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趋势跟踪理论
如果只是为了从中获益，
你无需知道接下来将要发生什么。
什么是趋势跟踪交易？首先是“趋势”。这是非常明确的。每一个交易者都需要某种趋势达到赚钱的目的。其次是“跟踪”。趋势跟踪者先是静待市场动向，而后顺势而为。
那么,有些人会争辩说，和全球统计财务分析（global statistical financial analysis）或者管理型期货基金这样的描述策略的词相比，“趋势跟踪”这个词太不严谨了。在此我并不想争论什么，如果你不喜欢“趋势跟踪”这种说法，那么在细读本书的过程中你大可找个新词代替它 。
趋势跟踪交易是动态的，它不预测市场方向，而是强调自律地遵循精确规则（不是猜测或浮躁情绪）。它融合了考虑到目前的市场价格、你的仓位和当前市场的波动性等因素的特定的风险管理技术。
我们认为系统化交易是最优的，而基本面交易好似一场噩梦。
趋势交易者首先利用既定的风险规则决定他们的交易规模。这意味着你精确地知道基于当前拥有的资金，你的购买量或出售量是多少。价格上的变动则会驱使你对初始的交易规模逐渐进行调整。另一方面，不利的价格变动则会使你停止交易。趋势交易者每次交易的平均利润明显地高于每次交易的平均损失。趋势跟踪的目标是要通过捕捉市场上涨或下跌趋势的中段或者说最重要的部分来获利。你不需要在绝对的底部建仓也不需要在绝对的顶部平仓。股票、ETFs [1]
、LEAPS（Long-Term Equity Anticipation Securities) [2]
期权、债券、外汇、期货以及实物商品都是适宜的交易标的。
这是唯一能够在荒岛上被执行的交易策略。只要价格数据是可得的，其他的一切都微不足道。新闻媒体、基本面、经纪人的建议、电视上的专家分析等都不再是获利所必需的东西了。
是的，趋势跟踪者的初始决定可能带有一定的随意性，例如确定一个趋势跟踪系统，选取一个资产组合，明确一个恰当的风险偏好。尽管如此，在基础资料已经被设置好后的行动中，你就能够系统化趋势交易规则，并且自动完成你的每日交易。这不是日间的频繁交易，你不需要喝着会令你极度亢奋的红牛饮料，整天趴在电脑屏幕前 。
趋势跟踪之所以有效，是因为你不必超越市场。你只是一个追随者，不是预言家。
但是，为了使趋势交易获得成功，你要坚守对市场方向的“不可知论”。不幸的是，并不是每个人都能够理解或是想要理解这一点。
还记得CNBC（Consumer News and Business Channel，消费者新闻与商业频道）的艾琳·伯内特（Erin Burnett）吗？她在采访一位成功的趋势交易者大卫·哈丁时问道：“许多人都对你的成功很感兴趣，你有什么秘诀吗？”
哈丁答道：“答案可能有些不可思议，我们并不提前思考要做些什么，我们只是对显露出的市场趋势做出反应，而不是预测市场将如何发展 。"
伯内特没能领会哈丁的意思并反问道：“我知道你是从事定量研究工作的，就现时期来看，在你看来，就整体经济而言，你觉得我们处在经济周期的哪个阶段呢？是泡沫阶段吗？”
市场不是经济体，不会对你、你的家庭或者你的感受抱有一丝的同情和怜悯。它可能并不公平，也无所谓对错，但这就是市场。
哈丁回答道：“不是假谦虚，但我确实不知道。我无法预见未来。"
还有基本面投资人约翰·哈斯曼（John Hussman)，他的报告总是极富洞察力。虽然他就美联储和美国国会对经济失控的论述令人信服，但是我们来看看从他最近的文章中摘录的这段话 ：
因势利导，顺势而为。
“事后看来，坦白地说，我低估了投资者们的意愿，他们相信潜在的经济结构上的缺陷（至今我仍然坚持这一观点）可以通过限制公平市场的会计披露制度和反复地违背《联邦储备法》(Federal Reserve Act）条款的方式被非常轻易地加以化解。不管怎样，这就是我的工作，尽管政策制定者总是行事鲁莽，但我不仅要捍卫本金，而且要获得收益 。"
趋势交易者使用的分析方法完全不同于基于传统理论的分析。趋势跟踪者不需要好莱坞式的故事情节解释市场泡沫的阶段特征，也不需要理会那些让哈斯曼悲叹不得而知的事情。
买入那些上涨并且在理论上还会继续上涨的东西；卖出那些下跌并且在理论上还将继续下跌的东西。
[1]. ETFs（Exchange-Trade Funds)，又被称为部分封闭的开放式基金或部分开放的封闭式基金。——编者注
[2]. 长期普通股预期证券是一种具有较长合约期限的期权，可以有效降低传统期权产品的时间价值风险。——译者注