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估值比率
未知
估值比率
估值比率能告诉你市场是否将你的候选股定义为价值、成长或动量股。价值股通常之前是成长股，但是现在已经失去了大多数市场参与者的青睐。大多数投资者更喜欢的成长股是预期每年收入和收益至少增长15%的股票，通常要高得多。动量股是最受青睐的成长股之一。它们的价格已大幅上涨，可能超过基本面。因此，它们的风险高于其他成长股。尽管如此，它们可能还会继续向上发展，直到出现问题。
在其快照页面上显示3个估值比率：P/E、P/S、市净率（P/B）。每个比率都有其优点和缺点。但是，此时你的目标是确定你正在评估的股票被整体市场归为价值股、成长股还是动量股。为此，P/S是你最好的选择（见表15-2）。
表15-2 P/S分类股票
这样可以排除不符合你投资风格的股票。我的建议是较为随意的，可以用来避免明显不合适的情况，但不要将其作为最终的仲裁者。例如，价值型投资者不应因为股票P/S为2.1就不投资。另外，找到一个P/S为4的价值候选股是不寻常的。
相反，成长型投资者不太可能找到P/S为0.5的在成长分析中幸存下来股票。成长型投资者还通常会喜欢动量股，但我建议谨慎行事。
在应用这些指南时，应考虑当前的市场条件。在牛市中，所有类别都将以较高的P/S进行交易，反之亦然。
晨星将Buffalo的P/S列为1.7。在通常情况下，低比率会使潜在增长候选股丧失资格。但是，当我在2009年4月研究本章时，发现情况并非如此。大多数股票的交易价格通常基于其通常估值比率的一半，或者更低。
成交量
成交量也称流动性，是每日交易的平均股票数量。成交量通常越高越好。成交量低的股票——比如那些每日成交量少于40000股的股票，会由于单个买方或卖方的行为而产生巨大价格波动。此外，股票留言板上的谣言会影响成交量小的股票的价格。
共同基金和大量交易的其他机构参与者无法在不干扰市场的情况下买入或卖出成交量小的股票。因此，它们会避开这些股票。这是一个重要的考虑因素，因为机构购买经常会使股价上涨。
此时，排除平均每日成交量低于50000股的候选股。
据晨星提供的数据，Buffalo每日成交量608000股，很容易通过该测试。
浮动
像许多其他东西一样，股票价格受供求规律的制约。当买家想要购买更多股票而不是卖家想要卖出更多时，股价会上涨，反之亦然。在理想情况下，当好消息触及你拥有的股票时，你希望看到购买需求大于供给。因此，就供给而言，越小越好，但至少要达到一定程度。
等式的供给方面从公司发行的股票数量开始。这些是已发行股票的数量。但是，并非所有已发行股票都可以进行交易。
内部人士，如主要管理人员、董事和其他大股东，不能自由交易其股票。他们只能在特定时间进行交易，他们必须通知SEC他们的交易，并且他们的交易还有其他限制。因此，内部人士持有的股票无法进行日常交易。流通股是可用于交易的股票数量，是已发行的总股数减去内部人士的持股数。
一般来说，浮动汇率越小，在好消息发生时买家争抢股票的可能性越大。然而，一个太小的浮动将劝阻机构投资者。根据经验，低于500万股的规模太小，1000万～2500万股的流通股是理想的。当我检查时，超过400只股票符合这一标准。
Buffalo的1650万股流通股使其成为该定义的最佳例子（来自雅虎关键统计报告的数据）。
此时，排除不符合要求的候选股。
现金周转
经营现金流是指公司基本业务产生的进入或离开银行账户的现金金额。增长非常快的公司通常会在早期阶段“烧钱”（负现金流）。然而，每年增长率低于25%的公司应该产生正现金流。成长型投资者应该要求年度销售收入低于25%的候选股经营现金流为正，并且避开“烧钱”的公司。
价值型投资者需要有能够产生强劲现金流良好记录的候选股，但由于目前的问题，他们现在可能不会这样做。因此，价值型投资者不会在现阶段排除“烧钱”的公司。
晨星的10年现金流报告显示，自2002年首次公开募股以来，Buffalo每年都产生正的经营现金流。
此时，排除不符合现金流要求的候选股。