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11.2 万能公式——“100-年龄”配置法
11.2.1 三个账户
我：“前汇丰投资管理公司亚太区行政总裁Blair C.Pickerell提出把资产放在‘三个钱袋子’的概念。这三个钱袋子，分别对应短期流动性、中长期投资和高风险、高收益的风险投资。通常我们会预留 3～6 个月的家庭开支放进‘短期流动性’的钱袋子里，其他两个钱袋子则根据每个人的人生阶段、家庭情况和风险承受能力再做调整。”
素素皱眉：“这算什么公式啊？钱分三大类，我也知道啊。”
我：“别急。这三个钱袋子，其实也对应了三个账户：零钱账户、增值账户和投机账户。三个账户的功能不同，因此选择的投资品类也不同（见图11-2）。
图11-2 三个账户
“零钱账户非常好理解，就是给家庭应急用的。刚毕业的年轻人，没什么生活负担，急着多留点本金赚更多的钱，也可以只存2～3个月的生活费。但一般家庭上有老、下有小，还是稳妥些比较好，存3～6个月的生活费。这笔钱可购买余额宝、各类货币基金、短期债券基金、国债逆回购，流动性强，随存随取。”
素素猛点头，握着笔，两眼闪晶晶地等待下文。
我继续：“增值账户应该占资产的大头，是你配置的根基，购买我们说了很多次的可积累资产，帮你创造被动收入，实现财务自由。投机账户则是用一小部分资金进行博弈，投资收益高、风险也高的项目。”
11.2.2 风险承受能力
“一小部分是多少？占大头具体应该是多少呢？”素素问。
我：“我们先看投机账户。投机账户的多少与你的年龄和风险偏好程度有关。有一个简单的公式：投机账户金额=（闲置资金总金额-零钱账户）×（100-年龄+风险系数）%。增值账户更简单，就是把剩下的钱全部放进这个账户：增值账户金额=闲置资金总金额-零钱账户金额-投机账户金额。
“你目前每个月支出8 000元，3～6个月的生活费支出放进零钱账户。因此，零钱账户最低存2.4万元，最高存4.8万元，用来购买马上能套现的货币基金。
“投机账户公式中有一个重要的因素叫‘风险系数’，这与风险承受能力有关。风险承受能力是指一个人能承受多大的投资损失而不至于影响他/她的正常生活。风险承受能力要综合衡量，与个人资产状况、家庭情况、工作情况等都有关系。有一个风险承受能力评估表（见图 11-3），根据这个表，你能算出自己风险承受等级的高低。
“你在商会工作，算事业单位吗？不是的话，就是上班族。你是单薪有子女，比单薪无子女还要差一些，但比单薪养三代又要好一些，就暂且算3分，差不多就行。你现在房子出租，跟爸妈住，算是投资不动产了。投资经验1年以内，对投资知识一片空白。年龄36岁，从25岁开始算，每多一岁减1分，年龄分是38分。总分是多少？”
图11-3 风险承受能力评估表
素素：“只有63分。呦！还算是高的呀？”
我：“因为咱们还年轻。你的风险承受等级是高，对应的调整系数为10%。”
素素：“什么意思啊？”
我：“再看看投机账户的公式：投机账户金额=（闲置资金总金额-零钱账户）×（100-年龄+风险系数）%。你有72万元的理财产品、4万元的活期存款，因此总金额为76万元。零钱账户就还是4万元。年龄36岁，风险调整系数为10%。也即：投机账户金额=（76万-4万）×（100-36+10%）%=46.152万元；增值账户金额=76万-4万-46万=26万元。
“这个万能公式被称为‘100-年龄’配置法。”
素素：“不是说增值账户要占大头吗？怎么我的投机账户反而更多呢？”
我：“好问题！说明你之前听得很仔细。与前面提到的 4321 定律不同，‘100-年龄’配置法适合资产不多、需要快速增加资产的人群。这种方法受年龄的影响很大。年轻人的投机账户比重较高，越年长则增值账户的比重越高。4321定律则适合收入很高、资产较多的人士，目的在于更好地分散风险，让资产保值并稳健增长。
“对你来说，你资产的65.6%是那套房子。如果扣除50万元的应收款，当坏账，则房产在资产中的比重更高达76%。这房产是全款付清了的，没有使用任何杠杆，因此也属于你的增值账户。增值账户比重已经足够大，可以稳稳地担当你家的配置基石了。如果投机账户资金太少，资产增长得就太慢了。”
素素：“有道理。为什么年纪轻就能增加投机比例呢？年纪大了不行吗？”
我：“年纪轻的时候，万一失败，未来还有很多时间可以翻盘。年纪大了，要准备养老，就要更保守一些。因此，这次算出来的比例只是暂时的，仅适合当下。以后，要根据家庭情况的变动、人生不同阶段的需求，定期评估再做调整。
“除风险承受能力的客观指标外，还有一个风险偏好评估的主观指标。不同人对风险的喜好不同，这跟性格有关。有些人喜欢冒险，有些人偏好保守。就算他们根据年龄、家庭结构、工作类型、知识体系等客观因素评估出来的风险承受能力数值相同，他们对风险的主观接受度也有高有低。”
素素问：“风险偏好也有评估表吗？”
我：“有的，你看这张图（见图11-4）。算一下，你属于哪一种？”
素素：“我是中庸型。这算好还算坏啊？”
我：“就像外向性格和内向性格一样，只是性格的一种，没有好坏之分。风险的偏好程度也是如此。只是在投资的过程中，如果一个风险偏好低的人，投资了高风险的产品，两者不匹配，就会天天担惊受怕，万一亏损，又会每晚失眠，就不好了。”
素素：“原来如此。”
图11-4 风险偏好评估表