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投资者在工具和“我”两方面同时面临挑战，自己的方面尤甚
如图9.2所示，投资交易的结果是市场、工具和“我”的结合，投资交易者同时面临着两方面的挑战，一方面是如何认识工具、如何选择工具、如何使用工具，另一方面是如何认识“我”、如何管理“我”的挑战。投资交易的结果是直接的金钱得失，父子、兄弟可能为钱反目成仇，既然金钱对人有如此深切的影响，那么投资交易对“我”的挑战自然极大。
如此一来，撇开市场本身不谈，投资交易的结果必然混合了工具和“我”两方面的作用，是人与技术两方面综合的结果。举例来说，市场技术分析发出了一系列买卖信号，由于“我”的作用，对这些信号进行了进一步的过滤和加工，认为其中有的信号可信度高，可重仓投入；有的信号可信度低，应轻仓投入，乃至根本放弃信号。这种进一步的过滤和加工当然不属于市场技术分析本身的内容，往往成事不足、败事有余。事后看，重仓的可能带来了亏损，而轻仓的、放弃的反倒是本可能带来盈利的。
有人在读了几本技术分析书、听了几次讲座之后，开始使用技术分析方法，尝试若干次后效果不佳，便宣称市场技术分析无效。从前文的讨论来看，市场技术分析并没有那么好掌握，而“我”更加难办。
事实上，有时候，投资交易的结果不错，其中很大程度上不过是一时的运气，因为90%以上的人天生偏好做多，而当时的行情恰恰处在牛市中。如果在这种情况下，把投资业绩归结到自己切实掌握了工具，或者归结到自己英明盖世，那实在是有点不知天高地厚。有时候，投资交易的结果不好，其中很大程度上也不过是一时运气不济。总之，投资交易的结果是工具和“我”的组合，不能简单归结到工具。