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投资交易的整个链条
既然投资交易是行动，是做事，那么它和研究就有比较大的差异。一般说来，做事是一个链条，必须环环相扣，每一个环节都不可出问题，最终才能取得成果。重点不在于某个环节是不是极为出色，而是不能存在薄弱环节。薄弱环节导致整个链条的断裂，不论其他环节如何过硬，也不能取得最终的成果。事业成功取决于整个链条，而提升事业水准，需要提高整个链条所有环节的水平（见图9.1）。
水桶理论说的也是这个道理。水桶盛水的多少取决于桶壁最短的那块木板。
图9.1 投资交易链条示意图
投资交易是做事，其成果取决于一个完整的链条，链条上不能有薄弱环节。链条开始于外部的金融市场和投资交易工具，终结于外部市场给出的盈亏或踏空的客观结果，并要随时接受外部检验。链条的比喻也可以理解为水桶原理。
研究所追求的是独出心裁、见解独到，见他人所未见。研究不必面面俱到，没有链条一说。
金融市场及投资交易工具
金融市场有货币市场（包括外汇市场）、债券市场、权益类市场、大宗商品市场等现货和衍生产品市场。投资交易者需要对总体市场有基本的了解，特别是对国际市场要有所了解。原因如下。
一是市场之间存在根本的联系，了解总体市场有助于理解某个具体市场和具体的交易品种。
二是任何交易都要从货币市场着眼来考虑，货币市场利率是投资成本的衡量标准。在跨境投资交易中，还必须关注汇率趋势。
三是一定要选择适合自己的投资交易工具。举例来说，在权益市场，指数ETF产品适合大多数投资交易者，可是不少投资交易者并不了解这个产品，或者没有选择这类产品。由于投资交易产品日益丰富，投资交易者需要与时俱进，及时了解。
四是在互联网时代，可以便捷地获得市场信息。如今的问题是市场信息过多，而不是过少。市场技术分析所需要的市场信息包括市场行情和产品条款，但不包括各种观点、分析、预测、评论、研究报告等。投资交易必须始终从事实出发。
随着我国改革开放进程的深化，国内投资者可以交易的跨境产品越来越多，可以带着全球视野，投资境外适合的品种。
本环节属于外部客观事实，但需要主动了解选择。
研究方法和工具
行情的本质是趋势，市场技术分析通过恰当的图表工具简明地揭示行情，通过简单易行的图表分析工具识别市场状态，直接对应买、卖、等待的实际行动步骤，通过交易盈亏明确检验上述步骤的正误。
本环节属于个人修养。
行情演变的各种前景及可能性评估
一般情况下，行情前景同时存在若干种判断，而不是唯一一种。它们之间有时只是程度上的区别，但有时也可能是相互对立的。在跟踪行情时，首先要充分评估各种前景，没有重大遗漏，力求对未来各种行情变化都有心理准备；其次要动态评估各种前景的可能性分布，各种前景的可能性随着行情发展此消彼长，当其中一种前景占据压倒性优势时，便是采取最终行动的决定性时刻。
本环节属于个人修养。
买、卖或观望
首先，市场技术分析的重点是行动，是捕捉趋势。精确选择时机或者买卖点可以锦上添花，但不是决定性因素。决定性因素是在上升趋势中做多、在下降趋势中做空，头寸与趋势方向一致。
其次，不同的趋势阶段行情演变具有不同特征：第一阶段为趋势逆转，应保持警惕，整理原来的头寸；第二阶段“往来不穷”、飘忽不定，一定要耐心、耐心、再耐心，或小额慢慢积聚头寸，或从容观望；第三阶段必须断然入场坚持到底。
再次，在跟踪趋势过程中出现横向整理过程时，力求分辨出是持续形态还是反转形态，并采取相对应的措施。
最后，对基本的趋势形态和买卖信号不断加深认识，遵守市场技术分析纪律，养成良好的投资交易行为模式。
本环节属于个人修养。
盈亏或踏空
交易盈亏或踏空来自外部，使我们再次回到客观事实。不论投资交易者采取什么行动，市场都会及时给你一个明确无误的交代。市场如同一面不走样的镜子，照出投资交易者的真实面目。譬如练功房，四壁的镜子帮助练功者立即从外部看到自己动作的准确度，可以及时进行纠正。
本环节属于外部客观事实。
市场观和精神支柱
在上述链条中，投资交易者从外部事实出发，最终归结到外部事实，两头在外。投资交易者不能改变外部事实，只能改变属于个人修养的中间三个环节。在培育个人修养的过程中，摔跟头是家常便饭。
第一个挑战是，怎样才能保证朝着大致正确的方向努力，避免大方向的根本错误？
第二个挑战是，在长期的磨炼过程中，如何始终把握分寸，长期打算而不孤注一掷，确保自己在市场上存活、保留未来的机会？
第三个挑战是，在长期的磨炼过程中，怎样屡败屡战、越战越勇，坚持下来，坚持到修成正果？
第四个挑战是，虽然上述环节都是“我”的个人修养，可是良好的“个人修养”恰恰是追求符合外部客观市场规律，“我”的修养实际上是如何避免在投资交易过程中掺入“我”的成分。在我的个人修养中摘除“我”的不利影响，是自我革命。
第五个挑战是，世上其他行当和钱的关系都是间接的，先做本行，看看本行做得怎么样，再看本行的金钱回报。投资交易这一行不然，这一行的直接结果便是金钱得失。事业成败就是金钱得失，直接对应当事人财务状况的安危。要干这一行，既要过本行的职业技能关，还得同时过金钱得失关。
面对这些挑战，没有强大的精神支柱是不可想象的。