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熟悉带来的投资问题
你最熟悉的是哪家公司呢？人们通常对自己所工作的公司最熟悉，这种熟悉会导致公司雇员将自己的养老金投资在公司的股票上。例如，在401（k）养老金计划中，公司允许员工将钱投资于诸如分散化投资的股票基金、债券基金或是货币市场工具，一个较常见的投资选择就是本公司的股票。
传统的投资组合理论建议员工将退休资产进行分散化投资，也就是根据他们的风险承受程度，选择投资分散化股票投资基金、债券基金或货币市场基金。选择一只公司股票的做法并不符合分散化投资的要求。设想一下，既然员工的劳动力资本已经和公司绑在一起了，为了全面分散化投资，他们就应该避免再将自己的金融资产投入本公司。
如果你的工作和退休资产都依赖一个公司，你很可能会突然陷入困境。考虑一下像安然和环球电讯这种公司的员工遭受的困扰吧。按最高股价计算，安然的员工401（k）养老金计划中有60%的资产投入公司的股票，而环球电讯的员工将401（k）养老金投入公司股票的份额达到53%。在公司宣布破产后，几千名安然员工的401（k）养老金损失了13亿美元。在安然和环球电讯破产之后，媒体报道说那些将退休基金全部投入公司股票的员工，一下子变得一无所有，而且许多人连工作也丢了。
员工将退休金投入公司股票的情况是不是很常见呢？在对美国246家大型公司的调查中，401（k）养老金计划42%的资金投入了公司的股票。25这种投资决策是员工自己做出的，他们之所以喜欢投资本公司的股票，就是因为对自己所在的公司要熟悉一些。这种做法是十分危险的。
当你熟悉了某种东西的时候，你对它就可能出现扭曲的认知。球迷们通常认为自己喜欢的球队比其他球队获胜的机会要高一些。同样，投资者也更倾向于自己熟悉的公司，因为他们觉得熟悉的公司比不熟悉公司的收益率更高，而且风险更小。例如，美国人认为，美国股市的表现比德国股市要好一些，而德国人也认为德国公司的表现会更好一些。26同样的道理，员工们认为投资雇主的股票比投资分散化的股票投资组合更安全一些。27
投资组合过度集中在一只股票上的做法是非常危险的，然而，员工们却不愿意相信这种说法。晨星网站向投资者提了这样一个问题：“哪个更可能失掉一半市值，是你们公司还是整个股票市场？”事实上，与整个分散化投资组合相比，单个公司的股票更可能会经历这样的股价变动。但是，在做出回应的1000多名投资者当中，28只有16.4%的人认为自己公司的股票比整个股市的风险更大。在未接受过大学教育的被调查者当中，仅有6.5%的人认为自己公司的股票比整个股市的风险更大。没有哪个单独的公司比整个分散化的投资组合（如整个股市）的风险更小，显然是熟悉程度带来的偏差影响了人们对风险的认知。
大脑常常会运用熟悉性思维捷径来评估投资，这会导致人们将过多的资产投入他们所熟悉的公司，最终，就导致了整个投资的分散化程度不够大。总之，投资者在自己所在的公司、当地公司和国内公司的股票上配置了过多的资金。