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第二步，判断趋势阶段
历史低点C构成拐点，5个月之后，市场向上突破C点所在的2008年10月大阴线的最高点，发出底部反转信号（见图8.9b）。因此，C点前后的大约6个月构成了底部反转形态，进入上升趋势的第一个阶段。
当行情向上突破后，大约在2009年6月以后，上升趋势进入第二阶段。“往来不穷”是第二阶段的基本特征，以下分析便主要是为了说清楚第二阶段的复杂变化。
图8.9c 上证指数月线图（2003年2月—2014年12月）
历史高点D之后，下一个月出现了第一个低点，标为低点1；又过了10个月，出现了第二个低点，标为低点2；再过了17个月，出现了第三个低点，标为低点3；接下来还有低点4和低点5。通过低点2和低点3，连接出一条支撑趋势线，通过它们之间的高点，连接出一条阻挡线，两条线围成了一个向下倾斜的楔形。该楔形精彩地刻画了上升趋势第二阶段。
在图8.9c中，我们把D点之后下一个月的低点标为1，之后还标出了2、3、4、5共5个低点。在上升趋势第二阶段里，每当行情接近低点乃至跌出新低的时候，都是我们最为关注的时候。此时，市场的不确定性遽然上升：到底是上升趋势第二阶段，还是向下重新试探历史低点C？
正如前文所说，在低点2出现之前的9个月里，市场始终处在2009年8月的大阴线范围内无所事事。但是在低点2，能否维持第二阶段判断的第一个考验来了：低点2向下突破了低点1。
一方面，在第二阶段，行情波动不定，市场创新低是可以接受的。只要低点2明显高于低点C，则无需改变上述判断。
另一方面，此时仍然有一定的可能性，市场在向下突破低点1之后持续下跌，接近C点甚至低于C点，从C点（1664）到D点（3478）构成一个大箱体。这将导致上升趋势第二阶段的预期破产。这种情形是上文所谓不确定性的主要原因。
幸运的是，低点2比低点1低得不太多，比历史低点C则高得多，第二阶段的判断没问题。不仅如此，在低点2之后，市场很快拉升，重新回到了低点1之上，更进一步地表现出“往来不穷”的特点，行情来回不定，没有明确方向。
经过了低点2之后，当低点3出现时，我们的心理准备就好得多了。虽然行情向下跌破了低点2，但幅度小，没有说服力。同样道理，这恰好验证了往来不穷，而不是相反。当然，这已经是17个月之后的事了，第二阶段磨人的特点也展现得很充分，身在这样的行情中，进退两难的感受十分痛切。
低点4和低点5没有更多新花样，它们下跌的幅度越来越小，越来越不像创新低了。值得指出的是，最低的低点5也明显高于历史低点C。更重要的是，低点5浅尝辄止，当月收回到低点4之上，与其说向下突破，不如说假突破信号。向下的假突破信号反倒是行情向上的技术线索。