Local EPUB Text
第八章 询问牛顿
“两个物体之间的作用力与反作用力大小相等且方向相反。”
——艾萨克·牛顿（Isaac Newton）
苹果总是从树上掉落
当我在学校读书时，我的老师说过：“因为坐在一棵苹果树下，艾萨克·牛顿发现了万有引力定律。当苹果砸到他的头上，他领悟到苹果总是落向地球，从来不会飞向天空。”
当股市一路飙升时，很多人似乎真的认为大自然废除了万有引力定律。每当我听到某人说“这是新经济”时，他们也就是在说“苹果再也不会从树上掉落了”。
富爸爸常说：我不知道历史是否会重演，但我确实知道一代又一代的新投资者总是会重复同样的错误。他们常犯的两个共同的错误是：
1. 他们将自己的钱留在赌桌上的时间太久了。
2. 当市场火爆时，许多人心生贪婪，忘记了自然规律。
两种错误均会让这些投资者付出高昂的代价。
谁在赔钱
因为违反了自然规律，数百万人才会损失几十亿美元。他们违反的一个主要规律或原则就是牛顿第三定律：两个物体之间的作用力和反作用力大小相等且方向相反。说得更简单些，万有引力定律表明“花开终有花落时”。
由于将自己的钱长时间地留在“赌桌”上，并且放入像401（k）计划这样的投资工具中，而且如果不接受重罚，他们还不允许你退出401（k）计划，普通投资者违反了自然规律，因此让自己陷于赔钱的境地。
另一方面，职业投资者知道尊重和利用自然规律。就像很多人的所作所为，职业投资者若违反自然规律做事，则大自然会取得胜利。这就是职业投资者为什么不愿意听从理财推销人员的理财建议。相反，他们遵循自然规律，也就是说他们关注市场行情。
关注行情
为什么资金周转速度非常重要，很大的一个原因就是市场行情总在不断地变动。富爸爸鼓励他的儿子和我投资不同类型的资产，并让钱在它们之间流动起来，而不是只在一类资产（比如纸资产）内实行多样化。如果我从投资的企业中可以获得较高的回报，我就把钱转移到企业。如果房地产出现了机会，我就会进入房地产市场。如果我有多余的现金，需要给它们找一个临时“下蛋”的窝，我就会把它们投向纸资产，比如对冲基金或者免税债券（票面利率至少为7%）。我的钱很少存入银行，尤其在目前的利率水平下绝不会这么做。以低利率存入银行的钱是注定要赔的，因为它的价值会被税收和通货膨胀削减掉一部分。同时存入银行的钱也是不拼命为主人赚钱的钱，这就意味着我必须要拼命赚钱。
正如前面的章节所述，我打算成为一个投资者，这就意味着我要调动资金购买资产，然后再将我的钱撤出，同时还能拥有这份资产。由此看来，商人购买和出售资产只是为了钱。多数情况下，我仅仅是调动调动我的资金罢了。
我知道大多数理财顾问会说这是一种有风险的策略。让我来解释一下为什么它确实没有风险，前提是你要有投资各种不同类型资产的经验和训练。投资不同类型的资产比投资一般的养老金计划的风险要小，理由之一是我尽快地取走了我的本钱，而不是将它们留在“赌桌”上。这表明：如果市场崩溃，或者我犯了一个可怕的错误，资产会受到损害，但我的现金已经被转移了。
我的投资目标就是购买资产，并且让我的钱流动起来。
你的现金流动得有多快
1996年，当时黄金的价格大约在每盎司280美元，美元却强势依旧，我开始将美元换成金币。到了2003年，当黄金价格达到每盎司380美元的时候，为了收回我全部的现金，我卖出了部分金币，但我手中仍然保留着相当数量的金币。如果黄金没有升值，我的现金则以有形资产的形式存在，仍然安全，因为我购买金币时，黄金价格低而美元价格高。当市场行情发生改变，黄金价格上升，而美元价格走低时，美元和金币就要交换一下位置：卖出金币，换回美元。
