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内部人士持股状况
未知
内部人士持股状况
内部人士是指公司的主要管理人员、董事会成员，以及其他持有至少10%股份的人士。
内部人士持股状况通常用其持有公司已发行股份的比例来表示。持有公司10%股份的机构被视为内部人士，因此，内部人士和机构持股的总和可能超过已发行股份的100%。
内部人士一词有两层含义。前面是从“内部所有权”的角度对内部人士进行定义。然而，当提到“内幕交易”时，内部人士指的是能够接触到与公司发展前景相关的非公开信息的人。
流通股
内部人士持有的股份不能在市场上进行交易，因为内部人士交易的时间和频率是受限制的。流通股的定义是每天可交易的股票数量。换句话说，流通股是指不被内部人士持有的股票数量。
雅虎的股票统计报告显示了所有股票的发行总数、流通股数量及内部人士和机构持有的股份比例。
避免买进内部人士持股比例过高的股票
过去，市场专家建议避免买入那些内部人士持股比例较低的股票。他们的理由是，持有大量股份的公司高管比那些没有多少“参与”的高管对其公司股价的上涨更有信心。
然而，如今大多公司通过股票期权等方式将高管薪酬与股价表现相挂钩。从当代企业经营的真实情况来看，高管维持股价的动机与内部人士持股比例相关性不大。不过，你还是应该检查一下内部人士持股状况，原因如下。
2004～2007年，私募股权基金通过购买上市公司股权进行私有化，然后借债融资，再让这些公司重新上市。当它们再次上市时，最初的私募股权投资者持有大量股票。但它们并不会长期持有，相反，它们正在等待机会以卖出所持股份。
55%或更高的内部人持股比例表明，内部人士可能是潜在抛售所持股份的大型投资者。当大股东每隔几周就向市场抛售几百万股股票时，持有这只股票就没有什么意思了。
在其他情况下，高的内部人士持股比例可能反映了公司创始人及其后代所持有的股份。这些家族所有者能否看到未来股价的上涨潜力是不确定的。
在没有进一步研究这些问题的情况下，不要选择内部人士持股比例55%或更高的公司。
内部交易
内部人士买入或卖出股票，可能反映了公司高层对股价走势的预期，但在解读这些信息时要留心。内部人士经常行使股票期权，然后在当天抛出。他们这样做可能是出于资金需求考虑，未必是对公司股票态度悲观。
对首席执行官和首席财务官的交易要格外留意。因为他们最了解公司的发展前景。唯一重要的因素是与行使股票期权无关的公开大量买进或卖出。
交易的重要程度取决于成交量与内部人士持股总量的对比。路透社的高管和董事报告列出了主要高管尚未行使的股票期权。
如果一个内部人士卖出2万股，但仍然持有200万股，那就无关紧要了。然而，如果该内部人士卖出了其持有的200万股中的150万股，问题就很严重了。
通常，内部交易可能并不像看上去那么严重。过去，一些公司向高管提供贷款，为其买进公司股票提供方便。在这种情况下，内部交易就不能反映出他们对股票前景的真实看法。此外，关键的内部人士，尤其是首席执行官，通常有权不公开部分所持股份，路透社提供的期权报告中也没有相关信息。有时看起来他们已出售了所有股份，但实际上他们仍掌控着数百万股。
内部人士应该在次月10日前报告其交易情况。因此，以9月20日的交易为例，他们应于10月10日前公布。然而，10月9日的交易不必立即上报，可推迟至11月10日。推迟公布是常见现象，我从未见过内部人士因推迟公布交易而入狱。
金融新闻媒体及专业和业余的投资者都密切关注提交SEC的内部人士交易报告。因此，可以肯定的是，公司律师已可以通过一些“创造性”方法，让公司高管卖出股份的交易不会体现在SEC报告中。