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三角形形态
第8章 经典价格形态
本书前面的章节已经讨论过峰位–谷底演进、支撑位与阻力位、趋势线、基本的成交量特征，等等。这些都是价格形态理论的基础。现在，让我们将这些知识点串联起来，更好地理解我们该如何辨认、诠释并鉴别具体的形态。若想更全面、深入地了解价格形态、其心理意义及重要性，请参考Martin Pring on Price Patterns。
图8-1和图8-2展现了价格形态的概念。图8-1代表一个典型的价格周期，包括上升、下跌和横盘整理3种趋势。横盘整理基本上是一种水平走势或过渡走势，将上升走势和下跌走势两个主要趋势分隔开。
图8-1 顶部和底部逆转
资料来源：From Martin Pring on Price Patterns.
在某些情况下，由于高度情绪化，市场可能骤然转向，如图8-2所示，不过这种情况极其少见。试想一架高速列车往往需要减速一段时间才可以转向，金融市场也是如此。
图8-2 骤然的逆转
资料来源：From Martin Pring on Price Patterns.
对于市场分析师而言，过渡阶段至关重要，因为它标志着上涨和下跌行情之间的转折过程。如果价格持续上涨，买方的乐观情绪超越了卖方的悲观情绪，就会推动股价进一步上涨；在过渡期间，买卖双方的力量基本保持平衡，直到最后基于某一原因卖方的力量拖低股价，价格趋势开始逆转。空头市场的情况恰恰相反。
这些过渡阶段几乎总是表现为某种明确的价格形态。完整的价格形态提醒技术分析师注意趋势逆转的可能性。
图8-3体现了这种情况，显示了长期上涨趋势结束时的价格走势。一旦价格突破BB线段，价格走势就进入了过渡区域，虽然这一现象还需要经过一段时间的确认。
图8-3 区间波动逆转
资料来源：From Martin Pring on Price Patterns.
价格一旦进入过渡区域，就可以上升到AA线段，该线段在技术分析中称为阻力区 （resistance area）。使用“阻力”一词是因为价格上涨到这一水平后，继续上涨将遭遇阻力。当供求关系在AA线段达到平衡，因阻力位的作用，市场迅速转为有利于卖方。这种逆转可能是买方不愿追高或者价格走高导致更多卖盘的结果，也可能是两种因素共同作用的结果。但最重要的一点在于，买卖双方的关系会在阻力位出现暂时性的逆转。
技术原则 上升与下跌趋势之间的过渡阶段通常以可识别的区间波动为信号，表现为价格形态。
如果价格未能突破AA线段，价格会持续下跌至BB线段，该线段被称为支撑位 （support level）。和在AA线段相反，市场在BB线段转为支持买方，再次打破买卖双方的力量平衡。此时价格会开始上涨，因为买方认为逢低买进的时间已经到来，而卖方认为价格会再次升至AA线段水平而不愿意杀跌。在AA和BB线段之间，买卖双方暂时处于僵持状态。最终，价格跌破BB线段，于是新一轮下跌趋势开始。
为帮助理解这一概念，我们将买卖双方的关系比喻为两支军队之间展开的一场阵地战。如图8-4a所示，军队A和军队B正面交锋。AA线段代表军队A的防御阵地，BB线段代表军队B的防御阵地。
两线之间的箭头代表双方的攻击方向，双方都试图攻击对方的阵地，却不能突破对方的防御阵线。在图8-4b中，军队B最终突破了军队A的阵地，军队A被迫退守第二防线A2A2。在股市中，AA线段代表卖压阻力位，一旦突破，买卖双方的平衡就会被打破，市场转为支持买家，而股价也会迅速走高，直至触及新的阻力位；而第二防线A2A2代表价格进一步上涨的阻力位。
图8-4 阵地战
资料来源：From Martin Pring on Price Patterns.
另一方面，军队B可能迅速突破A2A2，但如果对所取得的进展未加巩固就继续前进，那么战线拉得越长，遭受重创的可能性就越大。因此，获胜的军队必须花些时间稍事修整。
如果金融市场的价格过快上涨，而没有经过一段时间加以消化，那么遭遇意外的迅速逆转的可能性就更大。