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对泰科尼公司的扩散平台形进行交易
在寻找交易机会时，我总是问自己一个简单的问题：我看到一个我认识的波浪形态了吗？如果答案是肯定的，更深入钻研这张价格走势图的时机到了。如果答案是否定的，迅速移到另一张价格走势图。
关键点
总是事先问自己：“我看到一个我认识的波浪形态了吗？”
分析价格走势图
2012年3月，我看到一个可能成为扩散平台形的波浪形态——泰科尼公司（Techne Corp，TECH）的价格走势图（如图2.5所示）。具体地说，引起我注意的是从68.84美元到71.00美元的3浪上涨，随后是一个至67.69美元的3浪下跌。
这种一上一下的波浪序列值得注意，因为只有两种艾略特波浪构造适用于这种情况：扩散平台形或者奔走三角形。
考虑到上涨已经完成了5浪推动浪中的前4个浪，泰科尼公司正在形成的波浪形态很可能是一个扩散平台形。
图2.5 泰科尼公司60分钟走势图
注：该图经允许后转载自彭博。Copyright 2013彭博。版权所有。
图2.6 泰科尼公司60分钟走势图
注：该图经允许后转载自彭博。Copyright 2013彭博。版权所有。
定义
扩散平台形是一个简单的3浪调整浪。它细分为浪A（3个浪）、浪B（3个浪）、浪C（5个浪），且浪B超过浪A的起点。
制订交易计划
假设泰科尼公司正在形成扩散平台形，我组合了交易计划。当价格跌破浪（iv）的极点69.28美元时，卖空100股泰科尼公司的股票（如图2.6所示）。正如第1章所述，当现行的波浪形态是平台形时，进入交易的指令是：价格突破浪C的浪4极点。这种保守的方法可以防止你试图低买高卖。
在初始分析之后的几天时间里，泰科尼公司上涨到70.78美元（如图2.7所示）。之前浪（iii）的极点是70.80美元，这使浪（v）似乎有一点衰竭。通常情况下，波浪应该产生（却没有产生）新的极点，这在艾略特波浪分析中称为衰竭。例如，浪5一般应该超过浪3的极点。当一个波浪衰竭时，这意味着买入或卖出有隐藏的或潜在的压力。即便波浪形态以衰竭结束，指南还是一样：以69.28美元的价格卖空100股。
泰科尼公司达到70.78美元的高位后，价格开始振荡运动（如图2.8所示）。这种类型的价格运动证明第5浪衰竭是不成立的，它支持一个三角形正在形成它的第4浪。三角形可能独立在浪4、浪B或浪X中形成，这意味着它们总是在一个波浪序列的最后一浪之前形成。我相信这种波浪形态会发展成一个扩散平台形，此时将短期价格运动确定为三角形是行得通的。因此，将卖空指令从69.28美元提高到69.50美元的时机到了［69.50美元是浪（iv）的浪c极点］。
图2.7 泰科尼公司60分钟走势图
注：该图经允许后转载自彭博。Copyright 2013彭博。版权所有。
图2.8 泰科尼公司60分钟走势图
注：该图经允许后转载自彭博。Copyright 2013彭博。版权所有。
正如你在图2.9中看到的那样，泰科尼公司接下来的价格运动与计划不一样。它似乎不再像一个三角形。
实际上，将70.78美元的高位标记为衰竭的第5浪似乎一直是正确的。2012年4月4日，以69.50美元卖空的待执行指令触发了，初始的保护性止损点是70.66美元。
图2.9 泰科尼公司60分钟走势图
注：该图经允许后转载自彭博。Copyright 2013彭博。版权所有。
为什么是这个价位？因为这个价位代表了浪［ii］的极点。推动浪的3个基本规则之一是，浪2绝不会超过浪1的起点。因此，我的逻辑是，如果下一个第2浪将形成于浪［iii］之中，那么它的极点将位于前一个第2浪的极点70.66美元之下。
实际上，在我们进入这个交易后，泰科尼公司稳步下跌了（图2.10）。
此外，泰科尼公司的价格运动包含了4月9日出现的下跌缺口。当现在的价格区间没有包含之前的价格区间时，价格缺口就产生了。
图2.10 泰科尼公司60分钟走势图
注：该图经允许后转载自彭博。Copyright 2013彭博。版权所有。
从艾略特波浪的角度看，价格缺口最常出现在浪3的位置，尤其是浪3的浪3位置，此时，价格在短时间内的运动幅度很大。传统的技术分析师将这种价格缺口当作一种加速缺口。
管理交易
4月10日，交易价格低于入场价格69.50美元。将保护性止损点降到69.50美元的时机到了，马上就实现盈亏平衡了。对交易员来说，重要的是，不但要把精力集中于交易，更要集中精神进行风险管理。风险管理的3个阶段是：减少风险、消除风险和保护浮动盈利。
