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“市梦率”维持不了小盘股的高股价
2015年6月12日
“欲知前世因，今生受者是；欲知来世果，今生作者是。”
估值水平有两个核心驱动因素：必要报酬率和未来盈利增长率。PE（市盈率）是r（必要报酬率）的减函数（预期必要报酬率下降，估值水平就会提升）；是g（未来盈利增长率）的增函数（预期未来盈利增长率上升，估值水平就会提升）。
当下那些估值离谱的小盘股票，依靠的是“市梦率”在维持着高高的股价。期望以高成长化解高估值，很可能如梦境一般，是镜中花水中月。一旦市场激情消退，这些个股见到轻微利空，股价就会急转直下。
股市里那些盲目跟风者，不静心去读上市公司定期报告和卖方机构研究报告，却竖起双耳去打听、瞪圆双眼去搜集一些没有来由的东西。股价涨了去找涨的原因，跌了去找跌的理由。很多时候找来找去的理由不是捕风捉影，就是牵强附会，最终“涨了”就成为“要涨”的理由、“跌了”就成为“要跌”的理由。
大唐立足事实，遵循逻辑，从随机中寻找趋势，在混沌中发现秩序，进退有据，从容以对。
聪明的投资者在投资大众“丢盔弃甲夺路而逃”中从容不迫地进场，在投资大众惊魂未定中迎来“戴维斯双击”（盈利高于预期，估值提升）；而在“非同寻常的大众幻想与群体性癫狂”中悄无声息地离场，迎接投资大众的将是纵情狂欢之后的“戴维斯双杀”（盈利低于预期，估值下降）。
欲知一个人的过去，看看他现在的境遇就知道了；欲知一个人的未来，看看他现在的作为便可预见。一个人的命运如此，投资者的“钱途”亦然。
后记
本文标题是在收录时加的。