如果你喜欢学习更多有关资金周转率的知识，定期玩一玩我的《富爸爸现金流》游戏就好了，或者登录富爸爸网站（richdad.com）玩在线游戏。很快你就会开始明白应该如何加速你的资金周转速度。《富爸爸现金流》游戏为玩家融合了诸多关于“资金周转率”的知识。如果你的资金具备一定的周转速度，你就可以将它们从不利的行业中提取出来，赶在下一个市场提速之前，投入这个新的市场。
用多样化对抗行情
几天前，我听到一则电视广告中说“投资者策略的第一条就是多样化”。对于业余投资者来说，这可能是正确的，但却不适合职业投资者。在我看来，多样化只是一些推销说辞，目的是促使普通投资者购买更多股票和共同基金。这就好比你见到一位二手车经销商并且对他说：“我要是买了辆破车怎么办？”这位二手车经销商会很自然地告诉你：“我建议你多样化购买。买6辆车，而不是只买1辆。这样的话，如果有一辆车是破车，你仍然可以按时上班。”
亦友亦敌的行情
如果多样化不是投资者的第一策略，那么什么才是呢？答案是“行情”，因为行情是通过市场反映出来的自然规律的运动情况。职业投资者经常说：“行情是你的朋友。”富爸爸的说法是：“行情可能是你的朋友，也可能是你的敌人。”1980年至2000年期间，股市的行情是牛市，一直在上涨，因此赚钱很容易，只要把你的钱投入股市，就像变魔术一样，资产的价值肯定会上升。但是，到了2000年3月，行情突然掉头下跌，没有跟上行情变化的投资者损失了几十亿美元，即使他们在纸资产范围内进行了多样化投资也难逃这一厄运。
谁掏走了他们的钱
如此众多的投资者损失了如此多的钱，原因有很多。其中一些原因如下所述：
· 他们没有注意行情变化。
· 他们把自己的钱留在了“赌桌”上。
· 他们的一些投资计划将他们拴在了“赌桌”上。
· 他们的顾问水平太臭，没有告诉他们要离场。
· 他们不知道其他的投资种类。
· 他们继续把自己的钱留在同一类资产上不动，等待着行情的上涨。
留心行情变化
本章将标题设定为“询问牛顿”，乃是因为所有的行情都遵循自然规律。富爸爸教导他的儿子和我要密切注意行情变化。他曾经对我们说过：“就像你确实能看到一个涟漪在一个平静的池塘里扩散开一样，一位职业投资者能够看到市场中的涟漪，并据此采取行动。如果你能及早地采取行动，涟漪就会帮助你。如果你无视涟漪，涟漪就会伤害你。”
在目前情况下，注意行情变化，而且不违反自然规律，这比以往任何时候都要重要。下述行情变化是我现今观察到的市场趋势，并因此做出我的某些理财决定。如果你观察到了这些行情变化，那你赚钱的机会就会大增，而不是赔钱没商量。
趋势观察之一：人口
19世纪法国哲学家奥古斯特·孔德（Auguste Comte）说过“人口统计学是天命”。尽管美国的房地产市场也会经历繁荣和萧条，但我对投资房地产仍然持乐观的态度，这是因为美国的人口数量在不断地增长。2000年，美国进行的最近一次人口普查结果表明：美国总人口达2.81亿。人口统计学家预计：到2025年，美国人口将达到3.5亿，最高可达到4亿。
为了让你对美国人口增长得有多快有所认识，我列出以下数字以显示其发展趋势：
1867年 0.37亿人
1900年 0.76亿人
2000年 2.81亿人
2025年 3.5亿～4亿人
如果到2025年美国人口接近上述预计数字，你认为房地产的价格会发生什么变化？如果你认为今天的价格昂贵，我敢打赌，到了2025年，房地产的价格会更高。