图2.11 泰科尼公司60分钟走势图
注：该图经允许后转载自彭博。Copyright 2013彭博。版权所有。
图2.11表明，泰科尼公司进一步下跌。接下来，看跌行情的深度允许我们将4月9日的价格缺口重新定义为突破缺口，而不是加速缺口。习惯上，技术分析人员将价格缺口定义为突破缺口、加速缺口和竭尽缺口。从艾略特波浪的角度看，你可能在浪1的浪3中经历突破缺口，在浪3的浪3中经历加速缺口，在浪5的浪3中经历竭尽缺口。
精明投资者的诀窍
请记住交易中风险管理的3个阶段：（1）减少风险；（2）消除风险；（3）保护浮动盈利。
现在，我们可以将保护性止损点降到69.03美元。这一价位代表了一个低一浪级第2浪的极点，我们也可以锁定一小部分利润。而且，保护性止损点距离现在的交易价格足够远，遭遇价格异常飙升而止损出场的概率很低。
图2.12 泰科尼公司60分钟走势图
注：该图经允许后转载自彭博。Copyright 2013彭博。版权所有。
简要回顾风险管理。贯穿这个交易案例，我们都遵循了减少风险、降低风险和保护浮动盈利的原则。当头寸最初触发时，我们的保护性止损点是70.66美元。随着价格走低，我们将保护性止损点下降到盈亏平衡点。随着价格的进一步下跌，我们继续将保护性止损点从盈亏平衡点69.50美元降到69.03美元，再降到68.15美元（如图2.12所示）。
设定保护性止损点的小窍门：当一个下跌推动浪正在形成时，正如我们在泰科尼公司看到的那样，前期摆动高位是比较合适的保护性止损点。从艾略特波浪的角度看，这些极点倾向于是第2浪或第4浪的极点。在这次交易中，我们已经将保护性止损点下降到67.85美元了，这是低一浪级第4浪的极点（如图2.13所示）。
图2.13 泰科尼公司60分钟走势图
注：该图经允许后转载自彭博。Copyright 2013彭博。版权所有。
泰科尼公司中，从66.60美元到67.85美元低一浪级的3浪上涨很明显是一个第4浪。唯一的问题是，它在哪一个浪级上。正如你看到的那样，我将上涨确定为浪［iii］的浪（iv）。相反地，我也可以将浪（iii）重新标记为高一浪级的浪［iii］，将第4浪标记为高一浪级的浪［iv］。不论用哪种方式，传递的信息都是一样的：任意低于66.60美元的交易价格都将是第5浪。它可能是浪［iii］的浪（v），或者浪3的浪（v）。这确实不重要。下跌代表了一个浪级或者另一个浪级的第5浪，这都意味着现在的下跌行情是有限的，下一个重要的价格运动将是上涨。因此，我将头寸的保护性止损点降到67.15美元，这是另一个摆动高位（如图2.14所示）。
图2.14 泰科尼公司60分钟走势图
注：该图经允许后转载自彭博。Copyright 2013彭博。版权所有。
图2.15 泰科尼公司60分钟走势图
注：该图经允许后转载自彭博。Copyright 2013彭博。版权所有。
在4月17日的早期交易中，价格达到了保护性止损点67.15美元（如图2.15所示）。接下来的几天里，泰科尼公司继续下跌，在它呈现大幅度反转之前跌破了65.00美元。这一实时交易的利润是235.00美元，回报率为3.38%。它似乎不像一个引人注目的交易，但它还是盈利的，而且确实在7个交易日里获得了3.38%的回报率。
精明投资者的诀窍
当一个下跌推动浪正在形成时，前期摆动高位是比较合适的保护性止损点。从艾略特波浪的角度看，这些极点倾向于是第2浪或第4浪的极点。
请记住，我们从没有自信地确定，泰科尼公司在2012年4月的下跌是一个C浪下跌还是第3浪下跌。这个头寸在它能够回答问题之前已经被平仓了。如果没有平仓，我们可以继续依据走势图进行交易。
总体而言，这一交易向我们展示了波浪理论的魅力。
一个非常简单的问题也具有不可思议的力量。这个问题就是：“我看到一个我认识的波浪了吗？”因为我能肯定地回答，我能够制订一个计划，而且这个计划最终被证明是有利可图的。
这次交易中，如果我早一些入场或者在泰科尼公司跌破65.00美元时再平仓，我是不是可以做得更好？我是不是正确追踪了我的保护性止损点，还是我太激进或者太保守了？
我的简单回答依然正确：交易方式，其实并没有对错之分，但你一定要有自己的方式。总之，这是一次有利可图的交易。
不过，在我们能够实施盈亏平衡止损之前的两个交易日里，这种交易很容易招致损失。