Local EPUB Text
有助于决定极长期趋势方向的技术
RS解释
因为RS曲线随趋势而变动，有助于采用趋势逆转技术，例如价格形态、趋势线和移动均线（MA）穿越等。动力指标也可能通过RS来计算。
相对趋势的解释可以采用与绝对价格趋势类似的方法。但是根据相对分析的计算方程可知，RS的波动程度要大于价格本身。这是因为两个指数之间的比较通常更能凸显细微的差别，就如同价格与摆荡指标之间的比较一样。
由于RS趋势倾向于比绝对价格趋势表现出更强的随机性，因此我们发现在一般情况下，基于周数据和月数据的走势图，比根据日RS数据所绘制的更加可靠。这一原则也适用于绝对价格的情况，但我相信，在相对趋势中更为明显。
RS的正背离与负背离
当价格和RS都处于上升状态时，我们称其为“相互配合”。重要的趋势常常是以两个指数的一致行动而开始，但最终RS曲线未能确认价格本身创下的新高点。这种情形表明股票相对于大盘的表现已经由强转弱。然而，RS走软并不代表股价即将下跌的绝对卖出信号，而仅仅是一个相对信号——这意味着应进行两种股票的转换，从开始走向弱势的股票转换到正在进入强势的股票。
尽管如此，通常情况下，跟随在上涨行情之后出现的价格与RS之间的一次或一系列背离现象，却是市场走软的前兆 ，之后它们通过价格本身发出的趋势逆转信号得到确认。在图19-2中，价格和RS指标最初处于相互配合状态，但后来RS曲线有3次与价格负背离。最终，价格完成筑顶，转而下跌。
图19-2 RS与负背离
在空头市场中，情况正好相反。此时，RS领先于价格上升，被视为积极信号 。图19-3给出了一个例子。这一次价格则通过趋势线突破进行了确认。
图19-3 RS与正背离
趋势逆转技术
1.移动均线穿越
有时候，一个很好的方法是，绘制价格的一条移动均线，并将移动均线穿越作为合理的趋势改变信号。对于RS曲线也可以采用这种方法。但是由于RS曲线的波动更加剧烈，这种技术经常失效，因为它会产生大量的误导性信号。这在短期趋势中尤其显著。不过，即便是一些长期移动均线，比如40周简单移动均线或者65周指数移动均线，也会产生多于预期的误导性信号。图19-4给出了另外一种方法。图中绘制了两条移动均线，一条短期移动均线和一条较长期的移动均线，将这两条线的穿越作为趋势逆转的信号。这种方法无疑减少了误导性波动，但代价是许多信号的时效性降低。
图19-5显示了通用汽车的一个例子。注意，椭圆形标注的是65周EMA的大量误导性波动。
图19-6则不同，图中绘制了65周EMA以及它的10周EMA，并将这两条EMA的交叉作为趋势改变的信号。值得注意的是，1996~1998年的大量误导性波动都消除了。尽管有两个误导性波动仍然存在，却完全避免了1996~1998年的冲击，因为在整个期间，红色虚线表示的65周EMA一直维持在蓝色实线表示的10周EMA下方。当你设置了一个有助于回溯历史的时间跨度，以确保其在过去持续运行，这不失为一个好办法。同时，应该尽可能纳入足够多的历史数据，以便评估出在不同市场状况下的表现。例如，依据周数据绘制的走势图应该从理论上涵盖至少8年的数据（两个完整周期）。
图19-4 RS与移动均线
图19-5 通用汽车股价与RS移动均线穿越（1993~2001年）
资料来源：www.pring.com .
2.趋势线突破
我认为，相对移动均线方法的更优选择是针对RS曲线构建相应的趋势线，即绘制RS曲线的趋势线，并且在趋势线被突破时，从价格本身去寻找能够作为确认的合理的趋势逆转信号。通过这种方式，我们可以得知价格是与相对强度或者弱度相对应的。图19-7的例子显示了从上升趋势变为下降趋势的一次逆转。
图19-6 通用汽车股价与RS移动均线穿越（1995~2000年）
资料来源：www.pring.com .
图19-7 RS与向上趋势线
图19-8表明，这也是识别“买入”时机的有效方法。首先，等待RS突破趋势线。
然后，当价格也对释放出的趋势逆转信号进行确认时，你就可以采取行动。这种联合突破并不常见，但一旦发生，就往往是非常重要的逆转信号。在这个例子中，信号强度得以进一步加强，因为之前出现了一次正背离。背离并不代表买入信号，但它暗示着技术面正在转强，为之后采取积极行动做好准备。顺便提一下，绝对价格的确认并不一定是采用趋势线突破的方式，也可能是价格形态的完成，可靠（我在这里特别强调“可靠”一词）的移动均线穿越，甚至可能是对一系列不断抬高的峰位和谷底的反转。应时刻谨记，新一轮趋势的规模主要取决于绘制走势图的时间框架和趋势线的长度。例如，盘中突破反映的是小型趋势，其重要性远远赶不上月走势图中的趋势线突破。
图19-8 RS与向下趋势线
3.价格形态
价格形态同样可应用于RS趋势分析。图19-9显示RS曲线完成了一个头肩顶形态。
这无疑显示出RS的趋势已经逆转，并且提供了足够的证据表明，应该将该股票替换为另外一些RS趋势走强的股票。但是，这并不代表价格本身正在下跌，虽然在很多情况下证明确实如此。在这个特殊的例子中，图中以较短的水平趋势线表示的短期最低点被突破，这代表了绝对趋势的逆转信号，因为它对不断走高的峰位和谷底的逆转进行了确认。注意，尽管价格随后有反弹至该趋势线以上，但它并没有使峰位和谷底反转为向上演进，所以趋势仍被认为是向下的。
图19-9 RS与价格形态