另一方面，日本的人口在下降。2001年3月国际货币基金组织《金融与发展》（Finance & Development）刊登了一篇标题为“日本人口老龄化给财政带来的挑战” 的文章。根据这篇文章所述，到2025年，日本老年人和处于工作年龄阶段的人在数量上的比例为1∶2。文章还提到：
在可预见的将来，人口的变化将是日本社会一个最典型的特征。人们本来预期进入本世纪时日本人口会继续保持健康状态，但人口出生率的下降导致人口快速老龄化及人口总量锐减，从而打破了人们之前的预期。这种显著的人口结构的变化有可能产生深刻的社会和经济意义，包括一段时间内产出的增长会更加缓慢。公共债务债台高筑，再加上逆向的人口动态，对政府的回旋余地形成越来越大的挤压，专家建议日本必须进行强有力的政策调整，将公共财政重新置于可持续发展的基础之上。目前在养老金和医疗保健方面进行的改革是朝着正确的方向迈出的重要一步，但是，需要实施进一步的改革措施以避免个人所得税和政府转移支付的大幅增加，而政府的转移性支出会歪曲激励性措施，并且阻碍经济的发展。
如果有关两个国家的这些预测成为现实，你认为哪个国家的房地产更值得投资呢？
趋势观察之二：债务
政府和个人的债务激增，其中一个原因就是几十年前美元就是现金。小时候我会盯着美元纸币瞧，在纸币的顶端印有 “银币券”（Silver Certificate）字样。这表明美元是用白银或黄金这样的有形资产支持的现金。1971年8月15日，尼克松总统宣布美国不再将美元兑换成黄金，因此，今天的美元在其顶端印有“联邦储备券”（Federal Reserve Note）字样。这意味着美元不再是由贵金属支持的现金了。今天的美元则代表了“债务”，它是负债，是借据（IOU），是防备美国政府无法还账的留置权。
为什么富人会更富
美元从以白银和黄金这些贵金属为支撑的世界准货币到如今成为债务的这一改变是导致贫富差距扩大的主要原因之一。一旦美元变成了债务，政府和大企业不得不鼓励所有人开始负债。今天，如果老百姓不负债，整个经济就不能扩张。如果老百姓不能承担更多的债务，那么经济就会开始萎缩。这就是为什么观察这种趋势非常重要的原因所在。
20世纪50年代至60年代，美国确实是一个中产阶级国家，它与美国热播电视剧《交给比弗吧》（Leave It to Beaver）所描述的世界很接近。尽管受过良好教育的职业人、中层管理者和大学教师常常声称他们的工资比加入工会的蓝领的收入还要低，但人们还是认为存在着社会公平感。
1971年之后，美国的中产阶级开始日益消失。那些收入增长率大于通货膨胀率的人生活得很好。那些为美元而工作的人（工薪族）因不懂得投资理财而让自己在挣钱能力方面开始落后于人，并且因个人负债使得自己与富人之间的贫富差距扩大。
今天，数百万人的债务负担更加沉重。因为贷款人的信用记录中添加了许多污点，所以，手续简单、利率较低的信用贷款不可避免地产生了副作用，那就是破产、房产止赎等事件频发。随着经济的增长，对于那些继续辛苦工作挣钱并且受过很少理财教育的人来说，他们的生活成本也在增长，这让他们感到害怕。
两份工作：一份是自己来做，另一份让你的钱去做
至于为什么我要问：“是不是到了在我们的学校里开设财商课程的时候了？”其实还有另外一个原因。太多的年轻人在他们离开学校后开始走上一条错误的理财道路。如果他们稍微知道一点有关金钱、资金管理、税收、信用和投资的知识，他们就有更大的机会过上更好的生活。
