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突破信号的真伪
市场变化属于统计现象，突破信号中必然有些是真的，有些是假的。
当市场处于趋势状态时，符合趋势方向的突破信号相对容易确认为真突破（见图3.17）；不符合趋势方向的突破信号相对容易确认为假突破（见图3.18）。典型的情况如理想趋势演变模式的第三阶段。
图3.17 美元指数日线图（2017年6月20日—2018年1月12日）
如果市场处于趋势状态，且突破方向符合趋势方向，则比较容易识别为真突破信号。本图左侧和右侧各有一次典型的向下突破信号，都处在下降趋势过程中，较易确认为真突破。不仅如此，当市场第一次下降到一个显著低点时形成价格水平。后来市场从这里向上反弹的高度不大，且持续时间不长（左侧的突破信号前大约有10个交易日，右侧的突破信号前有7个交易日），属于典型的真突破信号。
图3.18 美原油指周线图（2014年11月14日—2017年9月8日）
从本图左半边来看，市场处在下降趋势中。首先，图示的向上突破信号反趋势方向；其次，发生突破后，市场不能顺利地向上继续拓展，而是软塌塌地趴在价格水平线上方徘徊不前。最终市场明显下跌，重新穿越到价格水平线的下方，宣告向上突破为假突破。这个假突破很有迷惑性，持续时间长达13周之久。实际上，这个向上的假突破发生在底部过程中，底部过程属于横向趋势，其中的突破信号往往不易得到确认。
当市场处在横向趋势状态时，在横盘区间内部发生的突破信号往往意义不大；而在横盘区间边界处发生的突破须经慎重确认（见图3.18）。
从理想趋势演变模式来看，第一阶段和第二阶段在很大程度上都属于横向趋势，对发生在其内部的突破信号一定要加倍警惕，对第一阶段、第二阶段完成时的突破信号也要瞪大眼睛观察。当然，在趋势第二阶段，毕竟趋势方向已经较为明确，如果发生了顺趋势方向的假突破信号，只要投入金额限定在小范围内，不妨静观其变，不必急于止损。
假突破有两种情况较为常见，一种如图3.18所示，突破发生后，市场不能顺延突破方向有效地拓展空间，经过一段软塌塌的横向延伸后，重新返回价格水平的原来一侧。
另一种如图3.19、图3.20a和图3.20b所示，突破发生后，虽然市场的确能够顺延突破方向有效地拓展空间，但在1～2个交易日内马上又丧失了新阵地，被重新驱赶到价格水平原来的一侧。
图3.19 美麦主连日线图（2017年11月15日—2018年8月9日）
在图示假突破信号的左侧，2018年5月3日，美麦主连达到新高538，形成价格水平。5月24日，市场冲高回落，第一次挑战538折返，当日蜡烛线形成了一条长长的上影线，实体极短，整体呈十字形。次日（25日）市场卷土重来，这一日是一个较长的阳线，收市价显著高于538，市场似乎已经向上突破。紧接着下一交易日（29日），市场高开，最高点554，似乎确认了前一日的突破信号，可是当日市场冲高回落，最低点531，收市价恰好为538，前一日的向上突破到底是真是假呢？ 5月30日低开于534，敲响了警钟，开市价也是当日最高点，当日一路下滑，收市于522，确认5月25日的向上突破为假突破。这类假突破只能维持一两个交易日，比较典型，但在该假突破发生前，市场总体上似乎处在上升趋势中，这增加了识别这个假突破信号的难度。5月29日最高点554又成为新的价格水平，并在7月26日发挥阻挡作用，导致市场向下折返。然而，之后市场只在554之下逗留了另外3个交易日，回落幅度也较小（低点为525），到第四个交易日（8月1日）市场便决定性地向上突破了，形成了一个典型的真突破过程。
图3.20a 沪铅指数日线图（2017年12月18日—2018年8月10日）
2018年4月16日低点17885是一个标志性的价格水平。在经过了一轮显著的快速下跌行情之后，当年8月3日是一根长阴线，达到该支撑水平，当日低点17805低于它，但收市价为17895，勉强维持在其上方。次一交易日（8月6日），是一根阴线，收市价为17780，似乎已经向下突破。不料下一日（8月7日）是一根阳线，当日一度创新低17655，但收市价为18015，重新拉回到该水平之上。并且8月8日又是一根长阳线，确认了假突破。这个假突破发生在显著下降趋势过程中且与趋势方向相同，仅就本图来看，增加了判断难度，不过再看得更长远一点，在周线图上，本图的显著上涨和显著下跌行情都属于更大横向延伸趋势的组成部分，并且17885差不多就是上述大横盘区间的下边界。
