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第29章 两类典型交易策略
第29章
两类典型交易策略
我们从趋势线、缺口、回抽、支撑线与阻力线等基本知识入手，学习如何辨识股价形态。根据形态形状，可将其分为趋势线形态和鼓包形态。
接下来，我们还讨论买进信号和卖出信号，这也正是股价形态的优势所在。形态每一次突破，都意味着一次交易机会：或者低买高卖大赚一笔，或者股价大幅下跌之前止损撤出。
用股价形态进行交易不难，但要想盈利就没那么容易。股价形态只在市场已经形成趋势时才起作用。如果股价横向发展，要么是这个行业正一头栽向南墙，要么是大盘整体正驶向臭水沟，你所有的盈利幻想都将灰飞烟灭。
本书介绍很多知识和技巧，但是读者千万不要盲目运用，而是应该将其与个人需求、交易风格结合起来，融会贯通，再应用到股市。养成跟踪记录的习惯，从失误中学习，从成功中总结经验。一段时间后，你会发现你的资产负债表已经由红变绿。
结束本书前，我再分享一种新的交易策略。
◎在看涨形态买进
图29.1展示我操作过的两次交易。第一次是左侧的喇叭底A。我们虽然没有具体讨论过这种形态，但这无关大局。喇叭底受两条趋势线限制，上趋势线向上倾斜，经过数个波峰；下趋势线向下倾斜，经过数个波谷。
图29.1 美股西南航空公司
价格从下趋势线弹开后的第三天，我于A点入手该股。我的笔记本上写着这样几句话：“西南航空现在很便宜，而且在这个价位有支撑。石油价格居高不下，所以燃料成本将继续受到影响。同时利率也在上升，有望在下周三的联邦公开市场委员会的会议上再涨1~4个点。”
我那时认为，该股的价格非常适合加仓。但考虑到当时大盘行情比较低迷，我也在担心该股会跌破形态下趋势线。
风向利好，西南航空乘着热气流一飞冲天。至2000年4月，风向一变，吹出一个下降三角形。
◎在看跌形态卖出
下降三角形这种形态我们在前文已经讨论很多。大部分下降三角形都突破下跌，这让我很担忧。从这个形态的大小来看，测量规则预测将会迎来15%的跌幅。
我的笔记本上记着这样一段话：“我已经清仓，因为它已跌破下降三角形的支撑线。利率还是很高，甚至还有上涨空间。这只股看来已涨到头，虽然它已上涨近1美元。”
在这次交易中，包括红利在内，我的收益达到27%。正如股价图所示，西南航空攀至新高，我只能从机场“望股兴叹”。不过，它也同样可能跌回我的买进价A，甚至更低。
我的交易计划告诉我，一旦股价收在股价形态下方就立即抛出。我也正是这么做。
◎交易策略小结
表面来看，这两次交易并没有什么特别。我在一个看涨的股价形态突破后买进，又在另一个看跌的股价形态突破后卖出。
那么，以此为基础总结出的交易策略可行吗？冰上一瓶你最爱的香槟，听我细细道来，我如何对这套策略进行测试。
我选取1991年到1996年中的500只股作为数据库，对我这套策略进行测试。我花费大量精力来进行股价形态的辨识和归类。其中，我用到的计算机模拟系统已经在本书前文有所涉及。
交易策略如下：
1．股价形态上升突破时买进。
2．入手后，在低于股价形态1美分的价位设置止损点。
3．当价格从另一股价形态突破下跌，或达到止损点时，卖出。
我测试17种股价形态。买进形态排除了上升三角形和对称三角形，因为这两种形态作为买进信号时的表现总是不如人意。但是，这两种形态可以用作卖出信号。
经过测试的股价形态有：
上升三角形、对称三角形（仅作为卖出信号）
下降三角形
双顶与双底的八种Adam和Eve组合
头肩顶、头肩底
矩形顶、矩形底
三重顶、三重底
测试过程中，我没有随着价格上涨上调止损点，而是任由价格在两个股价形态之间发展。
◎交易策略有效性评估
表29.1展示在牛市中的测试结果。
其中，样本内一栏取自1991年7月至1996年7月的股票数据。样本外一栏和200日移动平均线一栏覆盖1996年到2012年1月的股票，数据库更大，筛选工作很粗糙。
未完结交易采用可用的最近一个收盘价。每次交易产生的佣金为10美元（一买一卖共20美元）。样本内与样本外期间的结果在许多方面都可比。样本内的成功／失败比率比样本外高9%。
之所以出现这样的差距，可能是由于样本内交易次数是样本外的三倍。同样的原因也可以解释两者在持有时间上的不同。
表中显示的最大亏损72%的数据来自对Coldwater Creek公司股票的一次交易。我于2009年低价买进一个高双底。
初期形势大好，股价一度翻了三倍。但近几年遭遇麻烦，所有收益都打水漂。在买进之后，我没有追踪看跌的股价形态。所以当股价跌破股价形态时，我就被迫止损出局。
表格右栏展示另一个买进规则，也就是当突破价低于200日移动平均线时才入手。我采用的就是前文提到的样本外数据。
突破价高于200日移动平均线的股价形态表现较差。读者可能对这个结论有些意外，但这是我的亲身经历。
◎尾声
这一策略显示，用股价形态进行交易对中长线投资者来说盈利概率更大。
表29.1 形态在牛市的测试结果
间短线操作。日内交易者则可以把股价形态用作买进信号，于测量规则预测的目标价位抛出。若本书内容对你的股票投资有所帮助，也推荐给你的朋友吧。
祝你交易顺利。
自测题
判断下列表述是否正确：
1．喇叭底受两条相交趋势线限制。
2．下降三角形突破下跌，意味着价格将大幅下跌。
3．图29.1中含有一个破裂下降三角形。
答案：1．错误 2．错误 3．正确