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第十二章 这是在赌钱，而不是在投资
“最大的窃贼是心存希望。”
——富爸爸
卖梦想，买谎言
在股市即将步入巅峰时刻所举办的一次午宴上，一位女士举手问道：“我刚刚买了某公司500份蓝筹股，你觉得我的投资怎么样？”
我问道：“你为什么要买这些股票？”
“因为我的经纪人说它们将要升值。我买的时候每股55美元，经纪人说它们在6个月内至少会涨到75美元。目前，它们的价格已经涨了一点，所以，我想赶在下次上涨之前再买1 000股。你觉得我应该再买1 000股吗？”
要求提供退款保证
若有所思稍做停顿之后，我决定不管是谁为这群人的午餐买单，我还是要把我想说的话说出来。我给她的回答是：“股市已经涨得相当高了，到了最危险的点了。如果股票没有达到每股75美元，那么按每股55美元卖给你股票的那些人会给你提供退款保证吗？如果股市崩盘，这家公司会把钱退还给你吗？”
“退款保证？”这位女士弱弱地问道，“股票经纪人还提供退款保证？”
我没有回答她的问题，继续说道：“嗯，多数饭店承诺如果顾客对饭菜不满意就退款。如果对出售的产品或提供的服务不满意，多数百货商店和许多企业也保证退款。为什么你的股票经纪人不提供呢？”
“股票经纪人提供退款保证吗？”她再次问道。
我说道：“据我所知，没有人会提供。”
“那么你为什么要问我这个问题呢？”
“因为我想知道为什么你这么愿意听股票经纪人用水晶球预测的未来，即你的股票会从55美元/股上涨到75美元/股。你购买这些股票只是因为你希望它们会升值，还是你真的想拥有这家公司的股份才购买的呢？假如股价跌到每股30美元，你还会买那只股票吗？你还会为购买了它而感到高兴吗？”
“我想不会，”她说道，“我之所以买这只股票是因为我认为它会升值。除非像他说的那样每股涨到75美元，否则我不会买的。”
“那么就跟你的经纪人要一个退款保证吧。要是他所任职的公司是一家值得尊敬的公司，那么，如果你对他们卖给你的产品并不满意的话，他就应该给你提供退款保证。几天前，我去百货店买东西，如果我对一件衬衫不满意，他们就会退给我钱。这就是为什么我喜欢去那里购物的原因。因为他们承诺无理由退货。”
经理出面干预
此时，房间内开始出现不安与骚动。最后，股票经纪公司的区域经理站了起来，尽最大努力挽救他的客户群。“推荐此股的正是我的一个代理商，”他说道，“我们公司对这只股票持非常乐观的态度，也正在荐股。很明显，作为一家营销理财产品的公司，我们不能做出任何保证，我不知道有哪家机构可以做出这样的保证。”
我回答道：“我知道。”
我的话音刚落，整个房间顿时鸦雀无声。此时，我知道这家公司再也不会邀请我来出席这种活动了。这时刚才发问的那位女士问道：“谁能提供一个退款保证？”
“你的贷款银行，”我答道，“或者我应该说你给你的贷款银行提供了退款保证，也就是在你的贷款银行借钱给你时，你向银行提供的。事实上，这也就是抵押贷款的基本含义，一份退款保证书。如果你不能把贷款及时还清，你已经同意让他们追着你要债，直到你把房子给他们，或者他们把房子拿走。”
“也就是说，如果我的股票经纪人说一只股票会涨到每股75美元，我就应该要求他提供退款保证？”
我答道：“也许你应该这么做。”
“但要是他们不给我保证怎么办？”
“那么你就应该给你自己一个退款保证。这才是精明的投资者要做的事。”
“如果我不能给自己一个退款保证呢？”她问道。
“那么只能说你是在赌钱而不是在投资。真正的投资者不是赌徒，然而，这个世界上到处都是自认为自己是正在投资的赌徒。”
你为什么投资
在《富爸爸穷爸爸》一书中，全书关注的两个最重要的词是“资产”和“负债”。在本书中，我将要讲述“现金流”和“资本收益”这两个最重要的术语。
当一个人说“我是因为它会升值才购买这只股票（或房地产）的”，这人最有可能是在为资本收益而投资。富爸爸过去常说：“资本收益是赌钱人的梦想。真正的投资者首先要为‘现金流’而投资，而不是为‘资本收益’。”那位请教我有关在55美元/股时购买股票，并且希望它们会升值到75美元/股的女士是在为“资本收益”而投资。在富爸爸看来，资本收益是在赌未来，而不是投资。
