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术语表
未知
术语表
American depositary receipt（ADR） 美国存托凭证 一种美国公民买卖国外公开上市公司股票或债券的方式。该凭证表明，外国公司的股票存托于美国银行机构，或由其所控制。银行作为交易代理人，代表凭证持有人收取股息。
asset allocation 资产配置 将投资基金分配给特定类别的证券的行为——公用事业股票、美国工业股票、外国股票、债券等。研究表明，如果投资者能够预见某一特定时期的最佳证券类别，那么其投资回报率会显著提高。
balance sheet 资产负债表 反映公司在某一特定日期的资产、负债和所有者权益情况的财务报表。
bear market 熊市 根据股票市场的说法，熊和熊相遇时会转身逃走，虽然某些国家公园的参观者可能会反对这种说法。熊市其实就是指下跌的市场。
book value 账面价值 等于总资产减去无形资产，减去负债，再减去求偿权优先于普通股的股票价值。每股账面价值，则等于账面价值除以发行在外的普通股股数。
bull market 牛市 公牛会有闯劲地往前冲，牛市亦是如此。牛市指正在上涨的市场。
business cycle 商业周期波动 股票市场或股票种类的变动，都是可预测的商业周期的运行结果。例如，有既定的汽车购买周期、小家电购买周期和耐用品购买周期。这些周期会对股票价格产生深远的影响。
call 看涨 在技术上称为看涨期权，其赋予买方以特定价格（固定价格）购买特定数量股票的权利。它与看跌期权相反。
capital gain（loss） 资本利得（损失） 出售资本产生的利润或损失。短期资本利得是在6个月内实现的。这种收益的税率低于正常收入的税率。
capitalization 资本总额 一家公司发行的各种有价证券的总价值。
cash 现金 在公司会计中，这类资产包括现金、有价证券和任何暂时用来充当现金的资产。
cashflow 营业现金流量 公司的净利润（税后）加上折旧、损耗、摊销和其他费用等已计提的金额。
common stock 普通股 一家公司的所有权单位。普通股的股息在优先股之后分配。在公司清算时，它们对资产的求偿权也在所有其他类型的股票之后。
confirmation of Dow Jones signals 道琼斯信号的确认 当道琼斯工业平均指数或运输业平均指数创下新的高点或低点时，另一个平均指数必须是同样的趋势，投资者才可以确认某一趋势的形成，它们才会指明一个有意义的趋势。这两个指数都可能是领先指标。
contrarian 逆向投资者 与大多数投资者采取相反策略的投资者。逆向投资者认为，如果每个人都相信会发生什么事，那么这件事就不会发生。这是因为，当人们相信一个事件时（比如道琼斯工业平均指数即将暴跌），他们就会采取纠正措施，防止实际事件的发生。当人们相信一只股票会上涨，他们就会买入这只股票，从而推高股价。逆向投资者认为，通过观察那些其他人忽视的证券，在它们的价格上涨之前买入，是有利可图的。
current asset 流动资产 现金及一年内可以转换成现金的资产。
current liability 流动负债 一年内必须偿还的债务。
current ratio 流动比率 流动资产除以流动负债的比值。虽然不同行业的要求各不相同，但大多数证券分析师都希望公司的流动资产比率至少是2∶1，即流动资产是流动负债的两倍。
derivatives 衍生品 一种价值取决于债券、货币、商品等基础资产的表现的金融工具。期货和期权是最常见的衍生品形式。更特别的一些衍生品有引人注目的名字，比如反向浮动利率、互换、利率上限和利率双限等。
dilution 股权稀释 通过发行低于市场价格的额外普通股，减少了普通股股东的权益。
diversification 分散化投资 通过购买不同行业的不同股票，或通过购买债券、政府债券、货币市场基金等类似产品来分散投资风险。
dividend 股息 向股东分配的公司收益。除了某些特定类别的股票，股息并不是强制分配的，而且普通股股利也可以有所不同。股息总额每年由董事会决定。在大多数情况下，股息是以现金支付的，但也可以以额外的股票、票据、公司产品或非现金资产的形式支付。
dividend rate 股利率 每股股票支付的年度股息金额。
dividend yield 股息收益率 股息与股票价格之间的比率。若一只股票售价为每股100美元，公司支付5美元的股息，则其股息收益率为5%。股息收益率有时也称为股息率或股息回报率。