现在，我们全都需要有两份工作，一份是由我们自己干，另一份则让我们的钱为我们效力。举例来说，我是个作家，这是我的职业，当我写书挣钱时，我的钱还要在房地产领域为我打工。如果孩子们知道政府向工人的体力劳动收取的税收大于向金钱的理财劳动收取的税收，他们可能会受到更大的激励，并且要让他们的钱为他们更加努力地赚钱。
在我看来，没有太多的人关注1971年美元价值的变化，这导致了其中一个最大的涟漪效应在世界范围内的扩散。一旦美元不再与黄金挂钩，贫富之间的差距就会加速扩大。为什么富人会变得极其富有，而穷人和中产阶级却成了穷忙族，沉陷债务泥潭，还要缴纳高额税收？美元价值的变化是其中一个主要的原因。
“印钞”而不是为钱卖命
正如你每天去工作，而你的邻居却坐在家里，只需启动他们的“印刷机”就能“印制”钞票，而不是像你那样为钱卖命，用债务而不是用硬资产支持美元具有同样的效果。因为这个邻居正在“印制”的钞票使得你工作所获的钞票变得越来越不值钱，你就要越来越努力地工作。当数百万人辛苦工作，并且缴纳更多税收的时候，许多当权者却可以通过玩弄货币游戏让那些遵守规则的人的情况变得更糟。
为了赶上通货膨胀的速度，弥补工资增长的不足，并且时不时还要和周围的人互相攀比一下，数百万人不得不背着债过日子。
债务为何增加
在美元脱离金本位制后，美国债务开始增多。因为美元不再是一种资产，而是一种债务票据，为了让现行货币体系得以运行，人们和企业必须承担越来越多的债务。如果人们和公司停止贷款，整个联邦储备体系就会停止增长，开始发生内爆。
下表反映的是债务的增长及其占国内生产总值（GDP）的比重。尽管此表显示美国的负债在逐年增加，但贷款机构还在寻找新的途径让人们增加借款。
我们中大多数人都听过汽车经销商的广告：“即使你有恶性债务，并且资不抵债，也丧失了抵押品赎回权，请进。我们会帮助你解决你的信用问题，如此一来，今天你就可以开走一辆新车了。”
永远要记住：因为货币现在是负债，而债务必然会增加。问题在于，如果债务增加是作用力，那么，相等且方向相反的反作用力是什么？而且，如果人们停止承担越来越多的债务，又会发生什么情况？
10亿美元是多少
经常被人问到的一个问题是：“我们如何偿清国家债务？”因为普通美国人的年工资收入不足5万美元，大多数人对10亿美元是多少很难有个概念。下面对1百万美元、10亿美元和1万亿美元做一下比较。
如果以1秒种数1美元的速度开始数美元的话，你要用12天的时间数完1百万美元，32年的时间数完10亿美元，31 688年的时间数完1万亿美元。
我们将如何偿清所有这些债务？谁要为此买账？如果这种趋势持续下去，美国将会出现什么情况？
我的“水晶球”预言道：解决过多债务的办法就是印制更多的钞票。而印制更多钞票的原因就是用更便宜、更没有价值的美元偿清政府的债务。如果事情真的发生了，这就意味着你的存款将会越来越不值钱，大多数人不得不努力工作，仅仅是为了追赶上生活成本的步伐。如果因为你的美元越来越不值钱而导致价格上涨，这就是所谓的“通货膨胀”。当通货膨胀发生时，债务人就是赢家，而存钱的人就是输家。
如果发生过度的通货膨胀，你还有退休的资本吗？仅仅是将你的钱用做长期投资，投进去就不动，同时希望你的共同基金经理赢得与市场和通货膨胀的赛跑，你能经得起这种折腾吗？
通货紧缩来袭将会怎样
