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一目均衡表
趋势背离指标（价格摆荡指标）
趋势背离指标（trend-deviation indicator）是由证券价格除以或减去一种趋势度量指标而得到，通常采用移动均线的某种形式。运用线性回归技术也可以得到趋势背离指标。但是，这里我们将集中介绍移动均线方法。计算方法有两种，减法或除法。除法是优先的选择，因为它更能反映出比例的变化。关于此方面的讨论可以参见第6章和第8章，这两章就对数算法和算术算法进行了比较。
图14-13中用两种方法对1/10价格摆荡指标进行了处理。价格摆荡指标这个图例中的“1”和“10”是1日移动均线除以10日移动均线的意思。请注意，最后几年随着金价波动幅度本身的扩大，摆荡指标的振幅也加大。除法计算得到的指标波动更为理性。对时间跨度较短的走势图而言，由于价格在高低点之间的波动比例不是很大，二者的区别还不算明显。但是，如果时间跨度达到几年，期间的净亏损或净收益很大，选择除法显然更为明智。
由于移动均线代表了所监测的趋势，因而这样的动能指标能够表明，与趋势相比较价格涨落的快慢。本书第12章对包络线进行了介绍，基于趋势背离所得出的摆荡指标，实际上就表现为水平的包络线。在这样的表现形式下，它仍然能够显示基本的技术面强势与弱势之间的微妙变化。图14-14的上半部分显示了Brookline Bancorp公司股价及其50日移动均线，并且沿着50日移动均线的上下10%分别绘制了两条界限。下半部分的数据相同，只不过是以动能指标（价格摆荡指标）的形式表现出来。因此，移动均线相当于位于0的均衡线，而两条界限则相当于围绕均衡线上下10%的超买水平和超卖水平。也就是说，向下穿越均衡线就是指向下穿越50日移动均线，等等。
图14-13 黄金现价（1985~2011年），比较减法和除法价格摆荡指标
资料来源：www.pring.com .
图14-14 Brookline Bancorp的价格摆荡诠释（2010~2011年）
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趋势背离指标的解释原理与第13章中介绍的内容相同。这种方法可用于识别趋势背离以及超买超卖区域，但要充分发挥它的作用，还需结合趋势线构建和移动均线穿越共同做出判断。
趋势线的绘制
图14-15显示了原油价格，以及用收盘价除以45日移动均线计算得出的趋势背离指标。该指标参差不齐，适用于超买/超卖分析、趋势线分析以及价格形态分析。在2011年5月，我们可以看到该指标完成了向下三角形突破，并在随后通过价格趋势线的突破得以确认。此后，价格在点A处几乎失去所有的向上动能，价格和摆荡指标紧接着双双跌破趋势线。大多数情况下在某个技术信号之后预测价格走势的特征是不可能的。但是，在本例中，点A处十分微弱的向上动能反映了走势的脆弱性。随后的2012年6月，摆荡指标呈现了未经确认的头肩底形态。之所以用“未经确认”一词是因为实际上我们无法在价格走势曲线上绘制一条真正有意义的下行趋势线。最终，摆荡指标完成价格形态，以及价格曲线上的趋势线突破对短期下行走势进行了确认。
图14-15 轻质原油的价格摆荡诠释（2011~2012年）
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趋势背离和移动均线
获得趋势背离指标的另一种方法是通过两条移动均线，来平滑消除多余的波动，如走势图14-16所示。实际的趋势背离指标序列是通过收盘价的26周移动均线除以52周移动均线计算得到。第2个序列则取它的10周移动均线。当平滑后的趋势背离指标向上或向下穿越10周移动均线时，就触发了买入和卖出预警信号，然后便可以寻求价格本身的确认。图14-16分别显示了发生在顶部和底部的两个例子。这在很大程度上是一种很不稳定的方法，因为正如虚线箭头所示，买入信号几乎是到了反弹行情的顶部才发出。这一例子说明了在众多信号之间进行选择的重要性，只能选择那些在转折点附近释放出的信号。如果不采用这种过滤方法，就会面临相当大的风险，导致在趋势几近结束时才采取行动。
图14-16 标准普尔航空分类指数和平滑后的趋势背离指标（1995~2001年）
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存在一种不但能大大减少类似的误导性波动，而且能够提供及时信号的处理方法，即在计算趋势背离指标时，将52周移动均线前推10周。其含义是，用当期周收盘价除以52周移动均线在10周前的取值。图14-17的中部绘制了运用这种新方法计算得出的曲线。
在本例中，之前趋势背离指标中显示的2000年年末的那一次误导性波动被过滤掉，因为我们可以看到，新的趋势背离指标并没有明显地穿越到移动均线下方。我并没有建议说，这是周走势图唯一合理的组合方式，但它确实是比较理想的组合之一。当你试图降低信号的敏感性时，往往也必须在其他方面有所取舍，在本例中我们就发现，与未经提前的52周移动均线相比，新方法下偶尔会产生小幅的滞后现象。该图中最明显的一次发生在1997年年初，在走势图中部，滞后序列在略高于原序列的价格水平穿越了移动均线。然而在大多数情况下，与未能避免误导性波动而错误操作所付出的昂贵代价相比，这种滞后造成的代价微不足道。
图14-17 标准普尔航空分类指数和两种平滑后的趋势背离指标（1995~2001年）
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平滑异同移动均线
平滑异同移动平均指标（moving average divergence convergence，MACD）交易方法是一种使用了两次移动均线的趋势背离指标形式，长期移动均线要减去短期移动均线。这两个移动均线指标均采用指数形式，相比于简单移动均线，近期数据被赋予了更高的权重。正常情况下，应将MACD通过第3条指数移动均线（EMA）进行平滑处理，在走势图中将EMA单独绘制出来。MACD的这一平均线称为“信号线”，对它的穿越会释放出买入和卖出信号。该指标的命名来自于这样的事实，即这两条指数移动均线会不断靠近又相互分离。多年来MACD已颇为流行，但它事实上只是趋势背离指标的又一种变形，纳入两条移动均线作为衡量背离的方法。因此它绘制出来的图形与图14-14非常类似。