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包络线
外侧棒形态
外侧棒是指交易区间完全包含前一根棒的价格形态。上涨与下跌走势中都能形成外侧棒，外侧棒形态是代表多空双方力量对比的强烈信号。图10-1显示了顶部逆转形态，图10-2显示了底部逆转形态。请注意，图10-1b和图10-2b显示了如果棒线以先小后大的矩形表示会是怎样的情形。后续的某些图也同样如此。
在棒线图中，棒的顶端代表最高价，底部代表最低价；左边的横线代表开盘价，右边的横线代表收盘价。
图10-1 头部的外侧棒形态
图10-2 底部的外侧棒形态
图10-2 （续）
外侧棒指导意义的判定准则如下：
·相对于前一根棒，外侧棒的交易区间越大，发生的趋势逆转信号就越强劲；
·外侧棒之前的涨势（跌势）越强劲，其指导意义就越强；
·外侧棒包含棒的根数越多，信号越强烈；
·相对前期棒线，外侧棒伴随的成交量越大，信号越强烈；
·收盘价越接近与前期趋势相反的棒的端点，信号越强烈。例如，如果前期趋势为下跌趋势，相对于收盘价接近于外侧棒的最低价来说，收盘价越接近最高价，行情的发展越有利。
图10-3对外侧棒信号强弱的特征进行了比较。
图10-3 评估外侧棒的信号强弱程度
在判定外侧棒或其他任何单棒或双棒形态时，必须考虑以下问题：这些形态背后蕴藏着怎样的市场心理？较宽的交易区间、前期走势强劲或者成交量放大都预示着市场人气趋势的变化。
图10-4显示了2012年夏天道琼斯公用事业ETF的外侧棒形态。图中的信号十分强烈，因为棒线很长，包含了前三个交易时间段的交易区间，并收于低点附近。
图10-4 道琼斯公用事业ETF的外侧棒形态
资料来源：www.pring.com .
最终，同一个交易日内价格反弹至阻力趋势线上方，收盘价又远低于趋势线，因而构成了典型的竭尽信号。
图10-5显示了可可价格周线图上的外侧棒。图中出现了三条外侧棒，它们相互强化，发出了非常强烈的信号。
此外，请注意最后一条外侧棒收于连接几个低点的支撑位/阻力位趋势线之上。这意味着当前的向下突破为假信号，实际上为上涨行情再添了一把火。
最后，图10-6是纳斯达克100指数的日线图。左侧的外侧棒具备构成有效形态的多个元素。外侧棒之前是一次较大规模的反弹行情，外侧棒本身较长，包含了其他几根棒线。开盘方向和随后的主导趋势一致，收盘也收于低点。
图10-5 可可价格走势外侧棒（1999~2000年）
资料来源：www.pring.com .
图10-6 纳斯达克100指数的外侧棒
资料来源：www.pring.com .
所以，你们自然会思考为什么这根外侧棒走向了失败。一种解释是，在极其强势的上行或下行走势中，单棒或双棒形态反转代表逆趋势信号，而逆趋势信号会走向失败。请注意在本例中，外侧棒代表市场试图填补几天之前出现的一个缺口。因此，外侧棒的底部触及了支撑位。
此外，要记住技术分析讲都是可能性，而非确定性。失败可能也的确会发生。所以你应该时刻保持清醒，准备好应对低概率失败情形的出现。应该将止损位设置在外侧棒形态当天的股价上限上方。
第2根外侧棒“取消”了两天之前形成的一条外侧棒。通常情况下，形态“取消”后会出现十分强势的波动。图10-6也不例外，11月底股价大幅反弹。
技术要点 并非所有单棒或双棒形态都预示着趋势的逆转。例如，某些情况下，随后趋势可能只是发生变动，而非逆转。