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社交环境
有句老话：物以类聚，人以群分。你的社交圈子会影响你的财富吗？答案应该是肯定的。同类人聚集的群体往往具有相同的品位、兴趣及对相似生活方式的渴望。这种群体会将其热衷的信念发展成为社交规范，投资理念也是其中一部分。如果群体不看重投资，谈话将很少（也许曾经）涉及投资。而另一个同类群体可能常常谈论股票。社会环境影响一个人的投资决策。
一个常见的例子是401（k）退休金计划（或其他缴费计划）的参与情况。参加养老金计划可以享受税收优惠，因此这不失为明智之举。如果企业能按比例为员工配缴养老金，那就更好了，但许多人（甚至是大部分人）并没有这样做。教育水平和工资水平是退休金计划参与度的决定因素，但社会规范也会影响他们的决策。
为了说明同类效应的显著性，让我们看看埃丝特·迪弗洛和伊曼纽尔·赛斯对436名大学图书管理员的退休金计划参与率所做的研究。7这些管理员在校园里11栋不同的楼内工作。图书管理员都受过良好的教育，此外，他们接受过获取信息的专门训练，按常理推测，图书管理员应该能做出明智的选择，参与到退休金计划中来。图9-1是这些图书管理员的参与度，请注意参与度之间的巨大差别。其中一栋楼里有73%的图书管理员参与了退休金计划，而另一栋楼的参与率却只有14%。
图9-1 11栋楼内436名图书管理员的养老金参与率
这种数量上的区别通常可以用不同群体具有不同的教育、薪酬水平（或者两种情况都存在）来解释。教育程度和薪酬水平较高的人，更有可能加入401（k）退休金计划。然而，这项研究涉及的只是图书管理员，所以他们都具有大致相当的教育和薪酬水平。
图书管理员是高度同质化的群体，因此这种参与度的巨大差别是惊人的。每栋楼的社交规范可以解释这种巨大差别。每个同类群体的社交规范随着时间推移会不断发展变化。在此调查中，一些楼里的社交规范逐渐发展到看重退休金计划，而其他楼的社交规范的发展不是这样的，以至退休金计划未得到重视。
尽管如此，在这项研究中，迪弗洛和赛斯没有得到图书管理员在工作场所相互直接影响的证据。所以他们后来在一所更大的大学做了另一项退休金计划的研究，对参加员工福利信息展的来自所有系所的教职员工做了随机抽样调查。8在那个展览上，来参观的人被动员去参与他们的退休金缴费计划。这个试验是这样进行的：在所有被邀请的人中，一部分人被提前告知他们将会得到一笔20美元的参加奖。我们看看如下三组人：①得到奖金的人；
②与得奖者同系的没有得奖的人；③自己没得奖，同系也无人得奖的人。毫无悬念的是，得到奖金的人的参与率是最高的，高达第三组（自己没得奖，同系也无人得奖的人）参与率的3倍之多。令人惊奇的是第2组的人（与得奖者同系的没有得奖的人）——更有可能参与的人，是第3组的3倍，而这两组人都没有得到任何奖励。为何第2组愿意参加的人会比第3组多出那么多？既然他们与同系的得奖金的人有社交互动，因此他们了解别人参与计划的消息，他们甚至可能将发放奖金这件事当作该展会非常重要的一个信号。这种效应在展会上继续发挥作用，结果是第2组人的缴费比率要高于第3组的人。