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成长股分析计分卡
未知
成长股分析计分卡
我将使用Buffalo来描述如何填写成长股计分卡。
第一步：分析师数据解析
最佳成长候选股的情绪指数应相对适中，代表盈利增长前景强劲。
情绪指数为0～4的公司加分，低于-3（太弱）和高于8（太强）的公司减分。
预测年度增长低于15%的公司减分。
负的收益预测趋势或负收益历史会自动取消成长候选股的资格。
Buffalo的情绪指数为-3，不减分，其预测年收益增长为26%，不减分。
Buffalo的盈利预测呈上升趋势，其历史是可以接受的。
第二步：估值
在成长股市场中，适度被高估的股票往往多于被低估的股票。也就是说，势头往往会将成长股推高至不切实际的估值。
以1.1～1.4倍P/E交易的股票加分，以高于2.0倍P/E交易的股票减分。
Buffalo的PEG为0.9，不加分。
第三步：确立目标价格
成长股通常以与基本面不一致的价格交易。
当股价在目标卖出价格范围内或高于目标卖出价格范围时，减1分。
Buffalo的交易价格低于其最低目标卖出价格。因此，它不减分。
第四步：行业分析
良好的成长候选股通常出现在高增长、高集中度的行业中。增长速度超过20%的公司加分，年增长率低于10%的公司减分。处于集中行业的公司加1分。由于大多数行业不符合这一要求，处于分散行业的公司不会因此减分。
我估计Buffalo所在的餐饮业增长率为11%，所以它没有加分，也没有减分。
由于Buffalo在分散的行业中运营，它未加分。
第五步：商业计划分析
将分析过程中计算的商业计划分数（-4～4）转移到计分卡上。
Buffalo的商业计划得分为4分，在这一步中加4分。
第六步：评估管理质量
成长型投资者和价值型投资者同样受益于选择管理质量高的公司。那些有优秀的核心高管和董事会成员的公司加分。
我认为Buffalo的管理和董事会质量一般，所以它不加分。
由于清洁的会计和合理稳定的收益增长是常态，没有通过测试的公司减1分。通过的公司不减分。
我认为Buffalo的会计是清洁的，收益增长是稳定的，所以它不减分。
第七步：财务健康状况分析
未通过财务健康测试的公司，将会被取消候选股资格。Buffalo通过了测试。
第八步：盈利能力和成长性分析
强劲的销售收入增长和利润率是有前途的成长候选股的标志。增长超过25%的公司加分，增长低于15%的公司减分。
同样，拥有14%以上ROA的公司加分，ROA低于6%的公司减分。
不断恶化的营业利润率预示着未来的问题。利润率大幅下降会使候选股丧失资格。此外，“烧钱”的公司投资风险更高，也会被取消资格。
Buffalo最近同比销售收入增长30%，加1分。
Buffalo的营业利润率一直呈上升趋势。
由于Buffalo一直产生正现金流，它通过了利润率和现金流测试，没有被取消资格。
Buffalo ROA一直为10%，较低，不加分。
第九步：察觉危险信号
危险信号预示股票未来的增长趋势会放缓，这对成长股来说是个坏消息。因此，任何危险信号都会使一个成长候选股失去资格。指向长期问题的关注信号表示风险增加，但不一定会取消1只股票的资格。每个关注信号减1分。
我的分析显示Buffalo没有危险信号，所以它没有被取消资格。
同样，我也没有发现Buffalo关注信号，所以它在这步中未减分。
第十步：重要股东持股分析
机构，比如共同基金，通常会买入成长股。如果机构不买入这只股票，这就是危险信号。取消机构持股比例低于30%的成长候选股的资格。
非常高的内部人士持股比例可能意味着大股东在等待减持机会。如果公司内部人士持股比例超过55%，减1分。
当我检查时，由于机构持有Buffalo77%的股份，它通过了测试，并没有被取消资格。
第十一步：股价走势图
成长股的价格应该上涨，而不是下跌。然而，价格远高于200日移动均线的股票比刚刚开始上涨的股票风险更高。
为了避免股价疲软，如果股价低于200日移动均线，减1分。
为了避免股价上涨过快，如果股价高于200日移动均线50%以上，减1分。
当我检查时，Buffalo的交易价格比200日移动均线高出19%，所以它通过了检查，不减分。
总结
Buffalo的分数总计5分，但是分数本身没有什么意义。这些分数是为了帮助你比较正在评估的各种候选股。
成长股分析计分卡
公司：________________ 日期：________________
第一步 分析师数据解析
●情绪指数
得分为0～4，加1分。得分低于-3或高于8，减1分。
●收益增长
如果预测的年平均EPS增长率低于15%，减1分。
●盈利预测趋势
如果当年EPS下跌0.03美元或以上，则取消资格。
●收益惊喜历史
如果最近4个收益惊喜中有2个为负，则取消资格。
第二步 估值
PEG为1.1～1.4，加1分。PEG在2.0以上，减1分。
第三步 确立目标价格
如果当前价格超过最低目标买入价格，减1分。
第四步 行业分析
●行业增长
如果增长率超过20%，加1分。
如果增长率小于10%，减1分。
●行业集中度
如果该行业的主要竞争者少于5个，加1分。
第五步 商业计划分析
●记录商业计划得分（-4～4）。
第六步 评估管理质量
●核心高管和董事会质量
如果核心高管和董事会的质量被评为优秀，加1分。
●清洁会计/收益增长稳定性
如果非经常性收入超过销售收入的3%或EPS稳定性差，减1分。
第七步 财务健康状况分析
取消未通过测试的候选股的资格。
第八步 盈利能力和成长性分析
●销售增长
如果销售收入增长超过25%，加1分。
如果低于15%，减1分。
●营业利润率
如果营业利润下降，取消候选股资格。
●资产回报
如果ROA超过14%，加1分。
如果ROA低于6%，减1分。
●经营现金流
如果经营现金流在过去3年中有2年为负，则取消资格。
第九步 察觉危险信号
●危险信号
如果发现了任何危险信号，取消资格。
●关注信号
每个关注信号减1分。
第十步 重要股东持股分析
●机构持股比例
如果机构持股比例低于30%，则取消资格。
●内部人士持股水平
如果内部人士持股水平超过55%，减1分。
第十一步 股价走势图
●股价对移动均线
如果价格低于200日移动均线或高于其50%，减1分。
总分