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一本给认为投资很困难的人的好书
在我的投资课上，一直有人对“投资是执行计划的单调乏味的过程”这一观点心存疑虑或讽刺。这种人总想从聪明人那里获取更多的事实、数据和证明。由于我不是投资技术专家，我无法提供他们要求的理论证据，直到有一天我看到了一本关于投资的好书。
詹姆斯·P. 奥肖内西的这本完美的书是为那些认为投资必须冒险、复杂和危机重重的人而写。同时也是那些自认为智胜一筹的人的最佳读物。这本书有理论和数字依据：在大多数情况下，被动、机械的投资系统会打败由人组成的投资系统——即使是像基金管理人那样的专业投资者也不例外。这本书还解释了9/10的投资者赚不到钱的原因。
奥肖内西的这本畅销书名为《华尔街股市投资经典》，书中描述了两种不同类型的决策方法：
1．经验型的分析方法或称直觉式分析方法。这种方法基于知识、经验和常识。
2．定量分析法或称精算法。这种方法仅以大量数据为基础，推论出各种关系。
奥肖内西发现，大多数投资者在投资决策中，偏爱直觉式分析方法。多数情况下，使用直觉分析法的投资者常常作出错误的决定，会败给几乎是纯机械的方法。奥肖内西引用《科学推理的局限性》一书的作者戴维·福斯特的一句话：“人类的判断力远远小于我们的想象。”
奥肖内西还写道：“他们（包括资金管理人）所有人都认为自己有超凡的洞察力、智商和能力去选择有利可图的股票，然而，80％的有利可图的股票是通过标准普尔500指数选择出来的。”也就是说，纯机械化的股票选择方式，胜过80％的专业选股人。这就意味着，即使你对选股一无所知，但只要你采用纯机械的、非直觉的投资分析方式，就可以打败大多数所谓的受过良好训练和教育的专业人士。这确实就像富爸爸所说的：“投资是机械化的自然过程。”或者，你想得越少，风险就越小，就越是高枕无忧，赚的钱却越多。
奥肖内西在书中还提到了一些颇有趣味的观点：
1．大多数投资者注重个人经验，而不是基础事实或基本利率。也就是说，他们重直觉而轻事实。
2．大多数投资者偏爱复杂公式，而轻视简单公式。他们似乎有这样一种观念：不复杂不困难的公式不是好公式。
3．简单化是投资的最佳原则。他认为，我们不是将投资简单化，而是“使投资变得复杂，跟风，热衷于股市小道消息，让冲动主宰我们的决定。凭直觉和股市热点买进和卖出，在缺乏基本的一致性或投资策略的情况下，进行着一笔笔失败的投资”。
4．他还指出，专业的机构投资者会和普通投资者犯一样的错误。奥肖内西写道：“机构投资者说他们客观、理性地作出决定，但他们不是。”《财运和愚蠢》一书中有这样一句话：“虽然机构投资者的办公桌上堆满了深度分析报告，但大多数退休金管理机构还是依靠直觉挑选高级经理，并让持续表现不佳的经理人留任，仅仅因为他们之间有着良好的个人关系。”
5．“投资成功的必由之路是：用心研究投资的远期结果，努力找到一种或一组有实际意义的投资策略。然后坚持这条道路。”他还指出：“我们必须观察策略如何运行，而不能只关注投资本身。”
6．历史会重演。人们总愿意相信今时不同往日。他写道：“人们相信现在不同于过去。现在，市场在计算机化，大额交易商主宰着市场，个体投资者被他们的资金管理人取代，这些资金管理人控制着大量的共同基金。一些人认为，这些资金管理人有高超的决策方式，还认为，20世纪五六十年代表现完美的投资策略在未来已经没有多少价值了。”
然而，自从艾萨克·牛顿爵士这位伟大人物在“1720年南洋贸易公司泡沫”中损失惨重后，投资策略就没有太多的改变了。牛顿面对失败，只能哀叹：“我能计算出天体的运行，却无法算出人们的疯狂。”
7．奥肖内西并不是说一定要投资标准普尔500。他只是举这个例子作为直觉投资者和机械投资公式之间的比较。他继续说，投资标准普尔500不一定是最好的公式，尽管它的确是一个好的选择。他解释说，在过去的5～10年中，大盘股表现最好。然而过去46年的数据显示，是小盘股，即那些资本总额不足2500万美元的公司发行的股票，让投资者赚得最多。
由此我们总结出一个经验，你统计的数据时间越长，你的判断就越准确。你可以发现在过去久远年代中表现最好的投资方法。
富爸爸有相似的观点，因此他的公式是：创建自己的企业，通过企业购买房地产和有价证券。这个公式在过去至少200年中都是一个获取财富的制胜公式。富爸爸说：“我教你的和我使用的这个公式，在过去相当长的时间里，已造就了不少超级富翁。”
许多人认为，印第安人做过一次亏本买卖，仅仅为了价值24美元的珠子和饰物，就把曼哈顿岛，也就是现在的纽约市卖给了西印度公司的彼得·米纽伊特。然而，如果印第安人按8％的年收益率把钱投资出去，那么今天，24美元就值27兆美元了。这笔钱用来买回曼哈顿岛还绰绰有余。所以问题不在于钱的多少，而在于没有投资计划。
8．“我们想的和实际做的，总是有着天壤之别。”