图3.20b 沪铅指数周线图（2016年2月19日—2018年8月10日）
本图右侧为典型的横向延伸趋势（又称为“箱体”或“矩形”形态），并且17885的低点差不多正是其下边界。图3.20a的假突破发生在这里，倒是较好理解。
前一种假突破黏黏糊糊，好比钝刀割肉，没个痛快的；后一种假突破来得快去得快，就像古代的巴人武士，一搏不中，即翩然远逝。
如果说假突破不容易分辨的话，典型的真突破倒是有一定的模式可供参考。首先，当前市场处在趋势状态下，突破信号的方向符合趋势方向；其次，市场第一次从价格水平处折返，但离开价格水平的幅度偏小，持续的时间也偏短；最后，当市场再次顺趋势方向突破价格水平时，往往构成真突破（见图3.21）。图3.16系列、图3.17、图3.19中的真突破案例都具备上述特点。
一般说来，日内价格变化具有较大的冲动性，而在收市时，日内交易者往往必须平仓了结，收市时的交易量往往高于一般时段，很多交易所规定通过集合竞价来产生收市价，这使得收市价具有更好的代表性，因此当我们需要慎重判断突破信号的真伪时，往往以收市价为依据，而不是日内波动。
进一步地，为了甄别假突破信号，还可以采用时间过滤器和价格过滤器。
图3.21 玉米指数日线图（2017年11月9日—2018年8月9日）
2018年1月5日，大涨后的高点1850形成了一个重要价格水平。3月6日市场第一次向上挑战这个水平，但受阻回落，引发了较为明显的下跌行情。7月16日，市场第二次向上试探，再次受阻。不过，第一次尝试时，市场处在横向趋势中；第二次时，已经处在上升趋势之中。不久之后，8月2日，市场很快卷土重来，再次向上挑战1850，虽然再次受阻回落，但仅仅回落了2天，且回落幅度很小，8月6日市场一鼓作气向上突破，决定性地恢复上升趋势。从8月2日到6日，属于典型的真突破信号。甚至从7月16日到8月6日，也可以扩展为典型的真突破信号，因为7月16日之后的回落幅度也不大，最低点为1815，持续时间为14个交易日。
时间过滤器指的是，当突破信号发生后，必须接连两日（如果采用日线图的话）的收市价均位于突破后的同一侧，由此确认突破信号为真突破。在日本蜡烛图技术中，在突破信号发生后，要求次一交易日的开市价及收市价均能确认突破信号。从图3.18来看，这个办法面对黏糊糊的假突破时有局限性。
价格过滤器指的是，当突破信号发生后，市场应当顺着突破方向继续拓展到一定比例，如超过价格水平2%或5%，方可确认突破信号为真。从图3.19和图3.20系列来看，巴人武士式的假突破，其穿透的程度有一定偶然性，所以说这个办法也有局限性。
我们认为，价格水平的基本意义是比较基准，借之确认新高、新低，进而根据趋势定义确认趋势的发生、发展、逆转。这意味着，上升趋势必须通过向上突破价格水平来证实，或者说在上升趋势中，市场迟早向上突破价格水平；下降趋势必须通过向下突破价格水平来证实，或者说在下降趋势中，市场迟早向下突破价格水平。这是观察价格水平突破信号真伪的基本目的。
突破信号是趋势发生、发展过程中的标志性市场动作，本属于趋势演变过程的组成部分，因此，应当围绕趋势来分辨突破信号的真伪。表3.1列出了各种基本的市场状态。具体说来，如果在趋势第一阶段，则应当按照顶部或底部的要领来分辨真伪，尤其是底部的向上突破，必须有足够的佐证；如果在趋势第二阶段，则基本按照趋势方向来分辨，但突破信号本身的可信度不高；如果在趋势第三阶段（市场处于趋势状态），则顺趋势方向者通常确认为真，逆趋势方向者一般确认为假。
价格水平的支撑作用或阻挡作用是第二位的。由于价格水平附近行情容易形成转折，产生各种价格形态，所以容易成为吸引市场参与者注意力的焦点。至于何时、以何种方式突破价格水平，应以统计的观点来看待，不宜斤斤计较，捡起芝麻丢了西瓜，更重要的是，一定要在既成事后再下定论，要以事实为依归，不能在事前抱有成见。