富爸爸说过：“当你为了‘现金流’而投资时，你就是在为‘退款保证’而投资。如果你为了‘资本收益’而投资，你就是在为‘希望’而投资。而最大的窃贼就是心存希望。”
认为自己是投资者的赌钱人
此时此刻，有一个并不好回答的问题，它就是：为什么很多人是为了“资本收益”而投资，却不是为“现金流”而投资？
答案要再次从你听任自己说这些话所带来的危害中寻找，如“我买不起” “这种事你做不到”“风险太大”。你变得易于受到金融大鳄的伤害。金融大鳄用来骗人的工具之一就是对投资者承诺一个美好的未来。他们会说：“3年之内本房地产的价格会翻番”，或者说“股市每年平均上涨6个百分点”。
富爸爸过去常说：“不能发现眼前投资机会的人常会把宝押在对明天的承诺上。他们靠希望活着，而不是依赖自己的智慧。他们心存梦想，所以，他们很容易购买‘谎言’。”
投资者VS赌钱人
我曾经向富爸爸讲述过我的一个房地产方面的投资。我认为这个投资有可能让我赔钱，因为每个月的租金收入不足以支付房贷和经营它所需的费用，它产生的是一个负现金流，而不是一个正现金流。多数退休金计划建立在希望和对未来承诺的基础上。这对我来说没有多大的意义，但对数百万希望在他们赚钱比赛的第四节之后他们的钱还在那里的投资者来说，它似乎意义重大。
富爸爸过去常常咯咯地笑着说：“不用动用很多财商就能找到一个让你赔钱的投资。市场上充斥着告诉你如何去做的理财专家，你所要做的只是把你的钱交到他们手里。”富爸爸还说过：“任何人都能发现赚钱的投资。为什么人们给替他们投资的‘理财专家’支付的报酬要比给我的还要多？”
真正的问题是：许多人何以能够如此地轻信这些伪专家？虽然答案有很多，但其中一个答案是因为他们不能找到今天的现金流，他们在为明天获得资本收益这一希望而投资。此外，他们的投资是没有退款保证的。
大量花言巧语的劝诱
问题是：这种每月赔钱且成年累月地赔，而且还没有退款保证或灾难性损失保险的投资理念，怎么会有数百万人受此投资理念的欺骗，并且相信这种投资是聪明的投资呢？这一定是世界历史上最大的规模性销售之一，这种销售只能发生在幼稚的理财人群当中。事实上，这远不止是一种销售，它更是一种花言巧语的劝诱。
今天，虽然学校开设了一些财商教育课程，通过教小孩子们如何弃用信用卡、还债结账并且挑选股票，但是这种花言巧语的劝诱依然在上演。股市行业正在努力把目标锁定在我们的教育系统中的年轻人，以便把他们发展成其未来的客户，只是他们只想把这些年轻人培养成追求资本收益的赌钱人，而不是变成为现金流而投资的精明的投资者。
为什么人们会赔钱
在我看来，人们之所以为明天投资而不是为今天投资的主要原因是：在他们的心目中，他们找不到或者无力支付能在今天带给他们回报的投资。当一个人找不到能在今天带给他们回报的投资时，他们常常就会成为明天的信徒，这让他们成为追求资本收益的赌钱人。这就是为什么很多人赔钱的原因。即使每个月只损失一点，但他们愿意赔上这点小钱，只要心怀希望，他们相信自己的船明天将会抵达彼岸——兑现承诺。这些人因不懂得“现金流投资”和“资本收益投资”之间的区别而沦为金融大鳄的猎物。
投资者为了什么而投资
富爸爸说：“投资需要的是对今天有意义，而不是对明天有意义。”富爸爸没有把关注点放在哪种投资方式才是最佳的投资上，是股票、债券、共同基金，还是房地产或企业，而是教他的儿子和我要为以下目标而投资：
1. 现金流
2. 税收优惠
3. 资本收益
你也许想再看看富爸爸强势投资的方法。富爸爸的方法在有稳定的现金流时最为奏效。没有现金流的话，也要有一定的税收优惠，这是另外一种形式的现金流。对富爸爸而言，资本收益并不那么重要，有没有资本收益，他的强势投资方法都是有效的。
富爸爸确信他获得了退款保证。对他而言，资本收益只是额外的收获。这就是为什么它被排在了投资顺序的第三位。
很遗憾，大多数人将资本收益作为他们投资的第一选择。他们只知道应该低价买高价卖。根据美国税法，买卖之人被归为商人，而不属于投资者。当你观察现金流象限时，那些买进卖出的人处于S象限，而不是处于I象限。