dollar cost averaging 平均成本法 每个月购买一定金额的股票，而不管价格如何。通过这种方式，投资者会在股价低时购买更多的股票，在股价高时购买更少的股票。由于不存在以过高的价格购买过多股票的风险，买家支付的价格将低于股票的平均价格。
double bottom 双底 一只股票下跌，达到一个周期性的低点，反弹，然后再次下跌至或接近之前的低点。如果第二次价格的下跌在接近但不低于第一个低点的附近停止，查尔斯·道指出，其随后的价格反弹很可能是一个剧烈涨幅的开始。
double top 双顶 当股票上涨时，价格可能会突然出现反转。如果它再次上升到它以前的高点（或非常接近）并再次下跌，这就表示出现了双顶的形态。查尔斯·道注意到，从第二个顶点开始的下跌可能会非常严重。
Dow Jones averages 道琼斯平均指数 道琼斯公司编制的3个市场平均指数：以30只工业公司股票为编制对象的道琼斯工业股价平均指数，以15只公用事业公司股票为编制对象的道琼斯公用事业股价平均指数，以15只交通运输业公司股票为编制对象的道琼斯运输业股价平均指数。道琼斯股价综合平均指数包括以上所有65只股票。《华尔街日报》会在每周一刊登平均指数包含的所有股票的名单，其他的投资出版物也会提供。
Dow theory 道氏理论 一般是指查尔斯·道在20世纪初提出的理论。道提出了许多关于股票市场的有见地的理论，并且是道琼斯股票市场平均指数的创始人。道氏理论用于观察市场趋势。该理论认为，道琼斯工业平均指数和道琼斯运输业平均指数必须都达到新的高点或低点时，市场趋势才能被确认。如今市场普遍见到的道氏理论是由威廉·彼得·汉密尔顿继承并发展起来的，他在道去世几年后成为《华尔街日报》的编辑。
earnings per share 每股盈利 公司的净利润（税后）除以发行在外的普通股数量。
earnings rate 盈利率 以美元表示的每股年度盈利金额。
earnings yield 净收益率 每股年度盈利与市场价格的比率。如果一只股票每股盈利为5美元，股价为每股50美元，则净收益率为10%。有时也称为盈利价格比率。
enterprise value 企业价值 一家持续经营的公司的价值。它表示对所有者来说，公司的经济价值是多少。
fixed assets 固定资产 一个会计术语，指土地、建筑物、设备和家具等。
fundamental analysis 基本面分析 一种哲学思想。股票被看作其所代表的基本业务的部分所有权。
goodwill 商誉 一个会计术语，指资产价值与为其支付的价格之间的差额，也指公司的声誉、专利、商标、地理位置及其他赋予公司竞争优势的品质的价值。
income statement 利润表 也称为损益表或利润亏损表（P&L）。它反映公司在一个会计期间的收入和支出情况，会计期间通常是一个季度或一年。
intangibles 无形资产 一个会计术语，指难以计量的资产，如商誉、品牌和商标、租赁权和声誉等。尽管无形资产的价值很容易被公司夸大，但它们确实可能具有巨大的价值。可口可乐的品牌就是一个极具价值的无形资产的典型例子。
intrinsic value 内在价值 一家公司基于其创造利润的能力所衡量出的价值，或者对所有者而言公司的真实价值，而不是公司的股价或感知价值。
junior security 次级证券 对于公司的资产和收入的求偿权顺序相对靠后的证券。比如，普通股的求偿权顺序就在公司债券和优先股之后。
leverage 杠杆 利用债务增加购买力。
liquidation value 清算价值 一家公司出售所有资产，清偿所有债务后剩下的现金。
margin 保证金交易 借钱购买证券。
margin call 追加保证金通知 证券经纪商要求投资者弥补亏损的命令。这可能意味着投资者必须卖出部分证券以确保借入资金的安全。
margin of safety 安全边际 指投资者应当对准备进行的投资进行评估，以便为之后可能出现的差错留有余地。在选择股票、债券或创建投资组合时都应该留出空间，以应对错误或意外状况，就像工程师在设计桥梁时，实际承重能力会比预期的承重能力更强。关于如何实现安全边际，有各种各样的理论。
multiple 倍数 价格盈利比率，也是市盈率的同义词。
net current asset value 净流动资产 流动资产与流动负债之间的差额。
net income 净利润 扣除所有费用后剩下的收入。
net net 净的净资产 资产减去流动负债，再减去长期债务。
operating income 营业利润 企业正常经营收入减去除税款以外的所有费用后的收入。
overtrading 过度交易 投资者通过保证金购买的股票金额远超过谨慎评估其财力后可以购买的金额。