当然，通货膨胀可能不会发生，但事情可能会背道而驰，那就表示通货紧缩的降临。我有一位朋友， 他于2002年逃到了阿根廷首都布宜诺斯艾利斯，当时除了身上穿的一件衬衫外，他两手空空。他说：“有一天我富了，而第二天我又穷了。有一天我的房子值45万美元，今天它可能就值4.5万美元，而且我还得找到一个买主才行。”他最后说的话是：“让我感到吃惊的是‘怎么变化来得这么快’。我们没有看到任何的预兆。一觉醒来，整个世界都变了。虽然阿根廷的社会状况不同于美国，但在涉及我的利益方面，两者是相似的。”
负债比受穷更糟
1929年股市崩盘之后，政府停止了货币供给。换句话说，没有了货币，而大萧条还在继续。在我看来，货币供给被终止是因为在那些日子里货币就是现金，之所以是现金是因为它是由贵金属支持的。作为一个国家，我们仍然处于金本位体制下，因为货币是现金，所以，每当出现忧虑或怀疑，现金就会躲藏起来。
2000年，当股市崩溃时，美国联邦储备委员会不是停止货币供给，而是向世界投放大量的货币。我们不可能再有20世纪30年代经历的那种萧条，这是因为今天非常容易就可以负债。大萧条时期，信用卡还没有出现。问题在于，因为存在很多假币和债务，许多人的财务状况比受穷还要糟糕。今天，数百万人背负了沉重的债务，这意味着我们处于另一个不同的经济大萧条之中。拥有大量物质财富，但却债务累累，我们患上了情绪抑郁症。
正如牛顿第三定律所述：两个物体之间的作用力与反作用力大小相等且方向相反。”你想成为一个更好的投资者，只把自己很少的一点钱留在“赌桌”上，理由就是你要为所有这些债务的反作用力做好准备。当反作用产生的时候，那就让你的钱准备好开始流动起来。如果你知道你正在干什么的话，那就趁房地产便宜的时候下手吧，它会提高你的资金周转率的。
趋势观察之三：利率
在2000年3月股市下跌之时，美国联邦储备委员会降低了利率。股票价格和利率降低的一个反作用力就是房地产价格的上涨。低利率不仅鼓励人们进军房地产，它还惩罚了储蓄者。通过降低利率，政府是在向储蓄者发出一个信号，那就是把他们的钱从银行里提出来，拿到市场上去投资。
信贷员不喜欢储蓄者
大多数人认为储蓄者既聪明又有利，但现实是你的信贷员并不喜欢存钱的人，而是喜欢借钱的人。信贷员宁愿有一个借1 000万美元的客户，也不愿意有一个存款1 000万美元的客户。理由呢？因为你的存款是你的一项资产，却是银行的一项负债。这意味着银行要通过借出你的钱赚到更多的收入才能弥补持有你的钱所带来的支出。较低的利率鼓励越来越多的人去贷款而不是去存钱。问题是：如果利率上调了会发生什么事情呢？
20世纪70年代后期和80年代初期，随着黄金、白银和石油价格的上涨，利率在再次调低之前升幅超过了20%。这种情况会再次发生吗？只有时间可以说明一切。如果经过多年低利率经济环境之后，钟摆向相反的方向摆动，利率开始再次攀升，那就做好迎接经济巨变的准备吧。
我为什么认为利率最终会上调呢？还是因为牛顿第三定律。我的“水晶球”感觉到：美国政府只能印制越来越多的货币，以避免经济陷入债务危机。如果政府过度印制钞票，对那些为钱而工作的人来说将会是雪上加霜。美国人的一个最大的损失就是他们的货币贬值了，不仅是股市下跌，美元的价值也在下跌。与其他国家的货币相比，美国人额外损失了20%的财富。为什么关注通货膨胀、利率、金价和政府债务如此重要，原因可想而知。
趋势观察之四：旋进和时滞
