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三个层面的主要技术分析工具
表7.2对三个层面做了一个小结。
表7.2 全局、价格形态、细节三个层面的比较
在全局视角上，主要分析工具为趋势定义、历史高低点（即价格水平）、趋势线、百分比回撤水平等，这些都属于典型的西方技术分析工具。
在价格形态视角上，主要分析工具为持续时间较长的箱体形态、平行通道，也有大型的三角形、三法形态、三重顶（底）、三山顶部形态、三川底部形态、头肩形顶（底）、三尊形态、倒三尊形态。价格形态既包括持续性质的大型价格形态，也包括反转性质的大型价格形态；既包含常见的西方技术分析的价格形态，也包括常见的蜡烛图技术的价格形态。
在细节视角上，主要分析工具为本章前面介绍的基本趋势形态和基本买卖信号分析，主要是对蜡烛图技术中的常见形态进行分析，如窗口、吞没形态、十字线、黄昏星形态、启明星形态、白三兵形态等；同时也包括少数西方技术分析工具，如反转日、V形或长钉形反转形态等。
全局视角的目的是确定当前行情所处的趋势方向，这是市场分析的根本任务。
价格形态视角的目的是在已知当前趋势方向的情况下，一旦行情进入横向波动状态后，尽早判断其到底属于持续性质还是反转性质。
细节视角的主要目的既在于在大势确定的条件下精细选择交易时机，也在于分辨行情变化的快慢状况，当市场进入快速变化后，转而密切跟踪行情。
下面我们以上证指数为例，分三个层面来做一个按部就班的分析：以密集月线图分析基本趋势，以密度适中的月线图分析价格形态，以日线图逐日盯市观察行情演变的细节。
图7.2a是上证指数密集的月线图，覆盖时间达21年多，图中最重要的技术指标为通过重要历史低点A和B绘制的超级上升趋势线AB。趋势线AB在C处的一系列历史低点处得到了反复的验证，并从C处开始激发了一轮急速的牛市行情。在重要历史低点D处，久经考验的超级上升趋势线AB再次发挥了强大的支撑作用，使得摇摇欲坠的股市重新找到了立足点。这条上升趋势线不代表当前股市行情为牛市，但无疑为市场奠定了不容忽视的重要底部，确立了D点后的相当长时间内市场的基调是向上尝试拓展空间。
图7.2b还是上证指数月线图，覆盖的时间为12年多，意在展示当前行情所处的价格形态——这是价格形态层面的分析。历史高点A和低点B之间存在一个规模较大的箱体形态，两点分别界定了箱体的上、下边界线。行情在C处向上尝试箱体上边界，未能到达上边界就被打退，即使在箱体内部，这一点也足以凸显行情内在的疲软，结果引发了从C点到D点的跌势。这段跌势气势汹汹，很快从箱体上边到达下边，并在D点一度打破下边缘。
箱体形态属于横向调整过程，形态完成后，偏向恢复箱体之前的熊市，即向下突破的概率更大。行情在箱体下边界的动作，实际上是在挑战图7.2a的超级上升趋势线。D点处有4根月线都曾经向下突破B点的历史价格水平，真是“黑云压城城欲摧”。幸运的是，超级上升趋势线的支撑作用有效，D处为假突破，市场重回箱体形态内部。之后，市场关心的主要问题转为行情能否向上挑战箱体形态的上边界。
箱体形态也可能构成底部反转。在典型情况下，需要满足两个条件：一是不应当继续创新低；二是持续时间长、波动幅度越来越收窄，直至最终向上突破。第二项条件在图7.2b的最后6根月线上似乎已经有所反映，接下来，就需要耐心了。
顺便说一句，图7.2b总体上表现为横向延伸，其后行情的趋势性可能进一步减弱。
图7.2c是上证指数日线图，覆盖时间接近1年，可以借之观察行情演变细节——第三个层面。这张图显示的正是不断收窄的横向波动行情，其中几乎每个转折点都有蜡烛图信号。我们特别注意到窗口在本图中的重要作用。点A处行情向下打开了一个较大的窗口，我们用A来标记该窗口的上边缘。理论上，该窗口的整个范围都构成了后来行情的阻挡水平，而窗口上边缘则是其最后一道防线。
图7.2a 上证指数月线图（1998年7月—2019年10月16日）
本图覆盖的时间超过20年，提供了全局视野。A点为2005年6月的低点，B点为2013年6月的低点，连接AB得到了一条超长期上升趋势线。点C包含了2014年1月、3月、4月、5月，市场四度试探趋势线AB，都未能向下突破，之后从该线有力地向上弹开，证明了该趋势线的支撑作用。点D为2018年10月、12月、2019年1月的三次向下试探，市场再次得到趋势线AB的有力支撑。
图7.2b 上证指数月线图（2007年1月—2019年10月16日）
从本图可以观察价格形态层面：高点A确定了其后数年箱体形态的上限，低点B基本上构成了箱体形态的下限。在C处市场无力挑战高点A，市场转而向下试探低点B，并一度创下新低。从低点D向上反弹后，行情重回箱体。本图也提供了细节层面的情况，图表最右侧的最近数月，行情窄幅横盘。
图7.2c 上证指数日线图（2018年11月19日—2019年10月16日）
投资交易者可借助日线图来作为行情细节分析工具，逐日盯市。点A（2019年4月30日）是向下打开的窗口的上边缘，在之后的行情演变过程中发挥了阻挡作用。在点B处（2019年7月2日），市场第一次向上试探A处的窗口上边缘，结果未能突破，形成了一根十字线。7月2日的十字线与7月1日的阳线组成了十字孕线形态，并得到了7月3日阴线的验证。在点C处（2019年9月16日），市场第二次向上试探点A处的阻挡水平，再次失败，留下了一根小阴线。此处没有明显的蜡烛图形态，但符合基本的向下反转蜡烛线组合形态。
之后在点B处，市场首次向上尝试关闭窗口，但是在点A的阻挡水平处形成了一个孕线形态，转头向下；在点C处，市场再度向上尝试，这不是典型的蜡烛图形态，而属于基本趋势信号，也是一个拐点。
特殊情况是V形反转。V形反转较少发生，然而一旦发生，我们则只能从细节层面来观察、判断并及时应对。此时，细节层面既关系到大趋势方向的急剧逆转，也关系到精准交易时机的抉择，细节层面包揽了所有层面——全局层面远水解不了近渴，价格形态层面根本无从谈起。
关于V形反转最惨痛的案例是2015年国内股票市场的激烈变化。本书之前曾有详细分析，读者可以结合三个层面的比较分析再回头重温。在这个V形反转案例中，蜡烛图技术中的窗口形态是基本的分析工具，也是较为可靠的技术信号。