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第一步，判断趋势方向
在图8.9b中，判断趋势方向的重点是在图中D点2009年8月的蜡烛线出现后如何判断趋势方向。此时，一方面行情已经从历史低点C点（2008年10月，1664点）开始快速拉升，似乎已经形成了上升趋势；另一方面，历史高点D（2009年8月，3478点）当月形成的大阴线跌幅惊人，在大阴线之后行情将进入横向趋势，还是将重新试探C点的历史低点呢？
一种情况是：如果行情进入横向趋势，则低点C之后的上升趋势很可能延续。历史低点C便构成了重大的反转点，引发了长期上升趋势。
图8.9b 上证指数月线图（2003年2月—2014年12月）
历史低点A（2005年6月）为998点，历史高点B（2007年10月）为6124点，历史低点C（2008年10月）为1664点，历史高点D（2009年8月）为3478点。BC的跌幅相当于AB涨幅的90%，基本上回到了AB上涨行情的起点。从C到D，涨幅1814点，恢复到从B到C下跌行情的40%位置。
另一种情况是：如果行情重新试探历史低点C，则情况将变得十分严峻，行情从C到D也许只是下跌趋势中的一次回撤，历史低点C到底是不是底部可能是个问题，不能排除行情跌破C点继续下跌的可能性。
从低点A到高点B是一轮史无前例的剧烈上涨行情；从高点B到低点C同样是一轮史无前例的断崖式下跌行情。BC的跌幅相当于AB涨幅的近90%，基本上从哪里来到哪里去。从趋势反转的角度来看，历史高点B之后的反转行情最多回到原来的起点，因此BC的下跌行情已经基本完成任务。从这一点来说，我们倾向于判断行情下跌充分，重新进入上升趋势，属于第一种情况。
虽然如此，当D点所在的月蜡烛线刚刚完成的时候，我们的确没有把握排除第二种可能性。D点当月的蜡烛线如此疲软，很容易令人联想到从B到C的行情。市场也有可能在D点的大阴线之后，继续下跌，重新试探C点低位。
幸运的是，D点之后的9个月，市场都没有继续有效地创新低，并且它们都基本收缩在D点所在大阴线的范围内部。当上升趋势中发生横向行情时，如果市场上下剧烈波动且持续时间短，则往往构成顶部反转形态；如果持续时间越来越长，则形成持续形态的可能性较大。因此，随着上述行情的延续，D点之后的行情构成上升趋势中横向趋势的可能性越来越大，而向下反转的可能性越来越低。因此，离开D点后，由于行情平淡，越往后，则越倾向于判断长期趋势方向向上，即出现第一种情况。
下面几个部分的讨论就是以这一判断为基础的。当然，对于这一判断的有效性有一个检验标准：任何时刻市场都不可以再次挑战历史低点C。换言之，如果市场接近1664点，那么历史低点C是否启动向上反转、引发长期上升趋势便成了一个疑问。