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顶部反转形态与底部反转形态的不同特征
一般来说，顶部反转形态与底部反转形态具有如下显著不同的特征。
（1）顶部反转形态价格波动幅度大、速度快；底部反转形态价格波动幅度逐渐收窄，最后几乎没有波动。
行情图表大多按照线性坐标值，随着行情上涨，即使变动比例不变，只有价格数值的绝对值变大，变化幅度的绝对值也会变大，这必然导致行情图形纵向规模变大。相反，底部通常处在价格数值绝对值较小的位置，行情图形的纵向规模变小，显得波澜不惊。上述只是图表技术方面的特点。
本质上，行情在顶部时，人气足，各路资金入场、出场，你方唱罢我登场，忙得不亦乐乎。各种观点激烈博弈，你看多来我看空，必然导致行情起伏不定、大起大落。顶部行情是夏天的天气，“六月的天，小孩的脸，说变就变”。
反过来，当行情处在底部区域时，往往人气不足，市场流动性也不足，除了少数坚守者依然交易之外，其他方面偃旗息鼓进入冬眠，或者转战他方无暇顾及。交投不足，自然导致行情变化趋缓，行情曲线慢慢趋向于一条横线。今天看，一副死气沉沉的模样，明天看，还是这副模样。《聊斋志异·狼》的故事说，那匹坐在屠夫前面的狼“目似瞑、意暇甚”，意在引诱屠夫松懈，好让另一匹狼从屠夫倚靠的草堆背后打洞夹攻。底部行情的表现就像这匹坐在那里的狼。
（2）顶部反转形态持续时间短，底部反转形态持续时间长。
一般说来，市场参与者的普遍心理是落袋为安。毕竟，赚钱才是交易的真正目的。相比之下，投资交易者拿着钱的时候往往更踏实、更从容，拿着货的时候更不踏实、更不从容。
市场参与者在行情顶部本来持货就多，正处在惊弓之鸟的状态，偏偏顶部行情如同十五个吊桶打水——七上八下。三十六计走为上，干脆“火中取栗”吧。因此，顶部行情似乎就是“比快”，顶部反转过程不容行情慢慢变化，也不可能给市场参与者左思右想的犹豫机会，几番折腾之后，行情很快摊牌，下降趋势露出狰狞面目。
市场参与者在底部要么套牢，要么持仓减到最低限度，捂着钱的感觉总比被行情折腾来得更轻松。与此同时，底部过程似乎铁了心要给市场参与者一个不可磨灭的教训，开始的时候，偶尔向上反弹，挑逗市场参与者“驿动的心”，但回升行情不能持久，那些“机会”如同肥皂泡屡屡破灭；之后，底部越来越平淡乏味，难以激起交易冲动，似乎真的终于令市场参与者“死了心”。一动不如一静，底部行情就是“比慢”，要把“板凳坐穿”，此时的上升趋势真是“千呼万唤始出来”。
（3）顶部反转的后续行情变化来得比较痛快，下跌速度快、幅度大；底部反转的后续行情一步三回头，上涨进程曲折、步调缓慢。
交易过程是买卖双方以资金为选票来投票表决的。观点重要，拿现钱投票来实际支持自己的观点更重要。行情上涨需要市场参与者主动地看多，而且需要不断以新增的资金来表达支持；行情下跌则不一定需要市场参与者主动地看空，甚至可以仅仅因为市场参与者没有兴趣或没有增量资金做多，行情就会下跌。这就是所谓“重力规律”。
顶部反转之后，下降趋势行情进程较快，倾向于容易下跌；底部反转后，上升趋势行情进程较慢，倾向于不容易上升，“犹抱琵琶半遮面”。
（4）在顶部反转形态形成过程中，交易量的异常变化具有警告意味，当市场向下突破颈线时，交易量一般会放大，但不是决定性的要素；在底部反转过程中，交易量应逐渐缩小，直至极低水平，当市场向上突破颈线时，交易量必须明显放大，这是决定性要素。
图6.38a中顶部反转形态左侧是之前上升趋势的末段，接连出现向上价格跳空；顶部最高点之后，在第一轮急跌行情中接连出现了两个向下价格跳空，显得极不寻常。行情在短短几个交易日内来回大幅震荡：3个交易日从636.6跌至565.7；2个交易日从565.7升至617.0；2个交易日从617.0跌至552.1；3个交易日从552.1升至607.4。之后，震荡才逐渐减缓。
