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借百分比回撤水平评估趋势强弱
先看25%回撤水平的实例。图3.28为道琼斯工业指数月线图，从2009年3月的6469到2015年5月的18351，是一段连续上升行情。2015年5月后，市场以震荡横盘的形式进行整理，持续时间1年半以上。横盘区间的下缘恰好为25%回撤水平，可见这是一段十分强势的整理过程，说明原来的上升趋势很坚挺。之后，当牛市再次恢复时，运行进程十分强劲。
再看33.3%的实例。图3.29是美元兑印度卢比汇率月线图。以2007年11月低点39.06为起点，以2013年8月高点68.92为终点，其33.3%回撤水平为59.00左右。市场花了5年的时间在59到69的范围内横向延伸，直到2018年8月13日决定性地向上突破，恢复了原先的上升趋势。33.3%的回撤水平比较浅，表明原先的上升趋势较为坚挺，预示后来很可能向上突破。此外，在上述横盘区间内，后来的行情低点抬高了，也暗示着向上突破的可能性较大。
从25%回撤水平到33.3%回撤水平，市场都比较坚挺。不过，相比之下，50%回撤水平最常见。正如50%的数字所暗示的，这个回撤水平不偏不倚，代表了通常情况下趋势调整应有的幅度。
图3.28 道琼斯工业指数月线图（2008年4月—2016年12月）
以2009年3月的低点6469为起点，以2015年5月的高点18351为终点，绘制25%、50%、75%回撤水平。在后来的回落行情中，市场只能在最高的25%回撤水平以上调整，这说明当前趋势的力度强劲。这是运用百分比回撤水平评估趋势力度的例子。
图3.30、图3.31、图3.32都是50%回撤的实例。图3.30是美元兑日元月线图，以2011年11月低点75.54为起点，以2015年6月高点125.84为终点，在后来的回落行情中，市场在 50%回撤水平处打住。迄今为止，市场还在高点和50%回撤水平之间呈现出振荡收窄的横向盘整格局。
图3.31是欧元兑美元月线图。市场回落的过程可分为两个阶段，第一个阶段大约从2008年7月高点之后不久持续到2014年12月向下突破50%回撤水平之前，共有6年多，行情横向大幅波动，表明市场对下一波走势犹豫不决。第二个阶段从2015年1月开始，市场终于向下突破了50%回撤水平，在75%回撤水平得到支撑，行情进入新阶段。当初50%回撤水平比较常规，但一旦达到75%回撤水平后，便透露了原先上升趋势的衰弱，未来可能难以恢复上升势头。本图例从50%回撤水平开始，最终形成了75%回撤水平。
图3.29 美元兑印度卢比月线图（2006年12月—2018年8月14日）
2007年11月的低点为39.06，2013年8月的高点为68.92。两者之间是一段比较连续的上涨过程。此后一直到2018年8月，市场都在59~69横向整理。59是上述过程的33.3%回撤水平。2018年8月市场终于决定性地向上突破69的重要价格水平，原来的上升趋势恢复。可见，33.3%回撤水平表明原来的趋势力度比较强劲，上升趋势恢复的可能性较大。此外，在横盘过程中市场低点逐步抬高，也透露出未来倾向于向上突破。
图3.30 美元兑日元月线图（2009年12月—2018年8月14日）
以2011年11月低点75.54为起点，以2015年6月高点125.84为终点，25%回撤水平没有多大意义。50%回撤水平则代表了行情回落调整的大致幅度，在之后三年多发挥了支撑作用。50%回撤水平最常见。
图3.31 欧元兑美元月线图（1998年1月—2018年8月14日）
以2000年10月低点0.8225为起点，以2008年7月高点1.6037为终点，之后市场回落的过程可分为两个阶段，第一个阶段大约从高点之后不久持续到2014年12月向下突破50%回撤水平之前，市场在高点和50%回撤水平之间大幅波动，且波动幅度逐渐收窄。第二个阶段从2015年1月开始，市场终于向下突破50%回撤水平，在75%回撤水平得到支撑。之后大体上在50%和75%回撤水平之间横向延伸。50%回撤水平比较常规，但一旦达到75%回撤水平而受阻后，便透露了原先上升趋势的衰弱，未来可能难以恢复上升势头。
图3.32中的CRB指数月线图在长期下降趋势的进程中，先是明显下跌，之后发生了50%回撤水平的横向整理，然后恢复下降趋势。以2011年4月高点370.72为起点，以2012年6月低点266.78为终点，50%回撤水平位于319。从2012年6月到2014年10月，市场一直在50%回撤水平和低点266.78之间横向延伸，形成了一个较经典的矩形形态。2014年11月市场终于决定性地向下突破266.78的价格水平，重新恢复原先的下降趋势，直至2016年1月创下154.85的低点。本图例表明，50%回撤水平最常见，回撤完成后，一般原有趋势将恢复。
实际上，根据理想趋势演变模式，本图的矩形形态代表了下降趋势第二阶段，而向下突破矩形形态后，下降趋势进入第三阶段。本图可以和图1.18相对照来看，图1.18是从下降趋势三阶段来分析的。
综上所述，50%回撤水平最常见，最为中规中矩，符合一般预期。如果市场回撤达不到50%，很可能意味着原先的趋势较为强劲，即将较快、较有力地恢复；如果市场回撤超越了50%，很可能意味着原先的趋势较为软弱，未来的调整过程将较长、较复杂，甚至原先的趋势未必能够恢复。
当然，市场的回撤现象不一定一次完成，正如图3.31所示，也可能是先回撤50%，形势继续演变，最终回撤到了更低的水平，原先趋势的发展前景越来越渺茫。
图3.32 CRB指数月线图（2008年12月—2018年8月14日）
以2011年4月高点370.72为起点，以2012年6月低点266.78为终点，50%回撤水平位于319。从2012年6月到2014年10月，市场一直在50%回撤水平和低点266.78之间横向延伸，形成了一个较经典的矩形形态。2014年11月市场终于决定性地向下突破266.78的价格水平，重新恢复原先的下降趋势，直至2016年1月创下154.85的低点。