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价值股分析计分卡
未知
价值股分析计分卡
我将使用沛齐这家公司来说明价值分析过程，并描述如何给一个候选股的价值打分。
第一步：分析师数据解析
最有价值的成长股是股票分析师不太看好的股票。情绪指数反映分析师的买入/卖出评级，越低越好。沛齐的情绪指数为-8，加1分。
沛齐今年的盈利增长预测为负值，不加分。
由于当前财年的盈利预测趋势持平，沛齐的盈利预测趋势得分为0。
第二步：估值
候选股估值应该反映低增长预期。隐含平均年收入增长率低于5%的候选股加分，隐含增长率超过10%的候选股扣分。
因此，沛齐7%的隐含增长率得分为0。
第三步：确立目标价格
以正确的价格购买股票对于价值投资的成功至关重要。目标价格公式确定了最高买入价格。但这不是筛选测试。如果一只股票的交易价格超过了它的最高买入价格，继续分析。但是不要购买股票，直到它低于最高买入价格。
当我做目标价格分析时，沛齐的交易价格已经高于最高买入价格。
第四步：行业分析
尽管高增长的行业是值得关注的，但最有价值的候选股是处于中等增长（9%～14%）行业中的。停滞或衰退的行业是不理想的。处于年增长率低于3%的行业的公司减1分，处于中等增长行业的公司加1分。
沛齐是计算机服务行业中的公司，预计其所处行业年销售收入将会增长11%左右。因此，沛齐加1分。
处于集中行业的候选股加1分。我评估了沛齐所在的工资代发子行业，行业中只有为数不多的竞争者。因此，沛齐也在这一项中加1分。
第五步：商业计划分析
将分析过程中计算的商业计划分数转移到计分卡上，最高可达正负4分。沛齐的商业计划得分总计4分。
第六步：评估管理质量
好的管理可以让一个公司变得更好，所以那些拥有非常好的核心高管和董事会成员的公司加分。无效管理的负面结果将会体现在其他绩效衡量标准中，所以这项记分不减分。我认为沛齐的管理一般，所以不加分。
大多数公司的会计处理都是清洁的，并表现出了合理的收入增长稳定性，所以给那些没有通过测试的公司扣分，但不给那些通过测试的公司加分。
我认为沛齐的会计是清洁的，其收益增长的稳定性也很好，所以不扣分。
第七步：财务健康状况分析
未通过财务健康测试的公司，将会被取消候选股资格。我测试了沛齐，结果它通过了。
第八步：盈利能力和成长性分析
最有价值的候选股从前利润很高，且有望回到以前的盈利水平。给预期ROA高于14%的公司加分，给低于6%的公司减分。
沛齐最近的ROA在10%左右，高于8%的历史水平。我假设沛齐的ROA将继续为8%～10%，所以不加分。
第九步：察觉危险信号
根据定义，由于价值候选股表现不佳，资产负债表存在收入增长危险信号并不会影响得分。
但是折旧与资本支出的关注信号测试确实适用。如果一只股票没有通过测试，减1分。沛齐通过了，所以不减分。
第十步：重要股东持股分析
非常高的内部人士持股水平意味着高风险。沛齐11%的内部人士持股水平远低于55%的减分上限，因此不减分。
第十一步：股价走势图
一个强有力的价格走势代表你的候选股有良好的复苏前景，购买这只股票的最佳时机可能已经过去了。这对股价高于200日移动均线10%或以上的公司不利。
当我进行分析时，沛齐的交易价格接近200日移动均线，因此不减分。
总结
沛齐在整体的计分卡中一共得了7分。同样，你可以使用这些分数来比较你正在评估的候选股票。
价值股分析计分卡
公司：________________ 日期：________________
第一步：分析师数据解析
●情绪指数
情绪指数得分在-3以下加1分。
如果指数大于2，减1分。
●收益增长
预计盈利增长超过4%，减1分。
●盈利预测趋势
如果EPS预测在过去90日上涨超过0.01美元，减1分。
第二步：估值
●隐含增长
隐含增长率低于5%加1分。
隐含增长率为10%以上减1分。
第三步：确立目标价格
●当前价格对目标购买价格
如果当前价格高于目标购买价格，请不要买入。
第四步：行业分析
●行业增长
如果行业销售收入增长9%～14%，加1分。
如果行业销售收入增长低于3%，减1分。
●行业集中度
如果该行业的主要竞争者少于5个，加1分。
第五步：商业计划分析
●商业计划得分
记录商业计划得分（-4～4）。
第六步：评估管理质量
●关键高管和董事会质量
质量非常好或优秀的，加1分。
●清洁会计/收益增长稳定性
非经常性收益超过3%或收益增长稳定性差的，减1分。
第七步：财务健康状况分析
●取消未通过测试的候选股的资格。
第八步：盈利能力和成长性分析
●预期ROA
ROA超过14%，加1分。
ROA低于6%，减1分。
第九步：察觉危险信号
●资本支出与折旧
折旧/资本支出含关注信号，减1分。
第十步：重要股东持股分析
●内部人士持股水平
如果内部人士持股水平超过55%，则减1分。
第十一步：股价走势图
●股价对移动均线
如果股价超过200日移动均线的10%，减1分。
总分