图6.38b是月线图，图6.38a的顶部反转浓缩到了本图顶部的两根蜡烛线之内，细节少了，但容纳了整个上升趋势的历史和之后下降趋势的演变过程，给了我们全貌。顶部大幅波动，只涉及2个月，而之前的底部反转持续差不多12个月，且波动幅度远小于顶部反转。上升趋势的第二阶段漫长而起伏不定，第三阶段出现了前所未见的超级长阳线。在顶部反转之前，完成了特征较为显著的三阶段的演变历程。
当市场完成顶部反转后，下降趋势一泻而下，但在这个过程中交易量明显萎缩。这表明行情有自重，就像下坡，下跌快，下跌容易，不需要交易量配合。
图6.38b的上升趋势从最低点253上涨到了最高点的636。图6.38c的行情接在图6.38b之后，主要展示了下一轮上升趋势的演变过程。图6.38b右半部，是顶部反转之后的下降趋势，市场从最高点636下降到最低点240.3。
在图6.38c左部，市场首先围绕240.3的最低点构筑底部反转，底部区域的最高点为价格水平312.2，波动幅度有限，但持续时间竟然有近50个月！之后，这一轮上升趋势的第二阶段同样是往来起伏的横向延伸过程，最后以接连出现的大阳线展现了上升趋势的第三阶段。在本图上升趋势的总体进程中，交易量基本呈现出不断放大的态势，配合了价格走势。然而，在顶部反转形态左侧，上升趋势末段，一方面行情急速拉升，另一方面交易量快速枯竭，交易量不能验证价格走势，这是一个明显的警告信号。之后，顶部反转到来了，无独有偶，这里也仅涉及两根月蜡烛线。
图6.38a 美麦指数日线图（1996年1月3日—1996年8月6日）
顶部反转形态的波动剧烈、变化幅度大，顶部波峰为636.6，3个交易日下跌到565.7；很快从此处反弹，2个交易日后达到高点617.0；当日反转向下，再经过2个交易日到达低点552.1；3个交易日后又回升到607.4。
图6.38b 美麦指数月线图（1988年12月—2000年8月）
顶部反转差不多2个月完成，且其波动幅度巨大。图6.38a的日线图对这两个月有详细的展示。底部反转差不多12个月才完成，价格波动幅度小、波折少。顶部反转之后的六七个月里，行情下跌快、幅度大，但是这个阶段的交易量则明显萎缩。下跌行情不需要交易量配合。1999年12月到达最低点240.3。
图6.38c 美麦指数月线图（1997年2月—2008年10月）
本图的行情与图6.38b部分重叠，并展现了紧跟其后的演变。这一点从1999年12月的最低点240.3可以明显看出。本图展示了另一轮巨大的上升趋势，其底部反转区域位于价格水平312.2之下，其中包含1999年12月的最低点240.3。该底部反转形态持续近50个月，且价格波动幅度越来越窄。
为了进一步认识底部反转的特征，图6.38d把图6.38c的底部反转区域用周线图来展现。底部区域的最高点为312.2、最低点为240.3，底部区域的后半部分波幅进一步收窄。其持续时间长达4年。两方面充分揭示了底部形态的典型特征。
在一般市场，行情的一边是某种“物”，如商品、股票、债券，另一边是某种“货币”，如人民币、美元、日元、欧元、英镑等，大致属于“物的价格”的范畴。无论如何，物的流动性总是远远不如货币的流动性，这可能是导致顶部和底部行情特征不同的原因之一。
上述关于顶部和底部的讨论属于通常的情况，凡事皆有例外。前面曾经讨论，V形底反转形态的特点便与上述讨论南辕北辙。
根据顶部和底部反转形态的不同特点，在应对顶部反转的过程中，投资交易者应更多采用日线图、分时图等短时间单位的图表，并实时跟踪行情变化；在应对底部反转的过程中，投资交易者不妨更多采用较长时间单位的图表，适当放慢节奏。当然，这只是侧重点的不同，两方面图表各有特点，长短结合方为稳妥。
图6.38d 美麦指数周线图（1997年10月17日—2002年8月2日）
这是图6.38c底部反转过程的放大版。底部区域持续4年之久！其最高点为312.2、最低点为240.3，后半段波动区间逐步收窄。