在房地产领域，许多人在忙着炒房、快速赚取差价和打包倒手（即与卖主签好合同，暂时不转契约，帮卖主还贷，可略加装修，待找到出更高价的买主，最后与买卖两家同时过户）。他们优先考虑的是为一个更高的价格而买进卖出，这是在为资本收益而投资，而不是为现金流而投资。在大多数情况下，根据美国联邦税务局（IRS）和相关税法的规定，这些人的风险在于他们会被归为交易商，而不是投资者。如此一来，他们的税赋要高于投资者。如果在美国没有适当的法人实体和税收规划，为资本收益而买卖的人可能会被按自雇主征税，可能会被征收自营人员税和一般所得税。当我与很多炒房者交流时，他们声称他们没有交纳过这些税收。只要他们还是小打小闹时，这也许是真的，但如果他们取得了成功，开始大进大出，从炒房、快速变现和打包倒手中赚到很多钱时，他们就发现政府的收税员会入户催交税款。同平时一样，因为情况因人而异，你需要与具备专业资格的会计师和律师进行商量，以便更加准确地了解各州相关税法的规定。
丧失了止赎权该怎么办
在与一群房地产投资人交谈期间，我谈到了我对商人和投资者之间差异的理解。房间中的一位年轻人举手问道：“如果我购买了一项止赎房产，那么我是商人还是投资者？”
我的回答是：如果你购买了一项止赎房产，并用来出租，收获现金流，那么你就是处于I象限的投资者。如果你购买了止赎房产，只是为了快速变现，或者打包倒手，也就是说以更高的价格卖给别人，那么你就是在为资本收益而投资，你就是处在S象限的商人。”
另外一人举手问道：“零首付投资如何？如果你零首付购买房地产，你还是一个投资者吗？”
我的答案跟刚才的问题还是一样的。“你是打算为了卖一个更高价格而炒房呢，还是计划用来租赁？你想长期投资还是短期投资？这才是要紧的问题。”
很多人会坐在那里观看股市涨跌。当道琼斯工业平均指数攀升时，他们会兴高采烈；而当这个道指下跌时，他们则闷闷不乐。这些人一般都是为资本收益而投资的。他们常常被人称作“大势投资者”（Momentum Investors）。当股票价格走高时，他们购进；而当股票价格走低时，他们卖出。正是这种大势投资的理念造成纸资产价格的起伏动荡，对小股民来说风险巨大。
当我听某人说：“我购买的房产升值了。它目前的市场售价为5万美元，比我购买时的价格要高很多，我赚钱了。”我就知道这个人是为了资本收益而投资的人。
不管你投资什么资产，如果你想成为一个强势投资者，你就需要以企业主的视角来看待投资。企业主懂得现金流和税收优惠所形成的虚拟现金流要远比资本收益重要得多。
谁是最大的输家
本章的要点在于举例说明为什么很多人认为投资有风险，以及为什么数百万人会在股市上损失几十亿美元。原因就是大多数人为资本收益而投资，并非他们听从了低劣的建议或缺乏基本的财商教育。
多数共同基金的情况也是如此。我发现很多共同基金经理劝告他们的客户做长期投资，而他们自己大多却在做着完全相反的事情，这实在让人啼笑皆非。多数共同基金经理会在压力之下通过低买高卖而快速赚钱。他们什么投资都做，就是不做长期投资。他们建议客户进行长期投资，自己却不遵照执行。为什么呢？因为他们在为资本收益而投资。
真正的投资者是为现金流而投资的人。为什么呢？因为他们不相信希望。他们与你的贷款银行和税收部门相信同样的东西，即退款保证。
经验之谈
人们投资希望而不是退款保证乃是因为他们找不到今天能够让他们赚钱的投资。我会在后面章节中讲述除此之外的其他原因。
下一章将要讨论某些投资者发现可以在今天而不是在明天获得回报的方式。
富爸爸鼓励我把所有的投资看成一家企业。一旦你找到一个可以定期给你带来现金流的大企业，那就抓住它不放。正如沃伦·巴菲特所说：“我喜欢买企业，不喜欢卖企业，而且我期望跟它们保持一辈子的关系。”
咨询专业人士
这种投资方法的许多内容在《富爸爸穷爸爸》一书中只有非常简单的论述。本书的不同之处在于我会尽最大努力讲述得更加详细，但是要避免过于细枝末节。跟我所有的书一样，我劝告你首先咨询受过职业训练的专业人士，比如会计师和律师，他们可以对书中所探讨的观点作进一步的阐明。
我想提醒你注意自己的思维所具有的能量，并且要慎言“我不能”或“你无法做那事”。自言自语说这些话的人正是将他们的钱交给陌生人，并且奇怪为什么没有获得如预期般巨额回报的人。永远要记住理财服务行业不提供退款保证。因此，你有必要成为能够保证你自己的钱还能回到自己手中的人。