paper profit（loss） 账面利润（亏损） 以当前价格卖出证券时，高于或低于买入价的金额。这个金额是尚未实现的，因为投资者实际上仍然拥有该证券，所以利润或亏损只是账面上的。
par value 票面价值 用来表示公司股票初始价格的任意价格。这并不一定意味着股票最初是以这个价格上市的。
portfolio 投资组合 所有投资标的的集合。
price-to-earnings ratio 市盈率 一个计算比率，表明赚取1美元所必须支付的金额。市盈率是通过股价除以公司过去12个月的每股盈利得出的。例如，如果股票以每股26美元的价格出售，每股盈利为2美元，则市盈率为13？∶？1。市盈率有时被称为倍数。
primary movements（in the stock market） 主要走势（在股票市场中） 整体市场的基本波动趋势，但其会因反向波动（见次级波动）而缓和。查尔斯·道认为，虽然不是不可能，但市场主要走势的量级很难预测。
profit and loss statement 利润表或亏损表 常被称为利润表或P&L表，这份会计文件是一家公司在某个特定时期内收入和支出的汇总。其与资产负债表一起，共同勾勒出了一家公司的整体财务状况。
prospectus 招股说明书 提供出售证券或共同基金要约的详细信息的文件。美国证券交易委员会通常必须在证券首次公开发行前，审核通过该文件。
proxy 委托书 授权某人（通常是公司管理层）给另一个人（通常是股东）投票的文件。
puts 看跌 技术上称为看跌期权，其赋予卖方在特定日期以特定价格出售特定数量股票的权利。看跌期权的买方应向卖方支付权利金。例如，ABC公司12月50美元看跌期权的买方，在12月合约到期之前，有权在任何时候以50美元的价格向看跌期权的卖方出售100股ABC公司的股票。买方期望股票价格下跌，而卖方期望股票价格保持稳定，或下跌的金额低于他所收取的权利金。它与看涨期权相反。
qualitative analysis 定性分析 基于非数字因素进行的分析，如市场份额、业务地点、行业类别和知名度等。
quantitative analysis 定量分析 基于财务报表数字的分析。
secondary movements（in the stock market） 次级波动（在股票市场中） 根据查尔斯·道的说法，作用与反作用定律表明，在市场的主要趋势中会有相反的次级波动产生，其幅度约为主要趋势的3/8。例如，如果一只股票上涨了10个点，那它很有可能会回撤4个点。查尔斯·道认为这个规则同样适用于个股。
red herring 红鲱鱼招股书 首次公开发行公司股票的初步招股说明书。它之所以被称为“红鲱鱼”，是因为它包含了全部的风险警告，而且必须在封面印上红色的通知。
retained earnings 留存收益 尚未分配给股东，而是存放在公司金库中以供特定或一般用途的公司净利润。
return on invested capital 投资资本回报率 净利润加上利息支出，再除以总资产。
Securities and Exchange Commission（SEC） 美国证券交易委员会 一个美国政府机构，管理和监督证券行业。它成立于20世纪30年代罗斯福新政时期。
Securities and Exchange Commission（SEC）documents 美国证券交易委员会文件 美国证券交易委员会要求公司在特定时间提交某些文件：10-K表格，其是一份年度商业和财务报告；10-Q表格，其是季度财务报告；8-K表格，其必须在计划外的重大事件或公司变更后15天内提交。此外，公司必须提交年度股东大会的委托说明书、公司发生并购时的并购委托说明书及证券公开发行时的招股说明书。
senior security 高级证券 公司破产清算时，求偿权顺序优先于普通股的证券，如公司债券、优先股。
short sale 卖空 投资者出售其尚未拥有的股票，但随后投资者必须购买股票，并将其交付至借入来源。当股价可能会下跌时，一个投资者“卖空”，即表示他相信自己可以在以后以较低的价格买入该股票并获利。
split 股票分割 将已发行股票的数量拆分成更大的数量。在此过程中，股东持有的公司股份总比例保持不变。
total return 总回报 股息加上资本利得（股价增长）。
warrant 认股权证 一种通常与债券或优先股一起发行的证券，其赋予投资者以指定的价格购买相应数量普通股的权利，这个指定价格一般高于认股权证发行时的市场价格。认股权证可以转让，需在主要交易所进行交易。其又被称为认购权证或购股权证。
working capital 营运资本 流动资产减去流动负债的差额，是衡量公司实力的关键指标。
yield 收益率 投资者投入资金的现金回报率。它等于每股年度股息除以价格。