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第12章 发现双底
第12章
发现双底
从本章开始，我们将会讨论不受趋势线限制的股价形态。如果趋势线不管用，我们要从何处着手？一对在相近价位探底的凹槽。如果我叫弟弟从股价图上找个双底，他说不定会告诉我图12.1中的A、B。
价格在波峰C形成山丘，布满雪坡，足够让我那爱滑雪的弟弟滑个够。山脚位置，A、B双底构成价格反转的标志。要准确辨认双底，还有其他需要注意的地方。
◎辨识技巧
接下来，我们参照图12.2，讨论辨识双底的技巧。价格自4月的波峰一路下跌，于A点形成波谷，而后回升至E点，随即跌至B点。虽然A和B两个波谷并未落在同一价位，但仅相差17美分，约4%。这符合我们的条件。
两个波谷之间相距两周左右。不过，在研究完上千个双底之后，我发觉，波谷之间的周期长短影响不大。
波谷之间的波峰E，应该位于最低波谷上方10%以上的价位。不过，我并不打算去费心测算。我更关注这个图形是否带来反转，使股价上升。
成交量方面，左波谷的成交量通常比右波谷高，在此例中就是如此。
图12.1 美股霍尼韦尔公司
得到证明是双底的关键，其后的价格趋势必须能确认该形态。这意味着，价格必须收在两个波谷（A和B）之间的波峰（E）的上方。如果价格先收在低于最低波谷的价位，那这就不是一个双底。此处，A和B经过证明，的确是双底。
在G和H、I和J以及K和L处，也形成了双底。如果你把A和B看作一个底（C），那么C和D也是一个双底。
对所有双底都是一样，从两个波谷之间的波峰处画出的水平线为证明，指出价格收在波峰上方何处。
表12.1 双底的主要特征
◎交易心理分析
双底为何形成？让我们对着图12.3讨论这个问题。
图12.3的这种股票是我喜欢买入的类型。它在30至50美元时支付的股息非常可观。我在不到40美元时买入，在50美元处卖出，净赚5.5%！
假设希望大赚一笔，应在双底C和D得到证明时就买入。
事与愿违，价格跌至A点，双底证明失败。这次下跌让你大为震惊。你瘫坐在座位上，每周都盯盘，纳闷这下跌什么时候结束。
最终它形成波谷A，但你不愿意操之过急，因为说不定它会再度下跌。然而，当你再看这只股票时，股价已高到让你无法企及。
在E点时你下定决心，只要股价跌至A点，你就把该股收入囊中。这一次股票也很配合，跌至B点，你及时买入，拿下一些股份。
其他投资者纷纷跟进，由此形成该股的支撑区间。价格一路上升，最终证明这个双底的有效性。
谁会真这么买股票呢？我就会。我在6月3日以39.72美元（B）买入，一年后以54美元的价格卖出。在此期间，还收到5.4%的股息。
图12.2 美股Liz Claiborne公司
◎双底的变体
双底有好几种变体，图12.4中展示了三种。图形A是Eve&Eve双底，图形B是Eve&Adam双底，图形C是Adam&Adam双底。
Adam和Eve的区别在于底的形状。Adam底较窄，峰头一般只有一至两天。Eve底则要宽很多，看起来比较圆滑，其峰头较短，数量较多。Eve底随着价格回升，会变得更宽。Adam底则一直很窄。
图12.3 美股CH Energy集团
我们以双底B的Eve底为例。通过D处的两条垂直线条，我们可以看到Eve底变宽。而双底E的Adam底，则一直很窄。我通常根据底的宽度判断到底是Adam底，还是Eve底。
另外，还可以观察两个底的形状是否相同。如果相同，那么它们就是Adam&Adam双底或者Eve&Eve双底。如果不同，那要么是Eve&Adam双底，要么是Adam&Eve双底。
为什么要如此重视Adam底和Eve底的不同呢？因为它们的表现截然不同。
图12.5展示最后两种变体。2010年2月的Adam&Eve双底有一个窄底（周期为三天）和一个宽底。当价格收在高于双底之间波峰的价位时，该形态被证明有效。
图12.4 美股Exelon公司
另一个双底变体或许你从未听过，我将它它命名为丑双底。价格在A点形成波谷，然后经过波动，在B点形成稍高的波谷（高出A点5%以上）。
当价格收在双底之间的波峰上方时，该形态被证明有效，价格趋势反转，开始回升。
◎本章测试题
在图12.6中尽可能多地找出有效双底。不要拿前文辨识技巧中的数字去生搬硬套，比如2~7周、5%等，只需集中注意力寻找落在相近价位且得到证明的两个波谷即可。丑双底不必找，Adam和Eve变体也不必去分辨，还可以当2010年5月那尖尖的下跌峰头不存在。
图12.5 美股CRH PLC公司
图12.7揭晓答案。首先，这幅股价图只有一个有效双底A和B，位于图的右下方。价格收在该图形上方即C价位以上。
如果你把图形D和E也算在内，那你就错了，因为它并未得到证明。
尽管F和G得到了证明，但这并不是一个底。价格在进入双底前，必须呈下跌趋势，而非上升。我运用的原则是，回归价位必须比双底之间的最高价位还要高，才能保证进入形态前的价格趋势朝下。而F和G根本不是这样。
图12.6 美股Eagle Materials公司
不明白？放心，在第13章中，我会再解释一遍。其他看似双底的图形都有上面提到的问题。它们要么没有得到证明，要么处在上升趋势上，要么这两个问题都出现。
图12.8中有好几个双底，尽可能都找出来，但记得要避开丑双底以及周期小于两周。
图12.9揭晓了答案。为方便查看，我把底用线连起来。双底A经过证明，是一个下行趋势产生的双底。如果你因为双底价差过大（相差72美分，也就是17%）而将它排除，做得很好！说实话，我也有些拿不准。
图12.7 美股Eagle Materials公司
图形G就是我说要避开的那种类型：它的底太窄。如果你真找到它，恭喜你，它确是一个双底！尽管随后形成第三个波谷，但是在双底被证明之后。
B、D和E这三个双底很容易发现，C或许也是。双底E表现极佳，因为Eve底比Adam底宽许多。那么图形F呢？它不是一个双底。为什么这么说？我们看1号底和2号底。它们在3号底之后得到证明。这是一个典型的三重底，也是下一章要讲述的内容。
图12.8 美股Vulcan Materials公司
如果你先注意到2号底和3号底，那么你应该看到左边的1号底吧。这确实是一个三重底。你可能已经开始恨上我。
你不会要把我从你的遗嘱上拿掉吧？你去世之后再这么做吧，不然还是先读完第13章三重底的内容！
图12.9 美股Vulcan Materials公司
自测题
判断下列表述是否正确：
1．双底没有得到证明之前，只不过是股价图上一段无序的曲线。
2．如果双底价格的涨幅超过最低波谷10%以上，则意味着这个双底得到证明。
3．进入双底形态前的价格趋势一定是向下的。
4．两个波谷之间的波峰的涨幅应至少高于最低波谷10%以上，但如果没有影响也不大。
5．如果在形态得到证明之前，先收在低于最低波谷的价位，说明该形态无效。
答案：1．正确 2．错误 3．正确 4．正确 5．正确