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美国股市
定向运动系统
定向运动系统由韦尔斯·怀尔德所设计，其目的是要确定市场将经历一种具有明确趋势的波动，还是要进行横盘整理。这种区分非常重要，因为一个具有趋势的市场，可以通过采用像移动均线这样的趋势指标，以得到比较好的预警信号，而横盘状态更适于采用摆荡指标。在实践中，除了能够识别趋势的改变之外，定向运动系统的这种区分功能并没有给我留下太深的印象。另一方面，还可以通过许多其他的方式，对该指标加以有效利用。
计算
定向运动系统的计算非常复杂，由于篇幅限制，这里我们不能加以全面讨论。对此读者可参阅怀尔德的《技术交易的新概念》（New Concept of Technical Trading）、我的书《动能指标权威指南》和光碟课程（Marketplace Books，2009），或登录www.pring.com ，找到我的在线视频或音频课程。
为了简化，定向运动指标通过计算价格曾经达到的最大区域来绘制，可以是在所考虑时间段内产生的最大区域（1天，1周，10分钟，等等），也可以是从前期收盘价到本期极端点间的区域。实际上，该系统试图对定向运动加以衡量。价格可以往两个方向运动，因此存在两种定向运动指标，分别称为+DI和-DI。由于计算出来的原始数据存在过度不稳定的特点，对这两种指标都采取特定时间段内的平均值的形式，并将结果绘制到走势图中。正常情况下，这两种DI指标绘制在一个图表中的相同区域。标准或默认的时间跨度为14期。图15-22显示了采用14日时间跨度的两种DI指标的情形。两种DI之间的交叉被视为买入和卖出信号。
图15-22 欧元走势与两种DI指标（2011~2012年）
资料来源：www.pring.com ．
该系统中还包含了另一种重要的指标，即平均定向指标（average directional index，ADX）。ADX仅仅是特定时间内+DI和-DI的平均值。事实上，它是用正定向运动的天数减去负定向运动的天数。但是，当-DI大于+DI时，ADX的负号被省略。这意味着ADX只能告诉我们，所考察的证券是否正在进行定向运动 。同样，默认的时间跨度为14日。
通过这种方式计算的ADX通常限定在0到100之间。ADX值较高表明证券正以某种趋势运动（它具有大量的定向运动），ADX值较低表明股票缺乏定向运动，而且更大程度地代表了横盘整理市场。
技术要点 ADX不能为我们提供价格变动方向的任何信息，而只能说明价格的趋势运动或无趋势运动特征。
+DI和-DI
图15-22显示了欧元走势和14日时间跨度的DI指标。+DI向上穿越-DI时释放出买入信号，反之亦然。图中交叉信号多次经价格本身突破趋势线而得到确认。本例中的交叉信号非常可靠，几乎没有受任何其他误导性信号影响。
但遗憾的是，事情往往不能总是如此顺利。这也是为什么信号必须结合价格本身确认的重要原因。此处可以采用的另外一种方法是，将两种DI指标进行平滑处理，正如我在走势图15-23中所做的那样。这种方法当然可以减少误导性信号，但它敏感性较低，导致信号有时会出现延迟，所以在应用时需要进行权衡。在本例中，我用箭头标出了平滑指标相互穿越的关键点。同样，必须记住这些动能指标必须结合价格加以确认。而且，和其他大多数方法一样，该方法只有在你决定放手一搏的时候才应该使用。也就是说，如果触发信号时价格已经长时间处于某一走势，那可能最好不要据此建立新的头寸。
图15-23 黄金信托ETF与两种平滑的DI指标（2011~2012年）
资料来源：www.pring.com .
ADX指标
ADX值较高并不意味着市场处于超买状态而且即将出现下跌。相反，它从定向的角度衡量着某个走势的强度。所以，如果ADX达到较高读数，而且开始逆转，则代表当前主导趋势或许已经终结。也就是，趋势将发生“改变”。请注意，趋势的“改变”不同于趋势的“反转”，因为趋势改变可以包括由涨势变为跌势，由涨势转为盘整，或者由跌势变为涨势。图15-24绘制了黄金信托ETF的14日ADX指标。请注意无论在顶部还是底部，ADX指标的高读数都代表趋势逆转的信号。ADX筑顶的同时10日移动均线出现看跌穿越，是对走势已经见顶的有效确认。和图15-23正中间的曲线一样，本图最下方的曲线代表14日+DI 10日移动均线和14日-DI 10日移动均线之差。通过比较ADX曲线和下方的差值曲线，逆转究竟源自超买水平还是超卖水平一目了然。如果价格以这种方式逆转，那么不妨去寻找某种形式的价格确认。在本图的3个例子中，只有2011年9月的第1个例子得到了确认。
图15-24 黄金信托ETF、ADX指标和DI差值指标（2011~2012年）
资料来源：www.pring.com .
ADX处于低位表明缺乏定向运动，而且当定向运动呈现出正在上升的明显趋势时，这些指标也很有用。图15-24中，2012年夏末，ADX曲线自低位向上突破其移动均线的同时，差值曲线走出了头肩底形态。低ADX读数表明目前没有明显的定向运动，但可能马上要出现某种定向运动。此外，差值曲线突破低位的同时价格曲线向上穿越其趋势线，说明答案是上行运动。
小结
·在任何时间跨度下都可以构建KST指标，从盘中到长期时间跨度均可。
·KST指标通过4种时间跨度下的平滑的ROC指标计算所得，每种ROC的权重根据其时间长短确定。
·长期、短期和中期KST可以结合到一个走势图中，以反映市场周期模型。
·KST适用于众多的动能解释技术。
·KST可成功应用于相对强度分析。
·SPK是短期、中期和长期KST指标的综合，能有效识别短期和长期趋势逆转。
·大多数情况下，SPK的峰位和谷底与主要趋势转折点非常接近。
·SPK指标的趋势逆转信号包括趋势线突破、移动均线穿越以及峰位–谷底演进逆转。
·+DI和-DI衡量了正、负短期方向。可以通过平滑处理消除虚假信号，并可以通过区别处理得到时效性强的振荡指标。
·当两条原始DI或平滑后的DI形成交叉时，触发了买入和卖出动能信号。
·ADX衡量趋势的定向运动。