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格力总是很给力
2015年6月23日
题记
恒久是奢侈的，万物都在老去。我们需要保持对所投资公司产品力、品牌力、销售力、组织力等核心竞争要素的关注力度。
2013年1月17日
董明珠近日在谈到格力手机时表示，格力手机的特色是“智能物联”，在手机上植入了无线模块，可以远程监控，遥控电器，还可以买格力的产品，甚至可以给企业设计软件，企业的管理通过格力手机就可以解决。董明珠同时表示，格力手机根本不对市场销售，团购都来不及。
在谈到当前大热的互联网思维时，董明珠直言，互联网仅仅是个工具，格力是使用互联网最好的企业，如果格力空调坏了，格力总部马上可以监测到运行状况，派人维修，消费者都不用打电话求助。董明珠强调创新的重要性，但“不要把互联网捧得像神一样，最后自己都不知道自己该干什么”。
在我们眼里，格力一直是中国制造业的样板与典范。自本人2005年职业做投资以来，我们一路看好格力，一直重仓持有格力，所获投资回报超过40倍。正当我们对格力未来的发展空间由高度乐观转为谨慎乐观时，“铁娘子”关于“格力手机根本不对市场销售”和她“生命不止，战斗不息”的表态，不免让人产生无限遐想。我们觉得至少三五年内，格力这个公司（此处不是指股价）还是值得期待的（老实说，我们前期对格力做手机持中性看法，并不特别看好，倒也不是很担心，毕竟董总把从未失手的纪录保持至今，以及格力账上有800亿现金这么大个家底，就算折腾掉几十个亿对公司长期价值的影响也不是很大）。
在适当的时机，以合理的价位，买入极富发展潜力的企业，与其同成长，一如十年前我们对格力的投资，这就是投资正途，这正是投资王道。
后记
我们一直不看好、不喜欢多元化经营的企业，董总在空调领域表现出来的超强经营管理能力和格力的厚实家底，最初也仅让我们对格力做手机持中性看法。后由于董总的高调宣传，我们对格力做手机有了更多的期待。今天看来，就算有董总这样的中国最出色的企业家的“背书”，我们依然严重低估了多元化经营的难度。
格力在手机领域的发展严重低于我们的预期，放弃也许才是格力当下最为明智的选择：有了华为，再无格力。但愿格力不会重蹈很多企业所走过的“多元恶化”之路。
我们对所有走到成熟阶段的企业的战略建议是：专业经营，多元投资（股票投资是进行组合管理的最佳实现方式）。就算格力、茅台这样的主业优势明显、现金流充沛的企业也应该如此，企业家做大企业的野心对投资者可能意味着灾难。在我们的视野里，真正多元化经营成功的企业恐怕只有巴菲特所执掌的伯克希尔·哈撒韦公司，而曾经一度被人称颂的通用电气在2008年依靠巴菲特的注资才得以稳定；最近几年，通用电气开始“瘦身”，卖掉了最赚钱的金融部门（2014年利润占比超过40%，至2015年10月已经抛售了1260亿美元的金融资产），产业部门六减二，公司希望通过剥离金融业务，回归工业主业，强调“专注”。
真正让我们担忧的事：格力的接班人培养并未像万科般成熟，还不足以让投资人放心。