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风车磨坊停下来
巴菲特在第一只合伙基金成立后不久就开始买进股票。当年的穆迪手册对登普斯特农机公司的介绍是，“一家生产制造风车磨坊、水泵、汽缸、供水系统、离心泵、钢槽、供水设备、施肥工具和农机具的公司”。登普斯特是一家位于内布拉斯加州比阿特丽斯的家族式小型资本公司，每年产生的利润微不足道。但是，公司的普通股逃不过任何一个格雷厄姆门徒犀利的双眼——股票严重折价交易。
巴菲特在第一笔买进操作后不久就加入公司董事会行列中了，在随后的5年里，他一直在买进登普斯特农机公司的股票。1961年，登普斯特家族卖出了很大一部分股票，就在那年8月，巴菲特获得了控股权——他持有公司70%的股权，还有其他几个朋友合计持有另外的10%。合计下来，巴菲特手中的股票均价是120万美元（每股28美元），大概是营运资本的50%、账面价值的66%。为了合伙公司的利益，他把登普斯特农机公司的清算价值定为每股35美元，这一估值过程“尤其重要，因为实际上新进合伙人要按这一价格买进，而老合伙人也要按相同的价格卖出其部分权益”。[2]到1961年年底时，巴菲特合伙公司总资产中大约有20%用于购买登普斯特农机公司的股票。
最初，这对巴菲特来说责任重大，而且前景扑朔迷离。登普斯特农机公司存货过多而且呈现高速增长趋势。巴菲特尽量和现任管理层一起运作公司，但最后不得不抛弃他们，因为存货仍然在继续增加。银行很担心向登普斯特农机公司发放的贷款，威胁公司说要对支撑其贷款的抵押物进行处置。银行还谈到会责令登普斯特农机公司停业，所以巴菲特不得不尽快采取行动。[3]这家公司关系到合伙公司20%的资本，如果出现下跌，就会将合伙公司置于艰难的困境。谢天谢地，在芒格的推荐下，巴菲特会见了一位叫作哈里·博特尔的管理人才并立刻雇用了他。
哈里在协助公司转型方面是专家，他很快开始着手工作。回想起解决过量存货的问题，哈里这样说：“当时我近乎绝望，于是雇了一位粉刷工，在他的帮助下，我们在公司最大的仓库墙面内侧距离地面10英尺（约3米）的位置画了一道6英寸（约15厘米）的白线，我把车间管理员叫进来，告诉他说，如果我走进仓库里看不到这一堆箱子上方墙面上那道白线，就意味着我会炒掉除了运输部的每一个人，直到那条线再出来为止。之后我逐渐把那道线往下画，直到达到一个令我满意的存货周转率为止。”[4]
哈里这项工作完成得实在出色，把公司打磨成了巴菲特想要的样子，以至在下一年的“致股东的信”中，巴菲特称他为“年度之星”。他不但把公司400万美元的存货降低到100万美元，消除了银行的顾虑（公司很快还清了银行贷款），还削减了一半的管理费用和销售费用，关掉了5家不赢利的分公司。在巴菲特和芒格的协助下，登普斯特农机公司还把他们的二手设备价格提高到原来的5倍，而且没有对销售量造成影响，也没有受到客户的抵制。[5]完成所有这些工作都是为了重新为公司带来稳健的经济效益。