当一块石头被投入水中时，不只是出现一个相等且方向相反的反作用力，而且还会产生一个呈90度的反作用力，这就是我们看到的在池塘中荡漾开来的涟漪。这就是一个关于“旋进”(旋进又称“进动”，指的是一物体以一定的角速度自转，同时自转物体之自转轴又绕着另一轴旋转的现象。常见的例子为陀螺。当其自转轴的轴线不再呈铅直时，会发现自转轴会沿着铅直线做旋转，此即“旋进”现象。另外的例子是地球的自转。——编者注)的例子。从石头击中水面直到涟漪碰到对岸这一时间上的延迟就叫做“时滞”(时滞是时间滞后的简称，是指某一行为从启动到产生结果的时间段，可以用“一个瞬间”或“一个动作时段”来理解此术语。——编者注)。这两者都是普遍的自然法则，或者说是自然规律。
旋进和时滞之所以重要，原因在于很多投资者只观察到了石头的作用力，却没有观察到整个球形形成时滞的反作用力。举一个简单的例子，那就是开着汽车的司机看到了他前面的汽车，却没有看到在他侧面朝他驶来的火车。
旋进和时滞法则之所以重要，乃是因为你可以对市场有一个更为长远的考虑，而不是一分一秒地盯着看。例如，当你看到人口的发展趋势，你就可以相应地规划你的房地产投资。当房价上涨时，你不必惊慌，可以耐心地等待，要知道从长期看，房价在再次上升之前会重新下降。当我和妻子金在1992年搬到亚利桑那州凤凰城居住时，我们就是这么做的，因为凤凰城是美国发展最快的大城市。从那时开始，凤凰城一直是美国增长速度最快的城市之一。
谈到我的企业时，我同样以更长远的眼光来看待其发展趋势。随着婴儿潮一代人离退休年龄越来越近，而现实情况是没有留存足够的钱用于迎接退休潮的到来，对理财教育的需求将会只增不减。我没有把时间花在创办拥挤且成熟的行业上，比如汽车业和航空业，我宁愿花时间建立一家就长期而言来看大众对其产品和服务的需求也是只增不减的企业。
小型个人企业的增多
因为人口老龄化和大量公司裁员的发生，人们开始认识到工作保障成为一个神话，他们的401（k）计划和其他养老金计划不可能提供长期的理财保护。我认为创立小型企业的趋势将会迅速增加。当许多中层经理人寻求再次就业的努力失败之后，他们就会成为自雇主，开始为自己打工。
这种趋势将是人们创立新的企业、加盟特许经营连锁店或者在像网络营销这样的行业中考虑创业。我经常提及网络营销公司，因为它们对于想创业的人来说，其进入门槛很低，同时还能为创业者提供富有价值的培训和辅导。请记住，虽然有这些好处，但在加入任何网络营销团队或购买任何特许经销权之前，进行审慎的调查评估永远是第一要务。
建立一家成功的企业使得人们得以控制他们长期投资的安全性。
趋势观察之五：财商
我已经学会的一个重要的趋势观察是“我的钱和我的财商之间的关系”。当我20出头时因为投资企业和房地产非常走运，转眼致富，我打心眼里认为我就是一个理财的天才，我确实认为：因为我的收入在增加，所以我的财商也会水涨船高。我再次违反了牛顿第三定律。我的财商非但没有随着我的收入增加而提升，反而开始走下坡路。
虽然这是一个痛苦的教训，但我开始意识到：在理财上我越成功，越需要我遏制自负和狂傲心理。我提醒自己要更加心存感激和谦虚，而不是妄自尊大，因为傲慢不是财商，因此我能够继续学习，并且赚到了更多的钱，而不是在市场上全部输掉，这种事我原来做过。我以自己惨痛的经验学到的教训是：不仅我的资金要遵循牛顿第三定律，而且我的财商也不能违反牛顿第三定律。
最后说一句
富爸爸说过：“遵守自然规律。永远记住，大自然不会在乎你是百万富翁还是一个穷人。如果穷人和富人都从一幢高楼上跳下，而且不用降落伞，万有引力定律会平等地对待这两个人的。”