支撑点的教科书式再测试，巧合的是，它和布林线下轨正好相一致。通常情况下，未来几天，我们应该会看到走势图的一次强势反弹。如果它再回到60%以下，我会毫不犹豫地放弃手中的动量股（奥巴马），转而支持罗姆尼的阵容。但在那之前，形势是看涨的。
图I.21 ATG股票走势图