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No.13 （1943年10月6日）
No.13
（1943年10月6日）
我在1940年发表了一篇公告，名为“运动法则技术特征”，介绍了各种不同的运动，目的是证明某一运动很少能够确实地引导其他运动的变化。现在我已经有了进一步的证据。下页的图反映了三个指数：伦敦工业股指数、道琼斯工业股平均指数和美国的生产指数的变动情况，涵盖的时期均为1928年到今天。生产指数数字来自于从克利夫兰信托公司。
图Y 道琼斯工业股平均指数从1928年11月（正统的顶部）到1942年4月呈现出一个5浪三角形。术语“正统”在我波浪理论中有所阐述。三角形中的第2、第3和第4个波浪每一个的波动幅度都大约是前一个的61.8％。下列情况证实三角形的存在：（a）它的轮廓，（b）时间因素，（c）每个波浪的组成，和（d）每个波浪对前一浪的比率相同。从1921年到1929年（8年）的高速通货膨胀使该指数快速下跌，直至1932年。这些情况反过来导致该三角形的形成，它模拟了一个钟摆逐渐停止摆动的情况。（见波浪理论第21页第3段，类型“C”，“对称三角形”。）该三角形无视这13年间发生的下列事件：
从共和管理到新政管理的转换；
美元的贬值；
拒不承认政府债券的黄金条款；
美国总统两届任期的惯例被打破；
开始于1939年的第二次世界大战；
1938年生产指数开始上行，并于1941年6月结束了其5浪模式。
图X 伦敦工业股指数在1929年6月筑顶140点，在1936年12月筑顶143点。1932年和1940年的最低点相同，都是61点。从1940年开始，该指数上行至131点，现在正在距1936年最高点12点的范围内波动。据说英国已从一个债权国变成了债务国。伦敦股票在1720年、1815年和1899年升至最高点位区，但是1929年没有。
图Z 生产指数在1929年6月筑顶116点，在1936年筑顶112点，在1938年出现最低点63点。从63点开始，一个完整的5浪上行模式于1941年6月完成，而道琼斯工业股平均指数却是在1942年4月其三角形的终点处才开始启动上行。
在1857年至1929年这段期间，我们参加了三次战争：南北战争、西班牙战争和第一次世界大战；尽管如此，超级循环浪运动的模式也是完美的，正如最近名为“专利权、股票和气温”的公告中所描述的。
即使现在英国的股价虚高，也不等于说我们的股价也会跟着虚高。股票价格和商品价格也从不一起通胀。因此，如果现在商品挺进最高价位区，那么不代表股票也会这样。
新闻毫无价值，这在我的公告“新闻的价值”里已经证明了。一个金融记者最近写道：
“证券价格因萨勒诺登陆的好消息而上涨，而类似的好消息8月份从西西里传来时，证券价格却暴跌了，这些事实使研究者得出结论，8月的暴跌主要是由于技术因素而不是军事事件。”
大约两年前的一天，伦敦遭遇了一场猛烈的“空袭”，但是伦敦股票价格却上涨，而纽约股票价格则下跌。两地的金融媒体均强调其原因是“空袭”。那时伦敦股市处于上升的趋势，纽约股市处于下跌的趋势，它们各自遵循自己的模式，完全无视这场“空袭”。同样的波浪行为也发生在7月25日墨索里尼下台时。
上述分析证明，无论任何时候，技术特征都统治着市场。