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头肩顶的颈线突破信号与其头部内包含的反转信号的比较
前面一再强调,头肩形反转形态必须以市场突破颈线为决定性信号,而且必须事后定论,绝不允许事前猜测。
图6.6d 郑棉指数日线图(2018年2月28日—2018年10月30日)
当市场向下突破头肩顶颈线时,价格为17367,从最高点19040算起,相当于付出了8.8%的代价。这个头肩顶的头部包含了一个小型的双重顶反转形态,其颈线位于18320,从最高点算起,相当于付出了3.8%的代价。
从图6.6d来看,头肩顶颈线被向下突破的价格为17367,头部最高点为19040,两者相差1673,相当于从最高点下跌了8.8%。由于本例中头肩顶的头部高于两肩的幅度过大,因此代价也付得比较大。
另外,头肩顶形态的头部包含了一个小型的双重顶形态,持续4个工作日便完成了。其颈线位于18320,距离最高点19040相差720,相当于从最高点下跌了3.8%。如果以这个小型双重顶形态为准来获得市场转向信号,那么这就可以避免相当于最高点的5%的下跌。
上述比较揭示了市场技术分析的两难处境:更快做出决断,直接付出的代价较小,但是出错的概率更高;更慢做出决断,直接付出的代价较大,但是出错的概率更低。
市场技术分析归根结底是一场概率游戏,上述选择只能取决于投资交易者。
不过,如果在市场向下突破头肩顶颈线之后,投资交易者依然不采取行动,那么这可不属于上述选择的范围,也不属于技术分析的范畴了。
头肩形有时会发生变形,比如头部从一个波峰变成两个波峰;左肩延长,或者右肩延长,两肩对称性减弱(见图6.7a、图6.7b、图6.7c)。尽管发生了变形,但前面对头肩形反转形态的分析依然适用。
图6.7a 德DAX指数月线图(2012年2月—2018年12月27日)
头肩形顶部反转形态的颈线略微向下倾斜。
图6.7b KOSPI200指数周线图(2016年4月8日—2019年1月4日)
头肩顶反转形态的头部似乎是双头,右肩也比左肩宽。不过,头肩形形态总体轮廓清晰;颈线略向上倾斜;市场向下突破颈线后,出现了反扑现象。这些都较为典型。
图6.7c 鸡蛋指数日线图(2018年8月9日—2019年2月14日)
之前的上升趋势是从3410开始的。这里的头肩顶有变形,主要是右肩明显延长,成为一段横向延伸趋势。市场向下突破颈线后,马上顺流而下,没有形成常见的第二阶段。这种情况在下降趋势中更有可能出现。