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黑箱
我是一名大型录制公司的辩护律师，我正在谈论的是《星球大战》中的乔巴卡（Chewbacca)。说点有意义的？女士们、先生们，我没打算说什么有意义的东西。那些全都是废话。而且你要记住，当你坐在陪审团的房间里，商讨和分享美国南北战争时期的《解放奴隶宣言》之时，你觉得这是有意义的吗？当然没有。女士们、先生们，像这样的陪审团一点儿意义也没有。如果乔巴卡生活在恩多星球（Endor)，那你就应当判其无罪！让辩护人休息休息。
在自然科学和工程技术领域里，黑箱特指某种设备、系统或物体，你仅能从外部观测到关于输入、输出的基本信息，而对于其内部的转换结构或活动状态却无从得知，即它的运转方式是“不透明”的——因此用“黑”一词来形象地指代 [1]
。
大卫·史文森（David Swensen)——备受尊崇的华尔街精英之一（负责170亿美元耶鲁大学捐款基金的投资运作），曾经直言不讳地对趋势交易者提出质疑：“我们从不用定量的黑箱模型作为投资的依据，因为我们完全不明白他们在做什么。" 史文森怎么会对如此简单的趋势跟踪策略一窍不通呢？
一位趋势跟踪交易者反驳道：“如果你打算给趋势跟踪交易者贴上 ‘黑箱’的标签，那么基于同样的道理，你就该将那些试图预测未来的家伙叫做 ‘水晶球 ’。"
华尔街永远需要一种借口或一个创意去叫卖，而兜售的都是相似的故事。养老基金、财务管家、基金中的基金以及其他运筹资金者，都为之趋之若鹜。这些财富的看门人总是因循守旧，盲目地追捧糟糕的投资方案，并屡屡贬损像趋势跟踪那样真正可靠的投资策略——将其冠以“黑箱”的外号。
这是比拼失误的赛场。失误最少的人将赢得胜利。
华尔街上的许多人关心的并不是自己的业绩是否能超过市场的平均收益率，他们的目标只是想标榜某个传奇，并来一场像1999年那样的派对。你在大奖赛期间到过摩纳哥吗？那是一次华尔街式的狂欢。
为什么会有如此多的人总是为了一些无关紧要的事情张牙舞爪呢？很简单，不计他人成本地（越快越好）疯狂圈钱。这就是为什么今天的金融世界走到了无间地狱的入口。许多好心的人们将自己的血汗钱投入退休金计划，殊不知那些委托人经常稀里糊涂地把钱投资到错误的地方。
你认为我这里所说的东西与你无关？你只参与了公共养老基金（public pension fund)？ 先别太早下结论。从德克萨斯到加利福尼亚，再到威瑞森（Verizon) [2]
和通用汽车，警察也好、消防员也好、教师也好，无数人拥有的投资都多多少少地和对冲基金公司有染。随之而来的一个问题就是：你投资的对冲基金是否能恰当地使用系统性趋势跟踪策略呢？或者还是仅仅向你承诺着麦道夫式的高额回报？
[1]. 所谓“黑箱”，就是指那些既不能打开，又不能从外部直接观察其内部活动状态的系统。——译者注
[2]. Verizon是美国最大的本地电话公司、最大的无线通信公司，全球最大的印刷黄页和在线黄页信息提供商。——译者注