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12.4 做好资产配置是风险管理的根基
人的一生，有五大财富管理需求：个人与家庭生活保障（含家庭日常吃喝用度、买自住用房用车、医疗保障等）、子女教育、退休规划、资产增值及财富传承。在人生的不同阶段，需求的侧重点也不同，如图12-1所示。
上一章中，我们介绍了风险承受能力评估，分享了“100-年龄”配置法。好的资产配置方案应该以当下的财富管理需求为出发点，在评估了自身风险承受能力的基础上，计算出三个账户的资产配比。把大的格局先定下来，再来讨论投资什么行业、进行怎样的周期性策略调整、买哪些具体的投资标的。这样，就算其中一个模块失败了，也不会影响大局。
图12-1 人生五大财富管理需求
12.4.1 不买自住楼而直接选择海外置业的业主
陈莹参加的维权群里，有几个业主，因为香港楼价太高，在香港还没有购买自住物业，存了一笔钱，怕通胀，想买房，听人说英国楼好，就急匆匆地去英国隔山买牛。
从财富管理需求的角度来讲，自住物业是刚需，他们当下的重点是个人与家庭生活保障，先解决买房、子女教育等基本问题，而不是资产增值。
从配置的三个账户角度来讲，他们的增值账户还没有搭稳，就贸然把本金全部投入投机账户。在我们的投资工具金字塔里，房地产已属于高风险投资品种，更何况是去一个文化、习俗完全不同的陌生地区，购买未建的房地产楼花，这是三重高风险。
他们应该先在香港买一个小户型的房子，慢慢再根据实力和需要换成大户型的。满足了刚需之后，再考虑投资第二个物业收租用，且一开始没有经验，应该从熟悉的环境、熟悉的产品开始。千万不能人云亦云，听别人说什么投资收益高，就跟着去投资。像海外置业这种较高风险的投资，在资产配置的组合中占比不能过重，建议一开始在5%～10%。
12.4.2 退休夫妇
维权群里还有一对夫妇。夫妻俩都已近70岁，用退休金买了英国楼。他们的投资同样不符合自身的风险承受能力和当前的财富管理需求。
从财富管理需求的角度来讲，养老期应该以自身的生活和医疗保障及财富传承为主，而不是资产的快速增值。
从配置的三个账户角度来讲，年纪越大，风险承受能力越弱。按‘100-年龄’配置法，他们增值账户的金额占总金额的比重就应该越高。养老期的投资组合应该选择风险较低的投资项目，如存款利息、保本债券的利息或息率较高的公用股和房地产信托基金等。不能太进取，以免风险太大，把老本都丢了。海外置业如隔山买牛，风险实在太大。一旦失败，老年生活得不到保障，更遑论传承财富给子女了。
因此，在维权群中，这两类业主的反应最大，也最焦虑。
反观陈莹，这么洒脱地说止损就止损，是因为这180万元在她的资产配置中比重不大，仅占其总资产的不到 5%。她及时止损，省下时间、精力去做新的投资，很快又能把损失赚回来。
她的年龄处于家庭成长期，但由于夫妻收入较高，早年财富积累得较快，当下的财富管理需求已不再需要考虑基本的家庭生活保障和子女教育了，又没有到规划退休和财富传承的时候。此时她的需求主要是资产增值，加之根据风险承受能力评估表，她的等级是“很高”，因此，可以适当提高投机账户的比例，多购买一些位于投资工具金字塔中第三、第四层的投资工具。
诺贝尔经济学奖获得者哈里·马科维次曾提出著名的现代资产组合理论。他认为，组合可分散风险，是现代风险管理的基石。他通过分析30年来美国各类投资者的投资行为和最终结果，发现在所有参与投资的人群中，有90%的人不幸以投资失败告终，幸运留下来的10%的投资成功者，投资成功的原因就在于做了资产配置。
大家都知道高风险高回报，低风险低回报，但还是有很多人既想要高回报，又想避免风险。因此，不断地听消息、听所谓的专家推荐，短期内频繁转换投资标的或投资工具，借此想要提高投资回报率。偏偏大多数投资者都处于投资信息的下游，最终不但没赚到钱，反而还赔了不少。
还有很多人因为过于担心风险，而宁愿固守极低回报的银行存款或货币基金理财产品。结果利息跑不赢通胀，同样承受着隐形的风险。
因此，太激进和太保守都不合适。
资产配置，简单来说，就是从原来想到哪里投资哪里的随意性投资状态，转变成在不同风险程度的投资品种中按比例分散投资。这种系统的投资方法分散了投资风险，减少了投资组合的波动性，使资产组合的收益趋于稳定，不会出现一损俱损的情况。资产配置，在把风险控制在一定范围内的基础上，让资产得到稳定的增长。
在资产配置中，增值账户里的风险小、安全性高的保障类资产和投机账户里的潜在收益较高的风险资产，两者同样重要。它们在资产组合中各司其职，发挥着不同的作用。前者让你的财富稳定增长，是你投资的定海神针，保证在你亏损时不会影响家庭的基本生活；后者让你有机会实现资产的快速增值。当个人财富的积累达到一定程度后，必须从追求单一产品的回报，转向全景化的财富规划和多元化的资产配置方案。