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简单移动平均值的计算方法
表14-1显示了2014年11月18日至2015年2月26日沃尔玛公司（WMT）的每日收盘价。多数移动平均值都是根据收盘价做出的，但是也可以使用最高价、最低价、日均值或其他价格数据计算，但是在整个计算过程中要保持一致。这里我们使用收盘价。
最常用的移动平均是简单移动平均值（simple moving average，SMA），也称作算术移动平均值（arithmetic moving average）。算术移动平均值是将数据加总，再除以周期内的数据数量得出的数值。例如，请看表14-1中的10日周期的移动平均值。我们先把前面10天的收盘价格加总，然后除以10，得出这个10日周期的收盘价平均值。因此第10天的移动平均值应该就是沃尔玛股票在这个10天里收盘价的均值，即85.35美元。
表14-1 2014年11月18日～2015年2月26日沃尔玛公司价格数据
资料来源：TradeStation。
到了第11天，移动平均值会有变化。为了计算第11天的移动平均值，我们可以计算第2天至第11天的价格均值。也就是说，在整个计算数据的选择中，我们已经去掉了第1天的数据，加入了第2天的数据。计算10日周期算术移动平均值的公式为
式中 SMA10——10日周期移动平均值；
datai——第i日的价格。
当然我们可以构建不同周期的移动平均值。表14-1中，我们还可以看到以26日为周期的移动平均值。这一移动平均值是通过加总最近26天的收盘价，然后除以26所得的结果。
虽然移动平均值可以对任何既定周期的价格进行平滑处理，但是在计算移动平均值中最常用的周期是200日、60日、50日、30日、20日和10日。这些周期带有一定的随机性，基本是在计算机普及之前依靠手工计算或通过“加法机”计算的时代所选择的周期。比如加特莱（1935）使用了200日周期的移动平均值。这样做很简单，因为整数容易计算。此外，10日、20日、60日周期的移动平均值可以让我们对两个星期、一个月和三个月（一个财务季度）的交易数据的均值有个大致了解。
移动平均值计算出以后，就可以在价格图上画出曲线。图14-1显示了沃尔玛股票的26日算术移动平均线。从11月初到1月末，移动平均线呈现上升斜线轨迹，表明沃尔玛股票价格在上涨。该移动平均线对该股价的日波动范围进行了平滑处理，这样技术分析师就可以在不受这些细微的日波动干扰的情况下，分析股票价格的趋势。
移动平均线上升表示上升的趋势，而移动平均线下降表明下跌的趋势。虽然移动平均线可以帮助我们识别趋势，但是只能在趋势出现以后才能最终断定。因此，移动平均线作为趋势判定指标具有延后性。从定义上看，这些指标是基于过去价格数据的指标。如图14-1所示，沃尔玛股票从10月末开始出现股价上涨走势，但是移动平均线的上涨趋势差不多要到11月初才出现。根据技术分析规则，我们需要顺势而为。使用移动平均线判定趋势变化，信号往往会发生延迟现象。
图14-1 26日算术移动平均线（沃尔玛股票日线图：2014年10月14日～2015年2月6日）
移动平均线的周期
移动平均线的计算可以选择多种时间长度，那么哪一种周期是最好的呢？当然，长周期可以包含更多的数据和更多的信息，而在计算移动平均值中使用的数据越多，则每日价格的重要性相对降低。因此，一日价格数值的大幅度变化不会对长期移动平均值产生大的影响，即使某一天出现异常值也不会有较大影响。
但是，某一日价格的大幅变化很有可能预示着趋势变化的开始，只是基本趋势的变化需要更长的时间才能显现出来。因此，长期移动平均线显示趋势变化较晚，但是却很难因为短期数据的突然变化而指示错误的趋势变化信息。
图14-2 两条算术移动平均线交点作为支撑区域和阻力区域（沃尔玛公司股票日线图：2014年10月15日～2015年2月26日）
例如，图14-2中绘制了沃尔玛公司股票13日周期和26日周期的算术移动平均线。请注意，13日周期的算术移动平均线比26日周期移动平均线的波动更大，因为后者的计算周期更长。26日移动平均线也因此被称为是速度更慢的移动平均线。虽然26日移动平均线使得价格走势更加平滑，但是26日周期在指示基本的趋势变化时速度较慢。10月末/11月初出现了13日算术移动平均线的谷底，显示了趋势的变化；而一周以后，较慢的26日移动平均线还是平的，但是逐渐显示出缓慢上行的趋势。因此，26日算术移动平均线在指示趋势变化方面不够灵敏，时间较晚。
趋势反转发现得越早，交易利润可越能实现最大化，因此乍一看，似乎13日算术移动平均线能提供更高级的信息。但是算术移动平均线指示趋势变化过早，有可能释放出错误信号。例如，在图14-2中，12月初，13日算术移动平均线呈现水平方向延展，看似上涨趋势已经结束。但是我们后来就可以确定直到1月中旬并没有出现趋势反转。13日算术移动平均线对于价格临时出现的下跌反应过度。在这期间，慢速的26日算术移动平均线依然正确提示了上升趋势的继续。
使用多条移动平均线
技术分析不应局限于某一条移动平均线提供的信息，同时考虑多条不同移动平均线的信息可以增加技术分析师的信息源。如图14-2所示，当两条移动平均线交叉时，常会出现支撑位或阻力位。当短期移动平均线向上突破长期移动平均线时，可以视为一个买入信号，或者至少提示价格趋势的上涨。同理，当短期移动平均线向下跌破长期移动平均线时，可以认定出现了卖出信号。多数成功利用移动平均线进行投资的策略，往往是利用长期移动平均线作为确定趋势的主要因素，同时使用短期移动平均线用做跟踪止损点来确认信号。在某些情况下，移动平均线可以用来确定趋势，同时使用价格形态确定进场或离场的信号。
在价格横向盘整走势中使用两条移动平均线信号，有可能会导致出现多次“反复被打脸”现象。这个问题在图14-3中可见端倪。从根本上来讲，这和在密集区域中出现标准的盘整走势的问题类似，很难确定价格突破点，因为价格一直在支撑位和阻力位之间来回震荡摇摆。移动平均线不可能提供说明趋势何时最终突破的信息。这意味着技术分析师必须在使用移动平均线交点作为买卖交易信号时，随时关注走势。否则，在等待特定的可以带来巨额利润的正确信号时，可能会反复出现错误信号，导致小额损失。也不排除一部分交易者宁可冒险，承受短期的反复损失，也不愿错过主要趋势的情况。只要技术分析师有魄力、有能力承受这些小幅损失，这就是一种有利可图的方法。此外，这还是许多长期趋势系统的根基—等待并承受小幅度损失，最终等待利润的到来。这也表明，只要遵守纪律，即便承受了多次小交易损失，也可以获得盈利。
图14-3 在盘整走势中导致“反复被打脸”损失的移动平均线交点（沃尔玛公司股票日线图：2014年10月15日～2015年2月26日）